Блог им. SalgariInvestorpobeditel |❗️❗Прогноз акций юнипро: продавать в убыток или стоит подождать?

❗️❗Прогноз акций юнипро: продавать в убыток или стоит подождать?

Если вы владеете акциями Юнипро, то ответ на данный вопрос будет зависеть от того с каким горизонтом и под какую идею в нем вы заходили, а также какую роль в портфеле вы отводили этому активу.

Кто-то заходил под идею разового высокого дивиденда, что уже явно кануло в лету на фоне предстоящих высоких капитальных затрат на программу модернизацию компании.

Кто-то заходил под идею мирного урегулирования СВО и либо возврата компании под контроль материнской Юнипер, либо под идею, что Юнипер все же выпустят, но в любом случае Юнипро вернется в этом случае к выплате дивидендов. И эта история, я бы сказал, все же живая.

Кто-то заходил под общую недооценку и брал Юнипро как защитный финансово устойчивый актив, и тут я бы сказал, что всё в целом тоже без особых изменений, так как согласно последнему опубликованному отчету выручка компании подросла на 8,1% год к году, EBITDA на 11% год к году, а чистая прибыль на 44,8% год к году.

Пока таргет по акциям компании остается без изменения и составляет около 3,5 рубля за акцию на горизонте года. Однако для реализации таргета Юнипро необходимы драйверы для роста и будут ли они или нет на горизонте года в настоящее время не известно.



( Читать дальше )

Блог им. SalgariInvestorpobeditel |❗️❗Ipo jetlend. Возможности или опять "побреют" частных инвесторов?

❗️❗Ipo jetlend. Возможности или опять "побреют" частных инвесторов?

На скрине краткий вывод по IPO, который мы дали в нашем клубе вместе с подробнейшим обзором компании. Но видя этот УЖАС — не могу не предупредить вас ❤️ссылка ниже:

https://t.me/+4s0WXdo6oyZlNjIy


Все хвалебные оды про бизнес можете почитать здесь (сумасшедший рост бизнеса в ближайшие 5 лет, безоговорочный чемпион отрасли😄, сильный менеджмент и т.д.), нам это неинтересно, мы смотрим на факты и оценку, поехали👇

Ценовой диапазон от 60 до 65 руб. за одну акцию, что соответствует рыночной капитализации от 6 до 6,5 млрд руб.

Предполагается, что основную часть предложения составит дополнительная эмиссия акций компании в объеме до 650 млн рублей (также мажоры планируют обкэшиться, то есть продать вам свои акции… по низкой цене, как они считают😅)

📊Результаты за 9м 2024г (даже годовой отчет не удосужились представить перед IPO):

✅Выручка выросла на 42% до 537 млн руб.

❌Прибыль от продаж* — отрицательная (-9,7 млн руб.)

❌Чистый убыток — 17,6 млн руб.

❗️Капитал — 43 млн руб.

*Основная статья расходов — коммерческие расходы (66% от выручки). Если простыми словами — за рекламу платили (пиарились они у крупных блогеров, но вы и сами это видели)



( Читать дальше )

Блог им. SalgariInvestorpobeditel |❗️❗Акции или облигации: какое соотношение активов оптимально для консервативного инвестора с долгосрочным горизонтом ? (дкп)

❗️❗Акции или облигации: какое соотношение активов оптимально для консервативного инвестора с долгосрочным горизонтом ? (дкп)

На мой взгляд, подкручивать активно соотношение акции/бонды имеет смысл только на входе в коррекцию перед дном цикла и на выходе из нее, но эти моменты уже прошли и ближайшие неизвестно когда будут. В остальное время стоит придерживаться стратегии.

Помимо формулы определения нужного процента облигаций N% бондов и (100-N)% акций, где N — возраст, есть еще множество других вариантов определения этого количества, потому что молодой 20-летний инвестор может быть, например, очень консервативным и ему 20% облигаций будет мало, а зрелый 50-летний инвестор может быть с агрессивным риск-профилем и ему 50% облигаций будет уже много.

Поэтому я бы сказал, что при определении соотношения в портфеле между акциями и облигациями в первую очередь стоит руководствоваться все же риск-профилем, затем стоит учесть размер пополнений относительно размера портфеля, так как чем он ниже, тем более консервативным стоит быть, а в третью очередь стоит учесть возраст и наличие активного заработка помимо пассивного дохода от активов, и горизонт инвестирования, потому что это тоже налагает определенные поправки на тот процент облигаций, который можно считать для человека оптимальным.



( Читать дальше )

Блог им. SalgariInvestorpobeditel |❗️❗Отчет делимобиля за 2024 год: анализ финансовых результатов и прогноз цены на акции.

❗️❗Отчет делимобиля за 2024 год: анализ финансовых результатов и прогноз цены на акции.

На компанию Делимобиль мы достаточно давно смотрим негативно, и сегодняшний отчет еще раз подтвердил, что не зря.

При росте выручки на 34% г/г, EBITDA Делимобиля снизилась на 10% г/г на фоне опережающего роста себестоимости и процентных расходов, а чистая прибыль фактически обнулилась. Долги продолжают расти, соотношение ND/EBITDA выросло уже до 5.1х, что очень много. Для понимания масштаба проблем операционная прибыль Делимобиля за 2024-й год составила 3,6 млрд. рублей, а процентные платежи — 4,8 млрд. рублей. То есть коэффициент покрытия процентных платежей ушел ниже единицы и ситуация и далее будет усугубляться из-за высокого объема лизинга по плавающей ставке, а также из-за большого объема погашений долговых обязательств в 2026-м году: 17 млрд. рублей при операционной прибыли 3,6 млрд. рублей за 2024-й год.

Ситуация начинает выглядеть несколько патовой. Компания-то Винченцо Трани выпустила, фактически отдав ему деньги, полученные в ходе реализации акций на IPO, а финансовая ситуация в компании при этом прилично осложнилась.



( Читать дальше )

Блог им. SalgariInvestorpobeditel |❗️❗Что лучше, акции или облигации? Почему стоит отдавать предпочтение акциям надежных эмитентов, доходность по которым на данный момент кажется ниже, а не облигациям и вдо с доходностью 25 -30%?

❗️❗Что лучше, акции или облигации? Почему стоит отдавать предпочтение акциям надежных эмитентов, доходность по которым на данный момент кажется ниже, а не облигациям и вдо с  доходностью 25 -30%?

Начнем с того, что наши модельные портфели из акций приносят очень хорошую среднегодовую доходность. Например, в прошлом году, доходность агрессивного портфеля из акций составила около 30% годовых и это притом, что бОльшую часть года рынок был в коррекции. А в этом году доходность имеет все шансы быть еще выше на фоне смягчения денежно-кредитной политики и позитивных геополитических ожиданий.

Во-вторых, в перспективе, в акциях также отличная доходность. Не стоит считать предполагаемую доходность чисто по таргетам в моменте, так как они периодически пересматриваются, и на снижении ключевой ставки таргеты будут очень сильно расти. Плюс не забывайте еще и про дивидендную доходность, которая там тоже есть.

В-третьих, это разные классы активов и у них разная роль в портфеле. Акции, например, защитят ваши накопления от инфляции, а облигации не смогут. Что если инфляция после некоторой стабилизации пойдет в рост и составит 30% годовых или 50% годовых, как в Турции? Тогда у облигаций доходность будет отрицательная, а за акциями стоят производительные активы, которые переложат инфляцию на конечных потребителей, станут больше зарабатывать, и их акции соответственно переоценятся.



( Читать дальше )

Блог им. SalgariInvestorpobeditel |❗️❗Акции втб, долгосрочные перспективы и прогноз цены.

❗️❗Акции втб, долгосрочные перспективы и прогноз цены.

На мой взгляд, долгосрочные перспективы ВТБ как всегда крайне туманны. Компания уже много лет не отличается стабильностью и эффективностью и нет никаких причин полагать, что что-то в ее деятельности поменялось, и она начинает работать над тем, чтобы увеличивать свою акционерную стоимость.

В истории ВТБ регулярно наблюдаются покупки активов втридорога, которые им на самом деле не нужны, проблемы с достаточностью капитала, что очень часто приводит к проблемам с достаточностью капитала и отказу в выплате дивидендов и так далее.

Даже если смотреть их последний отчет за 2024-й год, то, несмотря на неплохую рентабельность капитала и рост чистой прибыли на 27,6% год к году, мы видим, что проблемы ВТБ никуда не делись. Чистый процентный доход в отличие от всего сектора не вырос, а упал на 36% год к году, а рост чистой прибыли произошел не из-за того, что компания стала работать эффективнее, а преимущественно благодаря разовым факторам типа переоценки финансовых активов и роспуска резервов. Плюс запаса по нормативам достаточности капитала у ВТБ как и прежде нет, а это значит, что на любом кризисном явлении снова возникнут вопросы к устойчивости банка и к тому, не придется ли государству опять спасать банк с помощью очередной допэмиссии.



( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • ВТБ

Блог им. SalgariInvestorpobeditel |❗️❗Методы защиты портфеля: как выставить стоп-лосс.

❗️❗Методы защиты портфеля: как выставить стоп-лосс.

Вообще стоп-лоссы — это к спекулятивной торговле. В долгосрочном инвестировании стопы не используются как класс, так как волатильность — это естественное свойство рынка, и надо с ним не бороться, а грамотно им пользоваться.

Но если говорить про хеджирование рисков, то в долгосрочном инвестировании применяется хедж через производные финансовые инструменты, фьючерсы и опционы. Правда для их грамотного применения необходимы соответствующие знания и навыки, так как это инструменты с повышенными рисками.

Что касается спекулянтов, то да, конечно, они пользуются стопами. И если их выбило, то позиция просто выходит в кэш, а кэш дополнительно защищать не требуется.

Но если у вас их регулярно выбивает короткими рыночными движениями, а дальше актив разворачивается и идет вверх и вас беспокоит именно этот факт в первую очередь, то, возможно, вы ставите слишком короткие стопы или ставите их неправильно. Поэтому лучшая защита от таких историй – научиться их правильно выставлять по технике и не делать их слишком короткими.



( Читать дальше )

Блог им. SalgariInvestorpobeditel |❗️❗Ренессанс (reni). Мы смогли, а вы?

❗️❗Ренессанс (reni). Мы смогли, а вы?

‼️Новость: «Группа Ренессанс страхование увеличила за 12 месяцев 2024 года объем страховых премий на 38% г/г и поставила новый рекорд по чистой прибыли»

📊Результаты 2024 года:

✅Доходы от страховых операций выросли на 89% до 7,8 млрд руб.

❌Чистые доходы от инвестиционной деятельности* снизились на 7,4% до 16,5 млрд руб.

✅Прибыль выросла на 7,8% 11,1 млрд руб.

*Инвестиционные доходы в основном формируются из 2х сегментов:
— процентные доходы, которые выросли в 2,1 раза до 9,3 млрд руб.
— доходы от финансовых активов, переоцениваемых по справедливой стоимости через прибыль или убыток, которые составили 5 млрд руб. (годом ранее было 14,3 млрд руб.)👇

Это доходы от инвестиционного портфеля, который вырос на 28,8% до 234,7 млрд рублей и не в последнюю очередь за счет закрытия 2 сделок M&A (передача страхового портфеля «ВСК — Линия жизни» по накопительному и инвестиционному страхованию, а также покупка «Райффайзен Лайф»)

💡И здесь мы видим триггер роста для акций в 2025-26 годах, когда будет снижение ключевой ставки, облигации/акции из этого портфеля начнут переоцениваться вверх, что сильно увеличит чистую прибыль.



( Читать дальше )

Блог им. SalgariInvestorpobeditel |❗️❗Отчет группы ренессанс страхование: итоги года и прогноз цены на акции.

❗️❗Отчет группы ренессанс страхование: итоги года и прогноз цены на акции.

Компания прекрасно отчиталась за 2024 год, и если вы смотрели вебинар с представителями группы Ренессанс Страхование, который мы проводили для членов нашего закрытого клуба, то для вас тот факт, что отчет у них будет сильным, не должен был быть сегодня сюрпризом.

Чистая прибыль компании рекордная, 11,1 млрд. рублей, что на 7,8% больше показателя предыдущего года. Суммарные страховые премии подросли на 37,5% на фоне роста продаж продуктов накопительного страхования жизни, ДМС и автострахования, а инвестиционный портфель компании вырос на 28,8% год к году.

Причем то, что мы видим в отчете за 2024-й год, это еще не реализация идеи на снижение ключевой ставки, которая есть в акциях Ренессанс Страхование. У компании на балансе огромный инвестиционный портфель, около 235 миллиардов рублей, в котором львиную долю занимают облигации. И если в прошлом году они регулярно негативно переоценивались из-за поднятия ключевой ставки, то на фоне ее снижения облигации будут переоцениваться уже вверх, что будет положительно влиять на чистую прибыль компании.



( Читать дальше )

Блог им. SalgariInvestorpobeditel |❗️❗Акции европлана: стоит ли держать дальше при долгосрочном инвестировании?

❗️❗Акции европлана: стоит ли держать дальше при долгосрочном инвестировании?

На наш взгляд Европлан имеет вполне неплохие долгосрочные перспективы. Компания — один из лидеров в секторе и имеет очень хорошие темпы роста. Даже в условиях жесткой денежно-кредитной политики они все равно получили очень хорошие доходы.

По итогам 2024-го года чистый процентный доход подрос на 45% год к году, честный непроцентный доход на 24%, а лизинговый портфель вырос на 11%. При этом у них очень хорошая рентабельность капитала, высокая чистая процентная маржа и низкая ожидаемая стоимость риска.
Поэтому мы полагаем, что после перехода ЦБ РФ к снижению ключевой ставки и оживления лизингового рынка, у Европлана появится очень хороший драйвер для роста.

Таргет по акциям компании в моменте около 850 рублей за акцию на горизонте года, но по мере смягчения денежно-кредитной политики мы ожидаем его пересмотра вверх.

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн