Думаю, аудитории смартлаба будет интересно. Здесь часто поднимается тема ДУ в реалиях РФ. 

Нешуточные страсти разгорелись прошлым летом в Перми. В Кировском районном суде рассматривался иск господина Исакова А.Л. по отношению к господину Васькину Д.В. 

Исаков заключил с Васькиным договор доверительного управления, на основании которого Васькин стал управляющим истца на рынке ценных бумаг. В дальнейшем истец как учредитель должен был передавать денежные средства своему управляющему Васькину, а он, в свою очередь, должен был совершать сделки, вести учет денежных средств, предоставлять отчеты и осуществлять возврат имущества в установленные сроки согласно п.3 договора доверительного управления.

Однако Васькин проиграл деньги Исакова на Московской бирже. Исаков пытался, но не смог вернуть свои собственные денежные средства в досудебном порядке, не говоря уже о том, что не смог получить денежных инвестиций.

В 20:22 на валютном рынке Московской биржи началось неординарное событие. Кто-то назовет его флэш-крэш доллара США против рубля, другие скажут, что это редкая аномалия. Доллар США начал снижаться от отметки в 59,5 рублей (спот). И всего за 9 минут к 20:31 он упал почти на 2% — до 58,56 рублей, а фьючерс на доллар до 59 158 пунктов.

Версия №1

В СМИ прошла информации об изменении санкционного режима в отношении Федеральной службы безопасности России. Американским компаниям разрешили сотрудничество с ФСБ при получении сертификатов. Это нужно для экспорта американской электроники на территорию РФ. Некоторые трейдеры могли воспринять данную новость как сигнал о начале отмены санкций против России. Однако позже Казначейство разъяснило, что изменения связаны всего лишь с уточнением санкционного режима в отношении ФСБ.

По поводу этого частный трейдер Иван Дворцов из Барнаула пишет в своем фейсбуке: "Одни — в вечной гонке за breaking news — дают в эфир новости, не сильно разобравшись. С другой стороны экрана — другие люди в вечной гонке — смотрят и читают, не сильно вникая, чтобы потом легким движением руки в пару кликов менять стоимость национальной валюты какой-нибудь страны. Всё одно — просто цифры на экране. Глобализация, открытые рынки, дивный новый мир..." 

Крайне низкая активность вчерашнего дня вызвана праздничным днем в США — День Мартина Лютера Кинга. В опционах прошли совсем смешные объемы (6 тысяч коллов и около 2 тысяч путов; соотношение 3 к 1, но из-за эффекта низкой базы релевантным его вряд ли можно считать).

Волатильность сильно не просела (куда же еще ниже ей проседать?), осталась примерно на прежних уровнях. Одним словам, падать волатильности некуда, пора уже и расти. Ждем возвращения американских трейдеров и управляющих с длительного уик-энда.

Волатильность WTI сохраняется под уровнем 24%. Под конец закрытия Глобэкса была заметна небольшая активность (попытка пробоя 56 в Бренте). Однако затем откатили. 

8 дней подряд волатильность в нефти снижается. Столь длинная серия говорит об отсутствии серьезных драйверов для движения. Ребалансировка цен на нефть выше 53 долларов за баррель (марки Брент) фактически состоялась. Сделка ОПЕК сделала свое дело. Однако дальнейшие кульбиты пока под вопросом.

Волатильность в WTI провалилась ниже 24%. Это очень низкая волатильность. Следовательно, скачок волатильности будет сильным. Однако вполне вероятно, что идут продажи ближней серии и покупки дальней. 

Все «медведи», ждавшие начала серьезного нисходящего тренда, вчера были посрамлены. Оказалось, что падение понедельника-вторника — это всего лишь резкая коррекция в рамках диапазона, а не начало какого-то длительного тренда.

Напомним, что снижение шло:

1) Без роста волатильности (лишь на импульсе вниз 3 января был рост волатильности около 4%);

2) Спрос на коллы превышал спрос на путы (в целом, спрос на опционы был невысоким).

Вчера на запасах EIA был отрисован импульс, который привел к росту котировок нефти в важный горизонтальный канал понедельника 55-55.5. Выше него пока не прошли, но моментум вниз был яростно сломлен.

Соотношение коллов и путов было в пользу «быков», причем со значительным перевесом (27 тысяч против 12 тысяч). 

Волатильность вновь снизилась (на росте это норма, на падении — аномалия).

Отмечен всплеск объемов в 60 и 65 коллах мартовской серии (текущая ближняя серия). Очень похоже, что кто-то купил колл-спред.

Вчера был уникальный день. Длинная медвежья свеча. Такого пиршества медведей в форме распродажи не было уже несколько месяцев. Однако день имел ряд особенностей:

1) Снижение шло на низкой волатильности;

2) В 22:20-22:30 был колоссальный всплеск торговой активности, который может стать точкой кульминации этого мини-тренда (в случае подтверждения);

3) Серьезного спроса на путы в этот день не было (28/25 в пользу коллов).

На кривой скью отсутствует серьезный спрос на путы, что весьма странно в случае, если наблюдается начало медвежьего тренда. Поэтому сейчас вероятнее говорить о продолжении боковой динамики. И в рамках нее прошла жесткая коррекция. Признаки этой коррекции появились еще на прошлой неделе (жесткий слив в прошлый вторник). Затем были выкупы, однако перехая не произошло. 

В прошлую пятницу прошел острый микроимпульс около 57-57,4. Попытка выкупа выше не пошла. И коррекция получила развитие. 

Сегодня или завтра следует ждать возвращение быков на рынок. Признаков для начала серьезного падающего тренда пока нет.

Вчерашний торговый день прошел нейтрально. Активность была невысокой. Перед выходными трейдеры не совершали активной ребалансировки своих позиций. Цены на нефть марки Брент застыли перед важными уровнями 57-58 долларов за баррель. 

За неделю было произведено 3 выкупа резких проливов цены на нефть. Это может означать силу рынка. Так, во вторник резкое снижение цен на нефть до 55,5 долларов было практически полностью выкуплено. Правда, перехая мы не увидели. Но это может быть лишь вопросом времени. Картина рынка явно не хочет превращаться в медвежью.

Затем на запасах EIA еще один пролив, который выкупили полностью. В пятницу после импульса от 57,4 прошел еще один пролив вниз, который практически выкуплен. При этом цена выше не спешила идти. 

Одним словом, текущая фигура неопределенности будет сломлена резким пробойным импульсом. Говорить о том, что пробой будет вверх преждевременно. Однако мы видим, что проливы выкупаются.

Похоже, сегодня до или после пейролзов может случиться развязка с локальным трендом. Напомним, что медвежий импульс вторника продолжает как дамоклов меч висеть над рынком. Хотя в среду и четверг быкам удалось частично откупить пролив, однако выше максимумов вторника цена так и не ушла. Причем, если продавали во вторник весьма агрессивно, то откупали совсем менее активно. 

Вчера случился спайк, когда за несколько минут после запасов EIA (резкий рост дистиллятов на 10 млн. баррелей и сокращение сырой нефти на 7 млн. баррелей с ростом избыточных запасов в Кушинге на 1 млн. баррелей) цена вновь пощупала 56 долларов за баррель. 55,5-56 баррелей — чрезвычайно важная точка. Здесь была активность в среду. Если ее проходим, то медведи начнут массированное наступление с целями где-нибудь в районе 50+ долларов за баррель. 

Откуп среды-четверга вполне может быть нечто вроде правого плеча конструкции «голова и плечи» («голова» — в день импульса вторника). Осталось пробить шею (55.5-56), тогда формация подтвердится.