Доброе утро!

На прошедшем в пятницу симпозиуме в Джексон-Хоул инвесторы как и ожидалось не получили от глав ФРС  и ЕЦБ разъяснений по поводу дальнейших действий в отношении денежно-кредитной политики. Однако некоторые члены руководства Федрезерва, выступавшие ранее, поддержали начало сокращения объема активов на балансе ЦБ и еще одно повышение ставки до конца года.
В свою очередь Йеллен высказала озабоченность по поводу смягчения регулирования банков, которое предложил Трамп, отметив что любые попытки ослабить регулирование должны носить ограниченный характер и быть направлены на повышение устойчивости крупных банков.

Так же в пятницу министр финансов Стивен Мнучин, заявил, что США своевременно повысят потолок долга в сентябре.

На текущей неделе внимание рынков будет сфокусировано на еще одном усилии Трампа  реализовать налоговую реформу. В свете того, что все прошлые инициативы президента встречали жесткий отпор со стороны конгресса нельзя исключать, что  очередная попытка может закончится провалом и спровоцирует новый виток снижения мировых фондовых площадок.

( Читать дальше )

Доброе утро!

Биржи Старого и Нового света закрылись разнонаправленно в ожидании выступлений глав центробанков в Джексон-Хоул, которые состоятся сегодня. На этом фоне рынки предпочли на время забыть разногласия президента США Дональда Трампа с правительством. Так же остались без внимания прения по поводу потолка госдолга штатов, хотя международное рейтинговое агентство Fitch предупредило, что пересмотрит рейтинги страны в случае отказа от его повышения.
На данный момент верхний порог объема госдолга установлен на отметке $19,9 трлн.
С большей долей вероятности итоги Джексон-Хоул разочаруют инвесторов, так как регуляторы вряд ли внесут больше ясности о денежно-кредитной политике  на текущем симпозиуме.

Вчера в своем пресс-релизе ОПЕК сообщила: «Все варианты, включая продление соглашения о сокращении добычи нефти после первого квартала 2018 года, остаются открытыми, чтобы гарантировать, что приложены все усилия для восстановления равновесия рынка нефти».

( Читать дальше )

Доброе утро!

Американские индексы снизились в пределах 0,3%  на отказе Трампа работать с правительством, которое будет несогласно со строительством стены на границе с Мексикой, а так же разногласиях по свободной торговле между  Мексикой, Канадой и США.
Так же у инвесторов вызвала сомнения реализация проэкта дерегулирования финансового рынка, который мог бы повысить прибыль банков на 20% путем  высвобождения активов, денежных средств и гособлигаций США, в свою очередь которые не учитывались бы в подсчете левереджа по новым правилам, предложенным администрацией президента Дональда Трампа.  

Сегодня стартует симпозиум в Джексон-Хоул. Главы Федеральной резервной системы США Джанет Йеллен и Европейского центробанка Марио Драги выступят в пятницу. Инвесторы ждут от регуляторов озвучивания планов по монетарной политике.

Цены на нефть выросли после выхода данных Управления энергетической информации Минэнерго США. Коммерческие запасы нефти в США  упали на 3.3 миллиона баррелей. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, ждали, что запасы уменьшатся  на 3.46 миллиона баррелей. В то же время, добыча нефти в США за эту неделю выросла  на 26 тысяч баррелей в сутки.

( Читать дальше )

Доброе утро!

Биржевые индексы Америки и Европы завершили торговую сессию вторника в «зеленой зоне» на оптимизме вокруг встречи глав мировых центробанков в Джексон-Хоул, которая состоится 24-26 августа.В том случае, если до выступления Драги и Йеллен, которое состоится на экономическом симпозиуме в пятницу рынки продолжат рост, то по факту данного события нельзя будет исключать коррекцию на основных мировых площадках.На фоне улучшающихся данных крупнейших странах мира никель подорожал до максимума в текущем году. Котировки контрактов в Лондоне во вторник выросли до $11470, в то время, как цена меди поднялась до $6631 за тонну.В свою очередь, цена на золото, после продолжительного роста корректировалась в рамках вчерашнего прогноза.По сообщению Bloomberg, следующее заседание министерского комитета по мониторингу соглашения о сокращении добычи нефти странами ОПЕК и не-ОПЕК может пройти 22 сентября в Вене. Точная дата еще обсуждается, но, по информации агентства из неназванных источников, встреча технического мониторингового комитета может состояться 20 сентября.

( Читать дальше )

Доброе утро!

По опросам  Американской ассоциации индивидуальных инвесторов, 33% опрошенных респондентов ждут снижения  фондового рынка в следующем полугодии, что является максимальным показателем с мая.
Выросший до пика 2009 года долг американских домохозяйств, за счет ипотеки и автокредитов,  вызывает серьезные опасения у инвесторов. Так же не добавляет оптимизма геополитическая напряженность  и разногласия в Белом доме.
На этом фоне спекулятивные ставки на повышение цен золота хедж-фондами выросли на 30%, что является  максимумом с октября прошлого года. Справедливости ради стоит отметить, что когда ставки на тот или иной актив достигают определенных максимумов либо минимумов инструмент как правило начинает корректироваться.

Одним из важных событий прошедшего дня было заседание технического Комитета по мониторингу за выполнением действующего в формате ОПЕК+ соглашения об ограничении объемов производства. Уровень соответствия 24 стран, участвующих в сделке был оценен в 94%, что превысило подсчеты МЭА, по данным которого в июле уровень соответствия составил 75%. Однако рынок отреагировал негативно опасаясь, что высокая оценка данная комитетом в дальнейшем приведет к бездействию ОПЕК.

( Читать дальше )

Доброе утро !

Американские индексы на прошлой неделе снижались рекордными темпами на росте геополитических рисков и новых инициативах Трампа.
Снижение S&P 500 стало максимальным за три месяца, а Nasdaq Composite показал падение четыре недели подряд, что является худшим результатом с мая 2016 года.
Так в пятницу, по сообщению New York Times  стало известно, что президент США принял решение уволить Стивена Бэннона с поста советника по стратегическим вопросам, а днем ранее рынки негативно отреагировали на разговоры об отставке главы Национального совета безопасности США и возможного будущего главы Федрезерва Гери Кона, правда впоследствии данные слухи были опровергнуты администрацией Белого дома.
Ко всему прочему в последний день прошлой недели США начали торговое расследование о нарушениях интеллектуальной собственности в КНР, что безусловно не добавит позитива в двусторонние отношения с Поднебесной.

Нефть
Еженедельный отчет Baker Hughes показал, что число буровых на нефтяных месторождениях сократилось на 5 штук до 763 едениц — в компании отметили, что сокращение является максимальным с января этого года.  

( Читать дальше )

Доброе утро!

Американские индексы завершили торговую сессию четверга в красной зоне  на фоне сомнений инвесторов в способности президента США Дональда Трампа реализовать свои политические инициативы, направленные на рост экономики. Слухи о том, что экс-президент «Голдман Сакс» Гэри Кон хотел уйти с поста главы национального экономического Совета так же способствовали пессимистичным настроениям за океаном т.к Кон является главным идеологом  налоговой реформы.
Данные перипетии во внутриполитической жизни Америки, а так же протоколы ФРС спровоцировали рост золота. Драгметал чувствителен к повышению ставки ФРС, которое может привести к росту доллара. Это, в свою очередь, снизит стоимость торгуемого в американской валюте золота, уменьшив спрос на него со стороны инвесторов, владеющих другой валютой.
 
Тем временем внимание биржевых площадок  старого света было приковано к протоколу заседания ЕЦБ. По итогам которого чиновники европейского Центробанка выразили опасения по поводу восходящей динамики европейской валюты, тем не менее было принято решение сохранить стимулирующую политику без изменений.

( Читать дальше )

Доброе утро!

Американские площадки провели торговую сессию среды в консолидации на фоне спада  геополитической напряженности и сильных статданных опубликованных накануне.
Из протокола июльского заседания ФРС следует, что регулятор может  принять решение об изменении монетарной политики на следующем заседании. Так же члены Комитета по открытым рынкам продолжат мониторить экономические события, которые могут оказать влияние на финансовые рынки, в том числе вялая инфляция на фоне которой некоторые руководители ФРС предлагали приостановить повышение ключевой ставки.

По данным Евростата рост ВВП 19 стран еврозоны во втором квартале 2017 года составил 0,6% в квартальном выражении и 2,2% — в годовом. В связи с этим рынки могут повысить ожидания того, что Европейский центральный банк вскоре начнет сворачивать программу количественного смягчения  и откажется от низких процентных ставок.

Нефть.

По оценке экспертов Международного энергетического агентства, ОПЕК еще предстоит многое сделать для того, чтобы снизить товарные запасы нефти до среднего объема за последние пять лет.

( Читать дальше )

Доброе утро!

Американские индексы и основные площадки старого света закрыли торги четверга снижением на фоне обострения отношений между США и КНДР.
Так же вчера в ходе брифинга в Нью-Йорке председатель ФРБ Уильям Дадли дал позитивную оценку оценку перспективам американской экономики и отметил улучшение на рынке труда.
Федрезерв, как ожидается, может объявить в сентябре о начале сокращения объема активов на балансе, который составляет $4,5 трлн.

Нефть

Добыча нефти стран ОПЕК в июле составила 32,869 млн баррелей в сутки, что на 173 тыс. б/с больше, чем месяцем ранее, следует из отчета картеля.
В свою очередь запасы нефти и нефтепродуктов в мире сократились на 22 млн барр., но превышают средний уровень за 5 лет, хотя при заключении сделки по сокращению добычи ОПЕК и не-ОПЕК  была поставлена задача сократить мировые запасы нефти как раз до пятилетнего уровня.
Так же ОПЕК повысила свою оценку мирового спроса на нефть, добываемую картелем, примерно на 200 тыс. б/с на 2017 и 2018 годы. Кроме того, организация понизила прогноз добычи нефти в странах, не входящих в нее, на 50 тыс. б/с в 2017 году и на 90 тыс. б/с — в 2018 году.

( Читать дальше )

Доброе утро!

По мнению главы Федерального резервного банка  Сент-Луиса Джеймса Балларда текущий уровень ставок является приемлеиым в краткосрочной перспективе.
Однако ФРС настроена на продолжение повышения процентных ставок и скорее всего это произойдет на декабрьском заседании регулятора. Так же Баллард отметил, что основным фактором, оказывающим влияние на инфляцию в США,  являются мировые цены на сырье, особенно на нефть.
В своих обзорах я неоднократно отмечал, что на данном этапе Америке не выгодны высокие цены на черное золото как из политических, так и из экономических соображений, в следствии чего мы и наблюдаем информационное давление в СМИ.
Fitch прогнозирует рост мировой экономики на 3% в 2017 году и 3,2% в 2018, при чем основными локомотивами станут страны ЕМ включая Китай.
 Прогноз по росту экономики КНР на 2017 год  улучшен на 0,2 процентного пункта до 6,7%.
Агенство так же ожидает продолжения инвестиций в американские компании на фоне нормализации монетарной политики ФРС.
В свою очередь Morgan Stanley повысил прогноз роста ВВП еврозоны в 2017 г до 2,1%, в 2018 г — до 1,8% и ожидает сворачивания программы количественного смягчения ЕЦБ в октябре. Так же аналитики банка отмечают, что динамика курса основных мировых валют свидетельствуют о том, что более сильного темпа роста ВВП еврозоны ожидать пока не стоит, а в среднесрочной перспективе укрепление евро может замедлить экономический рост.


Нефть.

( Читать дальше )