🧘 Вот и прошла еще одна конфа Смартлаба. Питер встретил хорошей погодой и отсутствием негатива по рынку и геополитике. Все прошло спокойно и размеренно. Было ощущение, что на этот раз аудитория собралась посерьезней чем околоПульс.

Впервые я был приглашен на препати. Было много старых знакомых + появилось несколько новых. Коктейль «Достоевский» был весьма недурен, а общение еще лучше.

🎧🏦📦 Сама конфа на этот раз прошла для меня совершенно в ином режиме.Я мало общался в кулуарах, а больше слушал, обсуждал с женой инвест-идеи (коих спикеры налили немало) и много думал о бренном и о вечном. Побывал на Мозговике, Орловском, Ладимире, Бердникове, Черных и еще нескольких, ранее неизвестных мне, спикерах. А из эмитентов посетил Ренессанс и Озон.

🤔Красной линией через большинство выступлений проходил один главный вопрос: имеет ли смысл при текущей ставке покупать и держать акции вообще? Что интересно, спикеры отвечали на него по-разному. Орловский был на стороне акционеров, Мартынов наоборот. Кто-то искал баланс и выделял значимую часть портфеля под флоатеры и дальние ОФЗ, что в общем здраво. И даже Ладимир ушел в небывалый для себя риск-офф, сократив плечо до 30-40% портфеля.

( Читать дальше )

🤔 Сходил я вчера на конференцию Смартлаба. Впечатление осталось неоднозначное.

Начну с общих вещей. С точки зрения организации претензий нет, кроме одной. Я привык, что даже в обычный билет входит полноценный обед. И в этом плане меня ждало небольшое разочарование. Ну что поделать, люблю вкусно поесть).

Дальше к сути: двинемся по маршруту от нейтрального к плохому, а закончим на позитивной😡 (оптимистичной!) ноте.

🦅 Максим Орловский

Максим был очень осторожен в своих высказываниях, много упирал на сузившийся горизонт планирования и предостерегал от недооценки неопределенности будущего. Уверен, что некоторые могли посчитать его выступление не содержательным, но я с этим не согласен. Максим сказал все честно как есть, а искатели инсайдов пусть идут лесом! И вообще, средний уровень вопросов неприятно удивил. Многие из них сводились именно к попыткам получить прогнозы и таргеты. А самый популярный вопрос, который задавали буквально всем — про влияние выросшей ключевой ставки (и это я еще на Сегеже не был!) В какой-то момент, я просто уже начал угорать с этого). Отсюда и название поста.

( Читать дальше )

 Лично у меня создается ощущение, что текущие цены акций на российском рынке близки к справедливым. Да, есть отдельные локально перегретые истории, но и те начинают постепенно остывать после выплат дивидендов, а гэпы закрываются вяло. Но и возбуждающих апсайдов больше нет: туман паники давно развеялся, Сбер по 100 остался в прошлом, и теперь акции стоят плюс-минус своих денег.



( Читать дальше )