Роман Роман, объем выпуска, это не количество акций в обращении! 

Вы сами пишите, что компания взяла кредит на выкуп акций, а потом пишите тоже самое количество акций... 

Потеряев А.А., автор очень поверхностно посмотрел на компанию)

Чего стоит только 

рыночная цена акции перегрета многократно и не отражает реального положения дел в компании. 

Это он как понял? Так например, мы сейчас видим результаты в отчетности при стоимости золота 1900 и рубле по 88. В следующем году отчет — золото 2700 и доллар 95. Не забываем про операционный рычаг, который около 2х. 

Но пока что финансовые отчеты компании говорят нам только об огромных обязательствах и перегретой цене на акции.

Где это он увидел? Огромные обязательства? Долг/ЕБИТДа у полюса 1,4х, для сравнения у газпрома 2,7 ( кто нибудь вообще когда нибудь вспоминал про его кредиты?) у афк 5х, у МТС 2х, у магнита 1,5х.

Долг рублевый стоит полюсу 11% годовых

ЕБИТДА в следующем году х2, дивы х2, закредитованность меньше 1х по долг ебитда

Более того, не забываем, что график акций теперь нас обманывает и цену нужно снижаь на 30%, что бы сравнить с тем, что было. из-за выкупа, или считать относительно капы. 

Выкупить акции на заемные средства и загнать компанию в долги, странная логика!

Мда, очень странная логика взять под 11% деньги и вложить их в forward roi 35%. Эту статью что, нейросеть писала???

собственный капитал уменьшается и значительно растут обязательства, которые уже на сегодняшний день превышают собственный капитал в 10 раз

Им не надо признаваться ни в чем, условия сами за себя говорят.