Вообще на Астру мы смотрим долгосрочно позитивно. Операционный отчет у компании в отличие от всего сектора вышел сильным, темпы роста отгрузок за год составили +78% год к году. И с такими показателями стратегическая цель компании по утроению чистой прибыли за два года не кажется совсем недостижимой.

Что касается возможного возврата зарубежных конкурентов, то на наш взгляд на Астру это окажет ограниченное влияние. Дело в том, что Астра работает фактически в том сегменте, куда не могут по определению зайти зарубежные конкуренты — в сегменте отечественных операционных систем. Законодательно для ряда субъектов установлены требования об их переходе с зарубежных операционных систем на отечественные, например, для госорганов и субъектов критической информационной инфраструктуры, и переход этот в моменте пока не окончен. Плюс до изменения законодательства эти субъекты не имеют права мигрировать обратно на зарубежные операционные системы.

Поэтому мы полагаем, что Астра в моменте выглядит достаточно неплохо, тем более, что текущий таргет по акциям Астры около 600 рублей за акцию на горизонте года.

Хотя Астра уже выпустила операционный отчет за 2024 год, и темпы роста отгрузок за год у компании отличные: +78% год к году, котировки ее акций снижаются. Давайте разбираться, почему это так.

❗️На данный момент мы можем наблюдать корректировку акций представителей всего IT-сектора, при этом в котировки, очевидно, закладывается потенциальное падение продаж на фоне замедления спроса и ожидания возврата зарубежных конкурентов на возможном окончании СВО. Также негатива добавил слабый отчет Позитива, и очевидно, что рынок опасается, что в целом отчеты у сектора будут слабые.

Но на наш взгляд ситуация у разных компаний совершенно разная, и если говорить про Астру, то спрос на ее продукты должен остаться достаточно устойчивым.

Дело в том, что Астра работает фактически в том сегменте, куда не могут по определению зайти зарубежные конкуренты — в сегменте отечественных операционных систем.

✅Законодательно для ряда субъектов, например, для госорганов и субъектов критической информационной инфраструктуры, установлены требования об их переходе с зарубежных ОС на отечественные, и переход этот в моменте пока не окончен. Плюс до изменения законодательства эти субъекты не имеют права мигрировать обратно на зарубежные операционные системы.

🗞Новость: «Отгрузки «Группы Астра» за 9 месяцев 2024 показали рост на 98% год к году»

Учитывая, что на 4 квартал приходится до 50% отгрузок за весь год, операционные результаты за 9 месяцев — отличные👍 За 2024 год можно ожидать отгрузок на 14-15 млрд рублей.

При этом Астра продолжает увеличивать количество продуктов и улучшать уже работающие:

📌Выпустили новую версию флагманской ОС – Astra Linux 1.8 (система стала производительнее, безопаснее и удобнее)

📌Выпустилиновый продукт — Astra Monitoring, позволяющий в реальном времени получать данные о работе и состоянии всего IT-контура

📌Выпустили новый продукт — облачная платформа Astra Cloud, позволяющая эффективно развивать ИТ-системы и реализовывать ресурсоемкие проекты в облачной среде

💡Напомню, что доля продаж экосистемных продуктов в общей выручке уже больше 20% (рост продаж экосистемных продуктов скомпенсирует замедление продаж основного продукта — ОС Astra Linux).

📝Финансовый директор «Группы Астра» Елена Бородкина заявила, что компания продолжает следовать намеченному плану роста и реализовывать объявленную весной этого года цель трехкратного роста бизнеса к концу 2025 года.

В перспективе на Мосбирже могут появиться акции крупнейшего независимого провайдера IT-инфраструктуры «Selectel». Разговоры про IPO ведутся уже достаточно давно с 2021 года, но думаю, что в 2024 году это может произойти. Да и сам основатель компании планировал это сделать до конца 2024 года.

📌Результаты за 9м 2023г МСФО:

▪️Выручка выросла на 27,5% до 7,5 млрд рублей
▪️EBITDA выросла на 35,6% до 4,4 млрд рублей
🔥Рентабельность EBITDA — 58,5%
▪️Прибыль выросла в 2 раза до 2,3 млрд рублей
▪️ND/EBITDA = 1

С финансовыми результатами все в порядке, да и динамика впечатляющая.

‼️Российский облачный рынок сохраняет значительный потенциал роста:
▫️Рост объема данных в среднем составит 32% в год до 2035 года.
▫️Среднегодовой рост объема (млрд руб.) российского рынка частных и публичных облаков составит 37% до 2026 года.

Компания достаточно давно на рынке (14 лет) и с 2010 года смогла вырасти с 500+ клиентов (выручка 0,3 млрд рублей) до 24.000+ клиентов (выручка около 10 млрд рублей). Selectel вошел в ТОП-3 по выручке от облачных инфраструктурных сервисов и занял 10% рынка.