Вот уже полтора года акции $ASTR торгуются на бирже, и за это время компания успела войти в индекс ММВБ, собрать армию из 210 тысяч инвесторов и провести одно из самых ярких IPO последних лет. Но что сейчас происходит с компанией и чего ждать в будущем? Вчера побывал на Дне инвестора и готов раскрыть все карты.

Финансы компании выглядят впечатляюще: отгрузки выросли до 20 млрд руб (+78%), выручка — 17,2 млрд (+80%), скорректированная EBITDA — 7 млрд (+69%), а чистая прибыль — 6,5 млрд (+46%). При этом долговая нагрузка мизерная — всего 0,23х ND/EBITDA, что критически важно в условиях высокой ключевой ставки. Для сравнения: в 2022 году отгрузки были на уровне 6,4 млрд руб, в 2023 — 11,2 млрд. Рост просто взрывной!

Прошлый год выдался для МФО непростым: регуляторы закрутили гайки, ограничив кредитование закредитованных заемщиков. Это, конечно, подрезало крылья росту, но зато сыграло на руку тем, кто остался на рынке. Банки стали отказывать чаще — и клиенты хлынули в микрофинансы. Акции сектора просели, но теперь дивидендная доходность может взлететь до 25,8%, если компания, как обычно, распределит всю прибыль за 4-й квартал.

А что сейчас? Операционка за 1-й квартал 2025-го выглядит бодро:

Выдача займов — 14,9 млрд (+9%)

Новые клиенты — 1,5 млрд (+21%) (банки их отшили, а МФО подхватили)

Повторные займы — 13,3 млрд (+7,6%)

Среднесрочные займы (IL) — 4,4 млрд (+33%)

Рынок заполонили странные существа — компании, которые годами существуют на грани рентабельности, но упорно не умирают. Они не блещут эффективностью, их маржинальность вызывает вопросы, но они продолжают платить дивиденды и даже привлекать инвесторов. Как же работает эта магия? Давайте разберём механизм выживания бизнес-зомби.

🔄 Замкнутый круг долгового роста
Всё начинается просто: чтобы зарабатывать, нужны активы. Чтобы купить активы, нужны деньги. Когда своей прибыли не хватает, в ход идут займы. Казалось бы, взял кредит → купил оборудование → получил прибыль → вернул долг. Но в реальности схема выглядит иначе:

1. Прибыль едва покрывает инфляцию
2. Активы требуют постоянного обновления
3. Новые кредиты идут на погашение старых
4. Долговая нагрузка растёт быстрее доходов

📉 Почему рушится пирамида
Рано или поздно наступает момент, когда:

• Покупательская способность падает

• Контрагенты задерживают платежи

• Кредиторы требуют возврата средств

Интервью Владимира Потанина взорвало соцсети — и после его прочтения становится ясно: акционерам Норникеля снова придется туго. 🫠 Компания, которая раньше щедро делилась прибылью, теперь балансирует на грани убытков. Почему? Давайте разбираться, пока $GMKN продолжает падать.

🔥 «Бизнес не должен тратить больше, чем зарабатывает» — этой фразой Потанин сразу дал понять: дивидендов не ждите. И это при том, что Норникель пережил и кризисы 1990-х, и 2008 год, и санкции 2014-го, оставаясь «дивидендным аристократом». Что пошло не сейчас?

📉 Проблема №1: металлы дешевеют, но не так страшно, как кажется
Цены на никель и палладий упали на 40%, но раньше падения были и круче — а дивиденды платили. В 2024-м цены почти не изменились, рубль ослаб на 15% — где выгода? 🤔 Да и хеджирование никто не отменял — фьючерсы могли бы смягчить удар.

💸 Проблема №2: санкции — удобный повод?
Норникель до сих пор не под прямыми санкциями, лишь его «дочки» попали под ограничения в августе 2024-го. Почему тогда не выпустить валютные облигации, как $NVTK (6,25% в долларах)? Вместо этого компания жалуется на дорогие рублевые кредиты под 23%.

Неделя началась так, будто рынок снова хочет проверить дно на прочность — казалось, вот-вот рухнем ниже 2600. Но нет! Дважды подходили к краю пропасти, дважды отталкивались мощным выкупом. Выглядит красиво, почти как в учебнике 📚.

Атмосфера сменилась с «всё пропало» на «давайте закупаться!» быстрее, чем Трамп меняет свои решения. Некоторые управляющие уже хвастаются 100% экспозицией в акциях. Смело? Да. Оправдано? Вопрос.

Всё это могло бы иметь смысл, если:
🔹 Геополитика резко развернётся в позитивное русло и конфликт двинется к завершению
🔹 Инфляция сдастся, а ЦБ наконец смягчит свою гравитационную политику
🔹 Рецессию отложат «на потом», как неудобный диван на балконе
🔹 Рубль и нефть начнут дружить с бюджетом
🔹 Санкции хотя бы перестанут ужесточаться
🔹 Авторынки вдруг наполнятся новыми иномарками по адекватным ценам (ну ладно, это уже фантастика 🚗✨)

Первых двух пунктов хватило бы для рывка МосБиржи на 20-30%. И да, сценарий заманчивый — так и тянет продать ОФЗ, накупить дивидендных Сберов, Лукойлов и прочих «голубых фишек», чтобы потом смотреть, как портфель растёт.

Пока весь рынок дрожит от страха, а нефть и акции летят вниз, «Транснефть» спокойно пишет свою историю успеха. 📈 В то время как Мосбиржа рухнула на 17% за месяц, акции компании не просто устояли — они выросли на 6%! Это ли не показатель надёжности?

В ближайшей перспективе «Транснефть» выглядит как один из самых защищённых активов — минимум риска, максимум стабильности. ⚡️ И самое вкусное — дивиденды!

💰 Консервативный сценарий: 160 руб. (2024) + 180 руб. (2025).
💰 Оптимистичный прогноз: 190 руб. (2024) + 195 руб. (2025).

Такой актив грех упускать — крепко держим в дивидендном портфеле и ждём спокойного роста! 🚀💼

💌 А также приглашаю заглянуть ко мне в Телеграмм канал, там вы найдете еще больше бесплатной аналитики и прибыльных сделок.

Заходите и убедитесь сами 🤝

t.me/+nG63RNCFIythNjIy

Красные цифры на табло не радуют — индекс рухнул на 5%, достигнув уровней февраля 2022 года. Виной всему — торговая война титанов: США вводят 104% пошлины на Китай, Китай отвечает 84%. Нефть на этом фоне обвалилась до $58.45 — минимум за 4 года! Для нашей нефтегазовой экономики удар чувствительный.

💣 Что происходит?
Американцы явно не ожидали такого жёсткого ответа от Китая. Министр финансов США уже не требует, а умоляет Пекин сесть за стол переговоров и не девальвировать юань. Но у китайцев свои козыри — игра идёт жёсткая.

📉 Наш рынок:
• -22.5% за 1.5 месяца
• До ключевой отметки 2500 осталось всего 5%
• Любые попытки отскока пока тщетны

💰 Что делать?
Рынок дешёвый — тот же Сбер торгуется с P/B 0.9 (такое было только в кризисные 2008, 2014, 2020 и 2022). Но с учётом внешних рисков пока держу кэш на низком старте — жду определённости.

⚡️ Вывод:
Сейчас главное — не паниковать. Когда все бегут, самое время искать возможности. Но входить в рынок пока рано — ждём сигналов стабилизации! 🚀

В первом квартале 2025 года Сбербанк показал отличные результаты: чистая прибыль выросла на 11% по сравнению с прошлым годом, достигнув 404,5 млрд руб. 🚀 Рентабельность капитала остаётся впечатляющей — 22,6%, что подтверждает стабильность бизнеса.

📈 Процентные доходы подскочили на 15%, составив 711,6 млрд руб. — это результат роста работающих активов. Комиссионные доходы тоже в плюсе: +1,9% (168,9 млрд руб.). Правда, операционные расходы увеличились на 14,3%, но это ожидаемо на фоне активного развития.

👥 Клиентская база растёт: за квартал прибавилось 200 тыс. новых розничных клиентов, и теперь их 110,1 млн. Корпоративных клиентов — 3,3 млн компаний. Кредитный портфель физлиц практически не изменился (+0,1%, 17,5 трлн руб.), а вот корпоративный слегка просел (-1,8%), но без учёта валютных колебаний даже небольшой рост (+0,4%).

💵 Вклады физлиц выросли на 2,2% (а с поправкой на курс — на 3,1%), достигнув 28,2 трлн руб. А вот средства юрлиц сократились на 6,5% (или -3,4% без валютной переоценки). В целом, Сбер держит курс на рост, несмотря на внешние факторы! 💪

Не пропустите серию постов о компании, которая может стать отличной возможностью для роста вашего портфеля в ближайшем будущем!

⚠️ Напоминаю, что у компании два ключевых направления бизнеса — ресейл и ломбардная деятельность.

📈 Операционные результаты за 1 квартал 2025 года ожидаемо демонстрируют впечатляющий рост:

➖ Выручка составила 3,34 млрд руб., что на 4,5 раза выше по сравнению с прошлым годом!

✔️ В текущей финансовой ситуации в стране, при сохранении высоких ставок, Мосгорломбард останется привлекательным активом для покупки! Не упустите шанс!

⬇️ Подписывайся на нас в tg ⬇️

t.me/+QDyljcNe0XViNjdi

«Астра» планирует обратный выкуп акций из-за заниженной рыночной стоимости. 🤷‍♂

В 2024 году выручка выросла на 80% до 17,2 млрд руб., а чистая прибыль — на 66% до 6 млрд руб.

☝️Акции упали почти на 20% из-за падения IT-сектора и экономической нестабильности.

Менеджмент рассчитывает утроить прибыль к 2025 году. Возможность купить быстрорастущий бизнес по низкой цене может привлечь инвесторов.

Стоит ли рисковать в российском IT?

⬇️ Подписывайся на нас в tg ⬇️

t.me/+QDyljcNe0XViNjdi