Доброе утро!

Объем потребительского кредитования в США в мае 2017 года вырос максимальными темпами за 7 месяцев, свидетельствуют данные Федеральной резервной системы .
Показатель подскочил в мае на 5,8% ($18,4 млрд) по сравнению с тем же месяцем годом ранее — до $3,843 трлн, говорится в сообщении ФРС.
Эксперты в среднем прогнозировали рост объема потребительского кредитования в США на уровне $13,5 млрд, пишет MarketWatch.
Увеличение объемов кредитования позволяет рассчитывать на то, что улучшение доверия американцев к экономике страны приведет к росту потребительских расходов, отмечают аналитики.
Объем возобновляемых кредитов (кредитные карты) повысился в мае на 8,7% ($7,4 млрд) — до $1,019 трлн.
Объем невозобновляемых кредитов, включая студенческие займы и ипотеку, увеличился на 4,7% ($11 млрд) — до $2,82 трлн.

На этой неделе рынки будут следить за выступлением  Йеллен в ожидании каких — либо намеков по монетарной политике. Хотя ФРС уже дала понять, что обеспокоена ростом ФР и процесс сворачивания стимулирующих мер будет продолжен.


Нефть.

( Читать дальше )

Доброе утро!

В США стартует очередной сезон корпоративных отчетов — в пятницу свои финрезультаты опубликуют такие крупные банки, как JPMorgan, Citigroup и Wells Fargo.
На этом фоне внимание рынка будет сосредоточено на прибылях компаний, отодвинув на второй план законопроекты о налоговой реформе  и здравоохранении.
Между тем рейтинговое агентство S&P Global Ratings  может скорее понизить, чем повысить рейтинги финансовых компаний США, говорится в релизе агентства.
«Поскольку волатильность рынка находится вблизи исторических минимумов, условия кредитного рынка остаются достаточно стабильными и экономика продолжает расти, финансовые компании США получают выгоду. Тем не менее, число негативных прогнозов по рейтингам превышает количество позитивных прогнозов в секторе примерно в соотношении 3 к 1, и поэтому мы ожидаем, что число понижений рейтингов превысит число повышений в течение следующих 12 месяцев», — пишет агентство.
По прогнозу S&P, в годовом исчислении заработная плата в США вырастет к концу 2017 года примерно на 2,75%. Это, по мнению агентства, положительно должно сказаться на компаниях, работающих с потребительскими кредитами.
По состоянию на 30 июня 2017 года стабильный прогноз по рейтингам имели 34 финансовые компании США, или 56% среди всех рейтингуемых агентством. Негативный прогноз имели 20 компаний, или 33%, а позитивный — 7, или 11% всех компаний.


Объем золота в ETF (exchange traded funds — биржевые инвестиционные фонды) и схожих продуктах по состоянию на конец июня составил 2 тыс. 313,1 тонны золота (74,4 млн унций), подсчитал World Gold Council .
Это на 22,2 тонны (1%) больше уровня предыдущего месяца.
При этом в денежном выражении оценка золота в ETF снизилась на 1%, до $92,4 млрд.
Основной приток золота в ETF пришелся на североамериканские и европейские фонды, объем золота там вырос на 12,8 тонны (до 1 тыс. 227,1 тонны) и на 10,5 тонны (до 977,7 тонны) соответственно.
В Азии наблюдался отток золота из ETF в объеме 1,3 тонны, до 61,9 тонны. При этом в Китае отток золота из ETF замедлился: в течение месяца объем золота в Hua'an Yifu Gold ETF опустился ниже отметки в 20 тонн, но к концу июня вернулся к этому уровню.


Нефть.

( Читать дальше )

Доброе утро!

Американские фондовые индексы Dow Jones Industrial Average и Standard & Poor's 500, обычно меняющиеся в унисон, в последнее время показывают самую низкую корреляцию за 14 лет, пишет MarketWatch.
Подсчеты издания показывают, что за последние 20 дней коэффициент корреляции между двумя индексами составляет минимальные с августа 2003 года 0,4655 пункта.
1 пункт означает полностью синхронное движение индексов, 0 — полное отсутствие связи между их изменениями. Отмечается, что в среднем за последние 15 лет коэффициент составляет 0,9557 пункта.
С 8 июня S&P 500 снизился на 0,8%, а Dow Jones вырос на 0,9%. Третий индекс, Nasdaq Composite, за этот период упал на 3,4%.
Отчасти рассинхронизация индексов объясняется падением акций высокотехнологичных компаний, начавшимся в начале июня. ИТ-гиганты возглавляют список самых дорогих компаний мира, и их доля в индексе S&P 500 выше, чем в Dow Jones.
S&P 500, как следует из названия, объединяет 500 компаний, в Dow Jones входят 30 фирм.

Федеральная резервная система  намерена продолжать постепенное повышение базовой процентной ставки и рассчитывает начать сокращение объема активов на балансе в 2017 году, говорится в полугодовом докладе о кредитно-денежной политике, опубликованном Федрезервом в пятницу.
Потребительские расходы были слабыми в начале этого года, однако за последнее время повысились благодаря продолжающемуся росту занятости и позитивному настрою американцев, бизнес-инвестиции повышаются после слабого 2016 года, отмечают в Федрезерве.
В докладе также подчеркивается, что несмотря на продолжающееся улучшение ситуации на рынке труда, темпы роста зарплат в США являются низкими, что связано со слабым повышением производительности труда за предыдущие годы.
Финансовые условия в США остаются благоприятными, как для бизнеса, так и для потребителей, что продолжает поддерживать экономический рост, отмечают в ФРС.

Таким образом, ФРС по-прежнему придерживается оценок, озвученных по итогам июньского заседания Федерального комитета по открытым рынкам .
Глава Федрезерва Джанет Йеллен 12 июля выступит с докладом в комитете по финансовым услугам Палаты представителей Конгресса США.


Что же касается встречи Трампа и Путина на саммите G20, то свое вью на этот счет я писал еще в четверг, впринципе все прошло по написанному.
smart-lab.ru/blog/408025.php  


Нефть.

( Читать дальше )

Доброе утро!

Сам факт встречи президентов РФ и США на G20 является позитивным сигналом пишет большинство отечественныых аналитиков.
В тоже время младший советник Д.Трампа по вопросам безопасности Себастьян Горка завил в четверг Fox News, что теперь «пришла очередь России работать на улучшение отношений с США».
Западные политологи тревожатся, что В.Путин может обыграть американского президента. «Есть опасения, что Трамп не так опытен во внешнеполитических переговорах, тогда как Владимир Путин в них большой специалист. Итоги  могут быть совершенно неожиданными, и это будет худший сценарий», — заявила научный сотрудник американского института Катона Эмма Эшфорд.

Уж незнаю в чем наши аналитики видят позитив, особенно в свете последних заявлений Трампа в Польше  о том, что Россия является одной из угроз для ЕС.
Позитив это когда есть конкретные решения или хотябы ожидания каких — либо решений, но в данной ситуации ни того ни другого ждать не приходится. И как я писал во вчерашнем обзоре данная встреча будет носить формальных характер с определенным набором общих фраз.

smart-lab.ru/blog/408025.php  

Ну что ж позитив так позитив ,  наша задача не спорить с рынком, а идти в направлении рыночных тенденций.

Нефть.

( Читать дальше )

Доброе утро!

Члены комитета по открытым рынкам Федеральной резервной системы  США на встрече 13-14 июня подготовили планы по началу сокращения баланса облигаций и других активов в ближайшие несколько месяцев, следует из протокола заседания регулятора.
Комитет по открытым рынкам ФРС по итогам июньского заседания повысил базовую процентную ставку до 1-1,25% годовых с 0,75-1%. Вместе с этим регулятор сообщил о планах начать сокращение своего портфеля активов на балансе в текущем году. Что касается ставок, ФРС по-прежнему прогнозирует еще одно повышение в 2017 году, до среднего уровня в 1,375%.
Представители регулятора спорили, когда стоит реализовать эти планы и достаточно ли подготовлены рынки для этих действий. «Участники  выразили ряд мнений относительно надлежащего времени изменения политики реинвестирования. Некоторые из них предпочли объявить о начале процесса в течение нескольких месяцев. В поддержку этого шага было отмечено, что сообщения комитета помогли подготовить общественность. Тем не менее, некоторые другие подчеркнули, что отсрочка принятия решения до конца этого года даст дополнительное время для оценки экономических перспектив и инфляции», — следует из протокола.

( Читать дальше )

Всем добрый вечер!

В Raymond James проанализировали данные по запасам сырой нефти в США с начала марта с целью оценить влияние на их динамику со стороны сделки по сокращению объемов производства в формате ОПЕК+, с учетом времени, которое требуется затратить на доставку ближневосточной нефти на американские нефтеперерабатывающие заводы. Изучение вопроса позволяет сделать вывод, что с марта по настоящий момент запасы в среднем сокращались на 280 тыс. баррелей в день. Если подсчитать тоже самое для данного периода времени за последние 10 лет, то получится, что в среднем запасы увеличивались на 180 тыс. баррелей в день. Экстраполяция данных подсчетов на глобальный уровень позволяет предположить, что мировые запасы за последние 4 месяца сокращались на 1.2 млн. баррелей в день. Этим эксперты Raymond James доказывают, что разговоры о неэффективности соглашения в формате ОПЕК+ не отражают фундаментальной действительности.

Что касается спроса на бензин, который некоторые новостные заголовки в ряде СМИ называют «мертвым», то мнение о слабом, практически отсутствующем спросе не соответствует статистическим цифрам киллометража автомобильных поездок. Ожидания в отношении роста производства с пробуренных, но пока не введенных в эксплуатацию скважин в США, а также надежды на дальнейший рост объемов добычи в Ливии и Нигерии, сильно завышены.

Несмотря на то, что со своими оптимистичными прогнозами перспектив цен на нефть аналитики Raymond James с каждым днем становятся все более одиноки в стане экспертов, они по-прежнему убеждены, что в следующие 6-12 месяцев цены обновят циклические максимумы и призывают инвесторов сосредоточиться на фундаментальных факторах, а не на «шуме», формируемом новостным потоком. Raymond James пока не собирается отказываться от своего, по текущей ситуации, фантастического прогноза, предполагающего рост цен на нефть WTI до 80 долларов за баррель.
www.forexpf.ru/news/2017/07/05/bg77-raymond-james-novosti-obmanyvayut-investorov-tseny-na-neft-vyrastut-na-45.html

Я полностью разделяю мнения аналитиков Raymond James и давно писал, что рынок нефти подвержен серьезным манипуляциям и имеет большую политическую составляющую.

( Читать дальше )

Доброе утро!


 Аналитики  Goldman Sachs считают, что  для того чтобы встряхнуть волатильность и вывести ее из продолжительной спячки, потребуется что-то посильнее, чем ужесточение политики Центробанков – например, подойдут такие мощные и традиционные катализаторы волатильности, как рецессия или война.
Стратеги Goldman Sachs проанализировали в долгосрочной перспективе ситуацию на фондовых рынках и выявили, что именно события подобного масштаба оказывали влияние на 14 аналогичных периодов низкой волатильности, наблюдавшихся с 1928 года. В среднем каждый из таких периодов длился почти по два года и характеризовался кратковременными вспышками активности и показателем реализованной волатильности S&P 500 в районе отметки 10 или ниже нее.
По прогнозам Goldman Sachs, вероятность рецессии в ближайшие два года составляет 25%. Низкая волатильность – явление весьма привычное. Ее причиной обычно является благоприятная макроэкономическая конъюнктура, которой свойственны приличные темпы роста экономики в условиях сдерживаемой инфляции и ставок, что является аналогом сценария «золотой середины».Рынки придерживаются этого сценария с января – за это время акции обновили рекордные максимумы, мировая экономика демонстрировала уверенный рост, а доходность облигаций снижалась.
По мнеию  Goldman Sachs в ближайшей перспективе инвесторы могут столкнуться с риском коррекции, однако перехода в фазу устойчиво высокой волатильности не предвидится.

Американские банки в первом квартале 2017 года увеличили выручку от торговых операций на 26% в годовом выражении, до $7,06 млрд, благодаря повышению базовой процентной ставки и активных торгов на валютном рынке, говорится в отчете Управления контролера денежного обращения (OCC).
Кроме того, сумма производных ценных бумаг (деривативов) в собственности банков составила на конец марта $178,43 трлн, увеличившись за три месяца на 7,9%.
Чистый объем кредитного риска (net current credit exposure) банков стабильно снижается с 2008 года. В первом квартале 2017 года показатель сократился на 11% и составил $357,8 млрд.
При этом другой инструмент оценки рисков, мера рисковой стоимости (value at risk) пяти крупнейших банков Уолл-стрит (J.P. Morgan Chase & Co., Citigroup Inc., Bank of America Corp., Goldman Sachs & Co. и Morgan Stanley) увеличился на 3,7%, до $277 млн. Его значение остается небольшим по сравнению с капитализацией банков, говорится в отчете OCC. Этот инструмент показывает максимальный возможный убыток за определенную единицу времени и используется Федеральной резервной системой (ФРС) при проведении стресс-тестов.
Всего в первом квартале отчеты о торговых операциях предоставили более 1,4 тыс. американских банков, при этом на четыре крупнейших (Citigroup, J.P. Morgan, Goldman и Bank of America) приходится 89% торговой активности, отмечает OCC


Нефть.

( Читать дальше )

Доброе утро! 

Фондовые индексы развивающихся стран могут достичь новых рекордов в ближайшие два года, продемонстрировав более высокие темпы роста, чем индексы США и Европы, пишет The Economic Times .
Ускорение роста развивающихся экономик вызвано тем, что многие центробанки этих стран начали снижать процентные ставки. Дополнительным положительным фактором стало снижение курсов их нацвалют.
Индекс развивающихся стран MSCI Emerging Markets с начала года подскочил на 17% против роста европейского Stoxx Europe 600 на 4,9% и американского S&P 500 на 8%. При этом MSCI EM отстает от исторического максимума, достигнутого в 2007 году, на 25%, Stoxx 600 торгуется на 8% ниже рекорда, а S&P 500 опустился всего на 1% после установления максимума в минувшем месяце.
Аналитики в среднем ожидают, что выручка европейских компаний во втором квартале выросла на 5,8% при увеличении прибыли на 13,5%, фирм из индекса S&P 500 — на 4,6% и 8% соответственно. Компании развивающихся стран, согласно прогнозу, отчитаются о повышении выручки на 11,5%, прибыли — на 6,4%.


Законопроект Сената США S.722 о новых санкциях против России и Ирана, который также ограничивает полномочия президента страны в отношении изменения подобных штрафных мер, столкнулся с противодействием в нижней палате Конгресса, которое может затянуть его утверждение.
Как пишет The Wall Street Journal, некоторые депутаты-республиканцы утверждают, что эта поправка, подготовленная представителями обеих партий, нанесет ущерб компаниям США. Белый дом не исключает, что президент может прибегнуть к вето в том случае, если инициатива будет одобрена обеими палатами.
После технических изменений поправка возвращается на рассмотрение в нижнюю палату, которая возобновит работу на следующей неделе после перерыва, посвященного Дню независимости. В августе Конгресс уходит на летние каникулы, график обсуждения законопроекта пока отсутствует. Авторы документа и их сторонники опасаются, что всевозможные задержки дают их оппонентам больше возможностей смягчить санкции и ограничения.
Белый дом и президент Дональд Трамп лично оказались перед дилеммой из-за этого законопроекта, пишет WSJ. Если документ будет принят как есть, он подорвет позицию главы государства на мировой арене и сузит его полномочия в дипломатической сфере, утверждают в Белом доме. Однако если Д.Трамп «утопит» законопроект, то обвинения в пособничестве России будут звучать все громче.



Нефть.  

( Читать дальше )

Доброе утро!

Первая половина 2017 года стала лучшей для американского индекса NASDAQ с 2009 года, несмотря на то, что июнь оказался не самым спокойным месяцем для показателя, свидетельствуют данные торгов.
В январе-июне 2017 года индекс высокотехнологичных компаний NASDAQ прибавил 14,1%, что стало самым сильным полугодичным ростом с 2009 года, когда показатель подскочил на 43,9%.
«Мы настроены с осторожным оптимизмом касательно американских акций, но ожидания по росту прибыли компаний сектора S&P 500 уже достаточно высоки — и вряд ли вырастут еще, разве что появится прогресс с местными фискальными стимулами (например, налоговой реформой), или глобальный рост продолжит удивлять», — прокомментировал ситуацию на рынках агентству MarketWatch отвечающий за исследования в J.P. Morgan Джойс Чанг .

Еще до того как индекс широкого рынка S&P 500 достиг отметки 2400п в своих обзорах и комментариях я писал, что несмотря на кажущуюся перекупленность открывать короткие позиции по американским индексам не стоит, объясняя это тем, что рынки весьма продолжительное время могут быть иррациональными.
Когда многие из тех кто торгует на рынке от года и не более пяти — шести лет, поторгуют лет десять и более поймут и сами увидят как это работает.

Международное рейтинговое агентство S&P Global Ratings (S&P) подтвердило долгосрочный кредитный рейтинг Евросоюза на уровне «AA» со стабильным прогнозом.
Подтверждение отражает  мнение S&P, что чистые участники союза будут продолжать демонстрировать готовность и способность брать на себя обязательства по бюджету ЕС.
Повышение рейтинга Евросоюза пока считается маловероятным, но возможно при увеличении среднего общего рейтинга стран блока или укреплении политического единства в ЕС. Понижение рейтинга возможно при снижении среднего общего ВВП стран-членов блока или сомнительной поддержке с их стороны по ключевым направлениям политики ЕС.

По России в свою очередь  S&P отметило, что цены на нефть являются гораздо более весомым фактором для суверенных рейтингов, чем возможные санкции.
Россия адаптировалась к последствиям предыдущих санкций, и новые ограничения могут оказать лишь незначительное дополнительное давление на экономику страны, отмечают в агенстве.
При этом проблемы, связанные с нефтяным рынком и санкциями, по-прежнему омрачают прогноз рейтингов РФ.Дополнительным негативным фактором являются слишком низкие темпы восстановления экономики.
Так же S&P положительно оценило меры бюджетной политики, которые привели к снижению инфляции в России до 4%.


Нефть.      

( Читать дальше )

Доброе утро ! 

Международное рейтинговое агентство S&P Global Ratings (S&P) ухудшило прогноз по темпам роста ВВП США в текущем году до 2,2% с ожидавшихся в марте 2,3%, говорится в сообщении агентства.
Прогноз на 2018 год также был пересмотрен в сторону понижения — до 2,3% с озвученных весной 2,4%.
«Рост экономики США, скорее всего, продолжится и в следующем году, хотя более скромными темпами. Мы ожидаем, что в этом году рост ВВП составит 2,2% и 2,3% в 2018 году»
Вероятность того, что экономика США в ближайшие 12 месяцев будет находиться в рецессии, оценивается S&P в 15-20%. При этом в марте такая вероятность оценивалась в 20-25%.
Агентство также ожидает, что ФРС США повысит ставку еще один раз в этом году, на заседании в сентябре, — до уровня в 1,25-1,50% с нынешнего 1-1,25%. В 2018 году агентство прогнозирует три повышения ставки.
Президент США Дональд Трамп, по мнению S&P, за первые полгода в должности главы государства не стал ближе к выполнению своих предвыборных обещаний, чем в день своей инаугурации. «Теперь мы больше не считаем, что федеральное правительство сможет одобрить даже небольшой инфраструктурный пакет реформ, и мы ожидаем, что в начале следующего года будут приняты лишь небольшие предложения по налоговым льготам», — отмечает агентство.


Нефть.

( Читать дальше )