Если вынимать купоны из портфеля без реинвестирования, то облигация всё равно принесет доходность, равную YTM.Покажите формулу, пожалуйста, как вы это число получаете. Я в примере взял именно вашу формулу где вы перемножаете на 1.12 на каждом шаге и то же самое с изъятием 120 рублей. Числа получились разные. Каким образом вы их уравниваете?