💼 Роль облигаций в портфеле инвестора

1. Новый класс активов

Правила «игры» в облигациях определяются совершенно по другому, нежели в акциях: другие возможности, другие риски, другая волатильность. Думаю не нужно объяснять, как это работает и что означает с точки зрения принципиально нового уровня диверсификации. Кроме того, облигации обладают теми же удобствами для частного инвестора, что и акции: ликвидность, низкий порог входа. Этих двух классов активов в совокупности с финансовой подушкой безопасности для жизни, которую желательно разместить в депозитах (как мы видели в феврале-марте, биржа может закрываться на неопределенный срок), вполне достаточно для полноценного долгосрочного инвестирования и здорового сна. Если капитал уже достаточно большой и измеряется десятками-сотнями миллионов рублей, возможно имеет смысл добавить еще недвижимость. При условии, что вы готовы потерять в ликвидности.

2. Сберегательная часть портфеля

Если текущие цены на акции кажутся вам завышенными по тем или иным причинам, а дисконты за риск недостаточными, то приходится частично или полностью отказываться от новых покупок акций, постепенно создавая запасы кэша. Однако некомфортная вам оценка активов может сохраняться сколь угодно долго, так устроен рынок. В таком случае облигации могут стать отличной альтернативой кэшу, который будет не просто лежать мертвым грузом, но и приносить денежный поток.

3. Выкуп просадок

Панические распродажи на рынках бывают не часто и длятся, как правило, не очень долго. На моей памяти такое было дважды (весной 2020 и 24 февраля 2022), еще с натяжкой похожая ситуация была после объявления мобилизации. Если в такой момент у вас под рукой окажется достаточное количество кэша, то такой возможностью можно воспользоваться, купив акции по абсурдно низким ценам. И именно облигации могут стать той самой кубышкой, которая пойдет на закупку акций. Эту историю я в полной мере прочувствовал на себе в этом году, когда я морально был готов закупаться утром 24 февраля, но свободного кэша не было. Мне хватило этого урока, чтобы сделать выводы и окончательно сформировать подходящую долгосрочную стратегию

4. Полезная привычка, лекарство от жадности и страха упущенной выгоды

Угадывать дно рынка — дело неблагодарное. Поэтому подготовиться к нему заранее и распознать его мы не в силах. Единственное, что мы в силах сделать — создать такие условия, в которых очередное паническое падение рынка будет восприниматься как возможность для покупки по сверхнизким ценам. Для этого в идеале нужно превратить покупку облигаций в привычку и делать это регулярно, особенно на дорогом рынке или перед ожиданием потрясений.

Помимо накопления кэша вы еще получите приятный бонус в виде прививки от жадности и FOMO (страха упущенной выгоды) в периоды бурного рыночного роста. Как показывает практика, справляться с жадностью бывает даже куда сложнее, чем со страхом. А я убежден в том, что главным препятствием для инвестора на его пути является именно «животная психология» которая особенно ярко проявляется в моменты страха и эйфории.

5. Разные облигации — разные риски

Облигации бывают разные: короткие и длинные, с постоянным и переменным купоном, государственные и корпоративные. Здесь каждый может выбрать сам исходя из своей стратегии, целей, сроков и чувствительности к риску. Мой выбор на данном этапе жизни портфеля — короткие ОФЗ (с погашением до 1 года). Именно такие бумаги можно продать с минимальными потерями даже в случае масштабного краха рынка акций.

P.S

Последние дни не писал больших постов, было много работы. В остальном я продолжаю работать по стратегии, регулярно покупая акции и, с недавнего времени, облигации. Возможно я ошибаюсь, но на российском рынке сейчас скопился такой гремучий коктейль из рисков (геополитика, эмбарго, мировая рецессия, спад на внутреннем рынке), что «рвануть» может в любой момент.
✅ Моя группа ВК: vk.com/investandpoint