Министерство финансов провело очередные аукционы по размещению облигаций федерального займа. На одном и на другом спрос в разы превысил предложение, не остановили инвесторов и действия самого ведомства, которое собирается выйти на открытый рынок для скупки валюты.

Сегодня состоялось два размещения, где инвесторам были предложены ОФЗ с постоянным и переменным купонами. Общая сумма двух аукционов составила 30 млрд. рублей, а спроса — 111,5 млрд.

На этот раз министерство снизило объем предлагаемых облигаций, так как в предыдущий раз, 25 января, ему не удалось полностью распродать весь выпуск. Из 20 млрд. были реализованы только 15,9.

С начала года Минфин занял на внутреннем долговом рынке уже 149,2 млрд. рублей и постепенно его активность снижается. Этому виной спекуляция на счет того, что укрепление рубля заканчивается, в связи с чем иностранные инвесторы начнут вывод средств из России.

( Читать дальше )

Несмотря на победу Дональда Трампа на выборах в США и ралли на российском фондовом рынке, иностранные инвесторы продавали российские ОФЗ в ноябре 2016 г.

По итогам месяца нерезиденты снизили свои вложения в российские долговые бумаги на 40 млрд. рублей. Это уже второй месяц подряд, когда доля иностранцев, владеющих ОФЗ, снижалась. На конец осени на них приходилось 25,6% всех выпущенных облигаций, что на 1,4 процентных пункта ниже, чем в сентябре 2016 г.

Распродажа российского госдолга, скорее всего, была вызвана общемировыми тенденциями. После неожиданных результатов на выборах в США инвесторы принялись избавляться от облигаций по всему миру, затронуло это и нашу страну.

За 11 месяцев 20016 г. нерезиденты приобрели бумаг на 337 млрд. рублей, для сравнения, за аналогичный период 2015 г. они купили всего на 187 млрд. рублей.

Согласно данным, публикуемым Минфином, спрос на ОФЗ упал в октябре, а его оживление пришлось на конец ноября. За весь месяц объем спроса составил 258,3 млрд. рублей против предложения в 99,6 млрд. В декабре спрос увеличился до 384 млрд. рублей, а предложение до 155 млрд.

( Читать дальше )

После взрывного ажиотажа в ноябре прошлого года нерезиденты поумерили свой пыл и снизили торговые обороты по торговле акциями российских эмитентов. За последний месяц года основными иностранными участниками торгов на Московской бирже было совершено операций на 188 млрд. рублей, что на 33 млрд. меньше, чем месяцем ранее. Однако это все равно больше среднего годового показателя в 162 млрд. рублей.

На рынке ОФЗ напротив наблюдался рост оборота после спада в ноябре. За декабрь нерезиденты наторговали на 242 млрд. рублей, но этого оказалось недостаточно, чтобы преодолеть средний уровень 2016 г. в 285 млрд. рублей.

Учитывая продолжение роста российских акций и стоимости облигаций федерального займа, иностранные инвесторы предпочитали покупать, а не продавать наши активы. О приходе спекулятивного капитала говорят и потоки средств в фонды, инвестирующие в ценные бумаги отечественных компаний. Так за декабрь 2016 г. фонд ETF RSX** привлек более 509 млн. долларов — максимальный месячный приток за последние несколько лет.

( Читать дальше )

На сегодняшнем аукционе Минфин предложил инвесторам долговые бумаги с переменным и постоянным доходом на 25 и 20 млрд. рублей соответственно. Стоит обратить внимание, что с начала года это самое крупное размещение.

На фоне роста цен на нефть и позитивных назначений в новую администрацию президента США (для России) участники рынка стали гораздо оптимистичнее оценивать нашу страну — впервые с 2014 года вероятность дефолта России упала ниже 3% до 2,9%. Также спекулятивный капитал хлынул и на фондовые площадки, что отразилась как на рублевом индексе ММВБ, так и на долларовом РТС.

Скупают и наши долговые бумаги. Сегодня спрос на ОФЗ с переменным купоном составил 81,9 млрд. рублей, при предложении в 25 млрд. рублей. В 14:30 мск начнется второй аукцион, по размещению ОФЗ с постоянным доходом.

( Читать дальше )

Сегодня Минифин предложил инвесторам купить у него облигаций федерального займа на 40 млрд. рублей — по 20 млрд. на ОФЗ с постоянным доходом и с плавающей ставкой.

По итогам первого аукциона участники торгов установили новый рекорд — спрос на долговые бумаги с переменным купоном составил 91 млрд. рублей, что в в 4,5 раза больше предложения. Средневзвешенная доходность размещения — 10,65%.

Таким образом, с начала года ведомство заняло на внутреннем долговом рынке уже 907 млрд. рублей, а квартальный план перевыполнен на 39 млрд.

С приходом Дональда Трампа и ростом цен на нефть инвесторы и спекулянты стали смотреть на российский рынок более оптимистично. К примеру, с начала ноября в биржевой фонд, инвестирующий в акции российских компаний, пришло более 118,8 млн. долларов. На этом фоне Министерство финансов старается воспользоваться благоприятной конъюнктурой и занять как можно больше.

( Читать дальше )

Сегодня Минфин провел два аукциона по размещению облигаций федерального займа, на которых инвесторам были предложены бумаги как с постоянным купоном, так и с переменным доходом. Объем размещения составил 20 млрд. и 9,5 млрд. рублей, соответственно. В последний раз столь значимая сумма была заимствована на внутреннем рынке в июле текущего года. Также российское ведомство не проводило более одного аукциона уже более 7 недель. Спрос на долговые бумаги с постоянным доходом составил 35,2 млрд. рублей, превысив предложение в 1,75 раза. Бумаги с переменным купоном также размещены в полном объеме, переподписка оказалась выше практически в 3 раза. Тем самым можно говорить, что интерес инвесторов к ОФЗ немного возрос.

Проводя сегодняшнее размещение, Минфин перевыполняет свой план на 4-й квартал и на год в целом. Согласно графику аукционов, размещенному на официальном сайте ведомства, в этом квартале планировалось привлечь 70 млрд. рублей, и если их суммировать с общим объемом 3-х предыдущих кварталов, то за год Министерство финансов собиралось позаимствовать на внутреннем рынке около 827 млрд. рублей. Таким образом, на сегодняшний день цель перевыполнена на 25 млрд. рублей.

( Читать дальше )

Согласно данным, опубликованным Центральным банком, по итогам сентября нерезиденты увеличили свои вложения в российские ОФЗ. За первый месяц осени инвесторы купили гособлигаций на 63 млрд. рублей. Таким образом, иностранцы владеют 27% всех бумаг. Столь высокая доля, в последний раз принадлежала нерезидентам в докризисный 2013 г.

Их общий объем инвестиций превысил 1,4 трлн. рублей. Всего на 1 октября было выпущено ОФЗ почти на 5,4 трлн. рублей и только в этом году Минфин разместил бумаг на 758 млрд. рублей. За год позиция нерезидентов в гособлигациях России выросла на 376 млрд. рублей. Учитывая, что в течение года происходило погашение истекших облигаций, то более 50% всего спроса на ОФЗ был обеспечен иностранными деньгами.

Резюме

Благодаря приватизации и возросшему интересу на наши бумаги со стороны других стран, проблем с финансированием бюджета текущего года не возникнет. Однако если бегство из долговых бумаг продолжится, то в 2017 г. Минфин может столкнуться  с трудностями. Тем более что Резервный фонд России продолжает мельчать.

Ссылка на статью

( Читать дальше )

Иностранные участники торгов в прошлом месяце существенно снизили свои обороты по облигациям федерального займа на вторичном рынке. Объем торгов 9-ти крупнейших брокеров Московской биржи в октябре составил 189,3 млрд. рублей, что на 40% меньше сентябрьских показателей.

Их среднемесячный оборот в текущем году равен 273,5 млрд. рублей, в 2015 г. этот объем был ниже и составлял 139 млрд. рублей. Таким образом, количество сделок с участием нерезидентов за год возросло почти в 2 раза.

Также в этом году иностранцы начали проявлять интерес и к российским долевым ценным бумагам. В сентябре они наторговали на 184 млрд. рублей, а в октябре на 153 млрд. Среднемесячный оборот в 2016 г. держался на уровне в 152,5 млрд. рублей или на 46,2 млрд. больше, чем в 2015 г.

( Читать дальше )

Согласно ежемесячному выпуску Банка России в октябре нерезиденты заметно увеличили спрос на иностранную валюту.

«Банки-нерезиденты частично закрывали ранее открытые длинные позиции по рублю, сокращая объем размещаемой рублевой ликвидности на рынке валютных свопов», говорится в обзоре ЦБ о «Ликвидности банковского сектора и финансовых рыков».

Все это оказывало давление на курс национальной валюты. Однако если в начале октября рубль чувствовал себя уверенно из-за роста нефтяных цен, то во второй половине месяца его снижение было усилено падающими котировками на «черное золото».

В связи с усилившимися ожиданиями о повышении процентной ставки в США иностранные инвесторы сократили спрос на российские ценные бумаги. «В частности, на первичном рынке в октябре, в отличие от предыдущего месяца, отсутствовали крупные заявки нерезидентов на покупка размещаемых ОФЗ и корпоративных облигаций, на вторичном рынке нерезиденты преимущественно продавали облигации и акции».

( Читать дальше )

Вот уже второй день инвесторы по всему миру избавляются от долговых бумаг ряда стран. Так за эти дни доходность 10-ти летних гособлигаций США выросла на 35 базисных пунктов, и если по итогам вторника составляла 1,85%, то по состоянию на 21:00 мск поднялась до 2,10%.

Не остались в стороне и российские бумаги. За среду и четверг доходность по аналогичным бумагам России подскочила до 8,71%, что на 24 базисных пункта выше уровней 8 ноября. В последний раз столь высокая доходность по нашим гособлигациям наблюдалась 16 июня текущего года. А с июня 2016 г., согласно данным Центрального банка, нерезиденты увеличили свои вложения в облигации федерального займа на 110 млрд. рублей.


Распродажи российского долга начались еще в середине сентября, постепенно увеличивая масштабы. Все было бы ничего, если бы не начал снижаться курс рубля. Так 10 ноября он поднялся выше 65 рублей за доллар впервые с 19 сентября.

( Читать дальше )