С пылу с жару, комментарии к отчету ГК Астра.

Вводные писал чуть раньше:
— В апреле 2024 Астра заявила планы по утроению бизнеса (выручки и прибыли).
— Для того, чтобы соответствовать этому плану выручка за 2024й должна была выполнить 16,5млрд руб,, прибыль 5,7млрд.
— По итогам 9ти месяцев у нас было 8,585 млрд выручки и 2 млрд прибыли. 4й квартал в 2023году дал 51% от годовых цифр.

Поэтому инвесторы могли ожидать в 2024: 17,5 млрд выручки и 4,1 млрд прибыли. 

Учитывая, что дивиденды платятся именно от последней, да и эффективность компании в целом именно в прибыли, отчет сентября принят был довольно холодно.

Перед годовым отчетом у меня был умеренный оптимизм по стоимости акций именно исходя из планов по выручке. Размер оптимизма составлял 5-10% к цифрам 27.01.

В целом к утренней сессии ASTR дала 6% на таких же оптимистах.
А вот отчет не дал ясности по успешности года.
Казалось бы с отгрузками и выручкой все норм — 20млрд руб отгрузок по опыту 2023 = 17+ млрд выручки, но что с прибылью? 

Что мы ожидаем увидеть в отчете ГК Астра и как это скажется на цене акций?

Небольшая математика.

Условие 1: имеем отчет за 2023 год и за 9 месяцев 2024го.
9 месяцев 23го дали 4,67 млрд рублей Итог года: 9,55млрд (хороший у них 4й квартал!)
9 месяцев 24го дали 8,59 млрд рублей. Расчетный итог года: 17,57 млрд.

Условие 2:
В 2024 м году руководство компании обнародовало план роста в три раза за два года.
Акции рванули вверх на 27%
Для выполнения плана в линейном случае выручка 2024го должна быть 16,5 млрд, тогда руководство «держит слово».

Совпадение условий даст спокойный рост (5-10%) за счет тех, кто заранее не просчитал. И это наиболее вероятный сценарий
Выручка, превышающая 17,5 млрд, а также непропорционально более высокий рост прибыли могут качнуть акции в моменте довольно существенно (до 20%).

Дополнительно могут «выстрелить» приятные бенефиты в дополнительных показателях (развитие экосистемы, выполнение целевых задач...) Но об этом мы узнаем ориентировочно в апреле, на дне инвестора, дата которого пока не назначена.

Итак, все авансы выданы и ралли закончены. Новый год — «фсе!» и даже китайский вот-вот.

Пришло время судить не по словам, а по делам. Новый/старый (во всех смыслах) американский президент дал команду за 100 дней прекратить СВО. Верить и слушаться его никто не собирается… Но чем черт не шутит?

В связи с этим интересно подумать, а что ждет наш ИТ рынок, и акции ИТ компаний при различных вариантах развития событий... 
Выделил 3 сценария и получил табличку:

Воспользовался обозначениями из шахматных учебников:

"?" -  плохой ход, "??"  — очень,
"!" — хороший ход, "!!" — очень,
"=" нейтрально,
"±" — острая позиция )

Итак, рынок Астры, Диасофта, Аренадаты и ИВА в разной мере разросся именно за счет ухода импортных компаний. С вернувшимися продуктами конкуренции не получится, надежда только на регуляторов. Особенно остро проблема с относительным качеством у Астры. 
Рынок ИБ в России силен и за последние три года заработал больше рекламных вистов, сдержав массовые атаки, поэтому PT уже и сейчас оказывает конкуренцию на мировых региональных рынках. Вряд ли при любом потеплении их пустят на западные рынки, но на «глобальном юге» наш ИБ котируется уже.