Рядовые инвесторы массово побежали в доллары. За вчерашний день физическими лицами — участниками торгов на Московской бирже — было открыто 257 тыс. новых фьчерсных контрактов на американскую валюту.

По состоянию на конец 26 октября количество длинных позиций, занимаемых индивидуальными трейдерами, превысило 1 млн. 16 тыс. контрактов — на 18 тыс. меньше абсолютных рекордных значений.

Объем коротких позиций за этот же день был сокращен на 266 тыс. контрактов. Таким образом, можно предположить, что участники рынка «перевернулись» и уже более 90% участников торгов ставят на рост доллара.

Общее количество участников, надеющихся на ослабление рубля, достигло максимальных значений, превысив 16 тыс. лиц, в то время тех, кто ждет рост российской валюты, стало меньше на 6 тыс. лиц, что является минимальными значениями года.

( Читать дальше )

Минфин провел очередной аукцион аукцион по размещению ОФЗ. Инвесторам были предложены долговые бумаги на сумму в 10 млрд. рублей со сроком исполнения через 10 лет с доходностью 8,44%.

Как и в прошлый раз спрос на облигации оказался слабым, превысив предложение всего лишь в 1,6 раза. Согласно плану Казначея в 4-ом квартале 2016 г. он планирует разместить ОФЗ на 70 млрд. рублей. Проведя сегодняшний аукцион, цель выполнена на 4/7, таким образом, за оставшиеся 9 тендеров Минфину необходимо привлечь всего лишь 30 млрд. рублей.

Резюме

Министерству финансов уже не столь важно, какой будет спрос на ОФЗ до конца текущего года. За 2016 г. он уже разместил на внутреннем рынке облигаций на 798 млрд. рублей. Учитывая, что на счетах в банках находится 950 млрд. рублей бюджетных средств, то можно предположить — у правительства есть деньги для исполнения бюджета в текущем году и проблем с его финансированием не будет. Следовательно, можно пока отстраниться от заветной формулы: бочка нефти, умноженная на 3200 руб.

Ссылка на статью

( Читать дальше )

Прошла неделя, пришли и новые рекорды. Согласно данным, опубликованным Комиссией по торговле товарными фьючерсами, за 5 рабочих дней количество длинных позиций по рублю выросло на 1,5 тыс контрактов до 32,9 тыс. и установило абсолютный максимум. В то же самое время участники рынка предпочитали сокращать свои короткие позиции. За неделю хедж-фонды срезали их еще на 530 контрактов.


Существенные изменения произошли в позициях некоммерческих участников, они практически отказались ставить на падение рубля, одновременно выравнивая курс на его укрепление. Таким образом, количество их длинных позиций превзошло количество коротких почти в 50 раз.


( Читать дальше )

Несмотря на существенное укрепление рубля в этом году, населения страны продолжает верить в силу доллара.  На протяжении практически всего года, за исключением марта, физические лица – участники торгов на Московской бирже — делали ставку на рост американской валюты. А конец прошлой недели они встретили с максимально открытыми позициями по доллару. По состоянию на 12 октября общее количество контрактов превысило 1034 тыс., что является абсолютным максимумом текущего и прошлого года.

Если компании совершают операции с фьючерсами на доллар в основе своей, чтобы застраховаться от валютных рисков, то физические лица в большинстве случаях являются спекулянтами.

Учитывая тот факт, что количество юридических лиц, поставивших на рост доллара больше, чем тех, кто поставил на его падение, а их общее количество контрактов говорит об обратном, то можно сделать вывод, что крупнейшие участники рынка хеджируют себя от валютных колебаний (более подробно Вы можете узнать в рубрике «статистика»).

( Читать дальше )

Спекулянты нарастили свои длинные позиции по рублю до 31,3 тыс. контрактов, тем самым установив новый рекорд. Столь внушительной ставки на нашу национальную валюту не наблюдалось давно.

Однако рост позиций практически остановился, если неделей ранее участники рынка накупили 5 тыс. контрактов, то за прошлую неделю всего лишь 273 контракта. Немного прибавили в объеме и короткие позиции, за неделю «потолстев» до 4,3 тыс. контрактов.

Несмотря на то что российский рубль выходил за пределы многомесячного коридора, пробивая уровни в 62 единицы за американский доллар, он все же вернулся в диапазон 62-67. Часто ложное пробитие является индикатором разворота тренда.

В то же самое время начали расти страновые риски — кредитно-дефолтные свопы России отошли от минимумов года и достигли 3.6 пунктов, тем самым отреагировав на возросшую напряженность между нашей страной и США.

( Читать дальше )

Несмотря на сокращение объемов задолженности по валютному РЕПО, отдельные крупные банки продолжают привлекать валютные средства на денежном рынке страны, сообщает Банк России в своем выпуске «Ликвидность банковского сектора и финансовые рынки».

«Кроме того, в сентябре 2016 г. банки-нерезиденты увеличили рублевое кредитование на рынке валютных свопов. Это было частично связано с открытием длинных позиций по рублю», говорится в обзоре ЦБ.

Общая ситуация с валютной ликвидностью в течение всего сентября оказалась «относительно благоприятной». Иностранной валютой, по-прежнему, интересуются, но лишь несколько банков. Таким образом, можно говорить об «отсутствии системного дефицита валютной ликвидности в российском банковском секторе.»

Также наблюдался активный спрос на рубли со стороны банков-нерезидентов. Иностранные инвесторы проявили интерес и к суверенным и корпоративным долговым бумагам. «Приток их вложений в ОФЗ составил 36,3 млрд руб., увеличившись в 7 раз по сравнению с предыдущим месяцем, в корпоративные облигации – 20,9 млрд руб.», сообщает регулятор.

( Читать дальше )

На фоне возврата нефтяных котировок к уровням в 50 долларов за баррель курс рубля с начала года укрепился уже более чем на 11% и, судя по оптимизму спекулянтов, данная тенденция может продолжиться. Однако существует ряд факторов, которые заставляют задуматься, а действительно ли все так хорошо?

1. Рынок ОФЗ

Министерство финансов еженедельно проводит аукционы по размещению облигаций федерального займа. Начиная с 4-го квартала 2016 года спрос на ОФЗ существенно сократился. Если в сентябре он мог превысить предложение в 2-4 раза, то вот уже две недели подряд он немногим выше размещаемого объема.

Кроме того, вот уже 8 торговых сессий подряд инвесторы распродают российские долговые бумаги — за это время Russian Government Bond Index упал на 1,2%. Снижение интереса со стороны иностранных покупателей подтвердил и Центральный банк, согласно его данным, за август месяц

( Читать дальше )

Нова неделя — новые рекорды. Хедж-фонды опять увеличили свои позиции по рублю — за неделю количество контрактов на его рост увеличилось на 5 тыс. Столь существенного прироста наблюдался всего лишь единожды летом этого года. Инвесторы спешат запрыгнуть на подножку уходящего поезда и открыли уже более 31 тыс. контрактов.

Безоговорочная вера в нашу национальную валюту подтверждается еще и тем, что фонды практически не открывают коротких позиций. Разница между «лонгами» и «шортами» уже более 27 тыс. контрактов, что на 6 тыс. больше, чем неделей ранее.

Однако есть такие, кто предпочитает перестраховаться и зафиксировать текущий курс. Коммерческие участники биржи все больше продают рубль по текущим ценам, таким образом, спред между длинными и короткими позициями находится на историческом максимуме.

( Читать дальше )

Согласно данным Центрального банка за август сумма валютных депозитов, размещенных на счетах кредитных организаций, сократилась на 496 млрд. рублей или на 2,8%. Рублевые же депозиты увеличились на 247 млрд. рублей.

После восьми месяцев года на долю населения приходилось около 36% валютных вкладов, в то время как на юридических лиц только 26%. С начала года доля населения увеличилась на 1,6%, а вот предприятия наоборот сократили ее почти на 5%.

Таким образом, объем валютных вкладов по итогам лета не превысил 34,2% от общей суммы депозитов, что является наименьшим показателем с начала года. В последний раз столь низкий уровень наблюдался в апреле-мае прошлого года, как раз в момент отскока нефтяных цен.

( Читать дальше )

На фоне обострения ситуации между Москвой и Вашингтоном инвесторы предпочли вывести средства с российского фондового рынка. В пятницу из биржевого фонда, ориентированного на Россию было изъято около 23,5 млн. долларов. В последний раз инвесторы столь яро бежали из фонда в конце июля текущего года.


Разрыв диалога по Сирии с США пока не привел к росту странового риска России. Кредитно-дефолтный своп на нашу страну все еще на уровнях 2014 года и не превышает 3.3 п.


( Читать дальше )