Зачем сейчас все эти акции, когда есть бонды/вклады/ликвидность (назовем их общим словом «фиксы») с доходностью выше среднего по рынку акций за прошлые годы?

В последнее время рынок насквозь пропитался этим тезисом. Справедлив ли он? Ну, как минимум заставляет задуматься. Задумался. Продолжаю оставаться львиной долей портфеля в акциях, не спеша собираю LQDT. Не доходности ради, а из тактических соображений. В конечном счете потом это окажется в акциях, либо пойдет на уплату налога.

🥱 Почему доходность фиксов меня не вдохновляет?

✔️ Никогда РЕАЛЬНАЯ положительная доходность не бывает безрисковой!

Имеем два варианта. Либо реальной доходности там нет и масоны рисуют циферки настоящая инфляция выше официальной. Либо доходность есть, но она сопровождается риском увидеть еще более высокую доходность в будущем)) Вплоть до того, что текущая доходность станет не интересной в новых реалиях.

✔️ Ок, допустим ничего такого не случится и все пойдет по ожидаемому и комфортному сценарию с постепенным снижением ставки.

( Читать дальше )

Меня часто спрашивают: зачем я покупаю ОФЗ, почему именно те или иные выпуски и тд. Сегодня постараюсь расставить все тОчки в этом вопросе одним постом. Поехали!

Зачем я покупаю ОФЗ



( Читать дальше )

 Еще совсем недавно российские акции были не нужны широкому кругу инвесторов и болтались на дне, а уже сегодня на притоках свежей ликвидности, дивидендных выплатах и хороших отчетах рынок неумолимо движется вверх. Как же действовать в такой ситуации? Давайте разбираться.



( Читать дальше )

1. Новый класс активов

Правила «игры» в облигациях определяются совершенно по другому, нежели в акциях: другие возможности, другие риски, другая волатильность. Думаю не нужно объяснять, как это работает и что означает с точки зрения принципиально нового уровня диверсификации. Кроме того, облигации обладают теми же удобствами для частного инвестора, что и акции: ликвидность, низкий порог входа. Этих двух классов активов в совокупности с финансовой подушкой безопасности для жизни, которую желательно разместить в депозитах (как мы видели в феврале-марте, биржа может закрываться на неопределенный срок), вполне достаточно для полноценного долгосрочного инвестирования и здорового сна. Если капитал уже достаточно большой и измеряется десятками-сотнями миллионов рублей, возможно имеет смысл добавить еще недвижимость. При условии, что вы готовы потерять в ликвидности.

2. Сберегательная часть портфеля

Если текущие цены на акции кажутся вам завышенными по тем или иным причинам, а дисконты за риск недостаточными, то приходится частично или полностью отказываться от новых покупок акций, постепенно создавая запасы кэша. Однако некомфортная вам оценка активов может сохраняться сколь угодно долго, так устроен рынок. В таком случае облигации могут стать отличной альтернативой кэшу, который будет не просто лежать мертвым грузом, но и приносить денежный поток.

( Читать дальше )