Первая полноценная рабочая неделя 2025 года несет с собой множество вопросов и поводов для размышлений.

Вспомним, как завершился прошлый год:

сильный отскок рынка и прибавка в 10–20% после объявления, что ключевая ставка остается без изменений.

Но давайте разберемся:

был ли это перелом тенденции или просто эмоциональная реакция участников рынка?

Макроэкономика: причин для смены тренда нет

Ключевая ставка

Она не изменилась. А следующее заседание Банка России — только 14 февраля.

Инфляция

Еженедельные данные не показывают снижения, а первая статистика за 2025 год появится лишь в среду и скорее всего она будет повышенная, т.к. с 1 января часто повышаются тарифы, цены на госуслуги, акцизы. Прогнозы пока не обнадеживают, несмотря на то, что объемы кредитования и ипотеки продолжают падать.

Геополитика

Здесь перемены возможны только после 20 января, когда в США произойдет инаугурация президента.

Отчетность

Годовые отчеты мы увидим только с конца февраля, чтобы делать вывод о том, как компании в целом пережили 2024 год.

Центральный Банк на очередном заседании 25 октября повысил ключевую ставку на 200 базисных пунктов с 19 до 21% годовых.

На предыдущем заседании 13 сентября ЦБ поднял ключевую ставку на 1% (100 базисных пунктов), с 18 до 19% годовых, и ранее на заседании, 26 июля, после семимесячной паузы, ЦБ поднял ключевую ставку на 2% (200 базисных пунктов), с 16% до 18% годовых.

Что такое ключевая ставка Центрального Банка?

Зачем Центральный банк ее поднимает?

Что такое инфляция?

Почему она растет, а покупательская способность денег падает?

Что делать и как на этом можно заработать?

Это набор стандартных вопросов, которые задают обычные люди, не сильно разбирающиеся в экономике.

Я постараюсь, что называется, на пальцах и яйцах объяснить и ответить на озвученные вопросы.

Так что же такое ключевая ставка и почему это важно?

Ключевая ставка — это стоимость денег в экономике. Чем выше ставка, тем дороже деньги. Чем ниже ставка, тем дешевле деньги. Например, все понимают, что взять кредит под 19% годовых сейчас дороже, чем взять кредит под 6% в 2020 году (да, были времена!).

Реальные активы — это активы, которые связаны с реальной экономической деятельностью, и их цена прямо зависит от неё.


К таким активам можно отнести жилую недвижимость под сдачу в аренду, коммерческую недвижимость, станки, оборудование, доли в предприятиях, акции и т.д.

Другими словами, реальные активы — это активы, которые могут быть задействованы в реальной экономике и производить товары и услуги.

Стоимость реальных активов оценивается в валюте — рублях, долларах или любой другой. Однако она не привязана к номинальной стоимости. Оценка реальных активов зависит от их способности приносить доход, величины этого дохода в процентах, текущего уровня инфляции, объема денежной массы и многих других факторов.

Доход от реальных активов не гарантирован и не определен ни по величине, ни по срокам, в отличие от облигаций и депозитов. Поэтому такие активы могут быть менее подходящими для инвесторов с конкретной финансовой целью к определенной дате.

Если говорить в общем, то все инвестиции можно разделить на инвестиции в номинальные активы и в реальные активы.

Номинальные активы — это активы, которые номинированы в валюте, неважно какой страны: рубли, доллары, евро и т.д.

Это могут быть деньги под подушкой, деньги на расчетных или текущих счетах, депозиты в банках, корпоративные облигации, государственные облигации и т.д.

Стоимость номинальных активов привязана к их изначальной стоимости — номиналу.

Например, номинал российской облигации, как правило, составляет 1000 рублей.

Если говорят «100% от номинала», это значит, что облигация стоит сейчас 1000 рублей; «90% от номинала» означает, что облигация стоит 900 рублей.

В случае с депозитом, номиналом можно считать сумму первоначальных вложений в депозит.

По номинальному активу доход предсказуем, гарантирован и легко рассчитывается. Структура выплат, их размер, даты выплат процентов или купонов, дата погашения облигации или возврат депозита четко прописаны в условиях финансового инструмента и гарантированы.