В связи с санкциями на РФ, цена природного газа во всем остальном мире существенно выросла.

☝️А азотные удобрения производятся с помощью газа и соответственно, во всем мире, кроме России себестоимость производства азотных удобрений выросла.

У наших производителей себестоимость осталась той же, что дало им серьёзное конкурентное преимущество на мировом рынке.

Именно поэтому Фосагро и Куйбышевазот торгуются гораздо выше уровней до СВО.

Самое главное, что сверхприбыль эти 2 компании вложили в увеличение производства.

❗ Но Фосагро, в силу своих размеров, уже не может так активно увеличивать производство, так быстро, как это делает Куйбышевазот, и не пытается это делать:

👉 Если Фосагро выплачивает дивиденды в размере от 50% от ЧП (чистой прибыли), то Куйбышевазот – 30% от ЧП.

Фосагро уже скорее дивидендная компания, а Куйбышевазот – компания роста 🤷‍♂️

( Читать дальше )

Компания занимается химической промышленностью, производит в основном азотные удобрения.

Холдинг постоянно развивается, сейчас в стадии реализации находятся 5 проектов (👇🏼 см. фото).



По итогу 2021 года производство всех основных продуктов удвоилось, по аммиаку +105%, капролактаму +107,1%, полиамиду-6 +123,4%, карбамиду +107%.

Сейчас в мире сильно выросли цены на газ, который нужен для производства удобрений. В России цены остались низкими.

👆🏼 В связи с чем наши производители удобрений вне конкуренции на мировом рынке.

Но никто из наших производителей удобрений не наращивает производство такими темпами, как КуйбышевАзот.

А что с фин. результатами?

( Читать дальше )

$PHOR (ФосАгро)

ФосАгро – одна из самых рентабельных компаний мира в сфере производства удобрений. Все дело в дешёвом газе, который есть только в России.

Последние годы компания показывает впечатляющие темпы роста. За 9 мес 2022 года выручка выросла на 57%, чистая прибыль на 88%.



🔴 Но! Производство выросло всего на 6,8%. То есть основной рост фин. показателей мы получили за счет роста цен на удобрения. А это не есть хорошо!

Фоська просто попала в струю сырьевого кризиса.🤷‍♂

В 3 квартале, по словам менеджмента, цены на удобрения начали снижаться. А значит и бурный рост фин. показателей ФосАгро подходит к концу.

Также, не стоит забывать, куда идут все сверхприбыли РФ компаний в этом году. Сейчас активно идут разговоры о введении доп. налогов на экспортеров удобрений.

Прибыль на акцию за 22 год получится примерно 1500₽. 1160₽ уже есть и остался еще 4 квартал. В таком случае P/E составит примерно 4,2 пункта.

( Читать дальше )