$€ Вчера выпустил обзор на итоги заседания и комментарии на пресс-конференции. Там говорили чисто по сути, и по глобальным последствиям для рынка акций.

Сейчас же поговорим о деталях. То, что интересно с точки зрения происходящего за кулисами. Обратим внимание на фундаментальную суть проблемы.

ПЕРВОЕ. НАБИУЛЛИНА ПУТАЕТСЯ В ПОКАЗАНИЯХ.

В этот раз Набиуллина вдруг заявила, что макропруденцильные меры не являются частью ДКП и средством борьбы с инфляцией. Хотя ранее таких посылов не было. Скорее говорилось наоборот.

О чем речь? Макропруденцильные меры — это ограничения для коммерческих банков, который устанавливает ЦБ

Суть их в том, что ЦБ повышает нормы и требования для банков, чтобы те из-за этого больше отказывали в кредитах. И естественно, отказывают тем, кто в будущем с большей вероятностью станет проблемным заёмщиком. И это действительно направлено на увеличение устойчивости коммерческих банков в целом.

Да, это делается не с целью регулирования ДКП. Но по сути, в условиях высокой инфляции, эти искусственные ограничения по выдаче кредитов являются параллельной мерой по снижению инфляции как и ставка.

( Читать дальше )

$€ Прошло очередное заседание ЦБ РФ по денежно кредитной политике. Инвесторы думали, что же будет со ставкой. А вот в ЦБ об этом вообще не думали.

На пресс-конференции Набиуллина призналась, что сама ставка не обсуждалась и думали о том, что же будут говорить на пресс-конференции.

Т.е не изменение ставки было единственным вариантом. И в ЦБ даже не было дискуссий по поводу других исходов. Ни понижение, ни повышение — не обсуждалось.

ЦБ больше заботило то, как правильно подобрать слова, и что говорить на пресс-конференци, чтобы публика правильно считала их посыл. И этот посыл не очень понравился инвесторам. В последнее время они привыкли к хорошим новостям. Однако у ЦБ были свои планы.

ПЛАН ЦБ. ПОСЛЕДСТВИЯ ДЛЯ РЫНКА АКЦИЙ.

Несмотря на некоторое снижение инфляции в последний месяц, которую мы наблюдаем по недельным данным, в ЦБ решили не обнадеживать инвесторов словами, что всё хорошо и может скоро начнём снижать ставку. Наоборот, Набиуллина говорила максимально неприятные для инвесторов слова.

( Читать дальше )

$€ Не секрет, что 2024 год оказался рекордным по уровню роста цен. Но что подорожало более всего? Прежде чем читать дальше, напишите в комментариях, на что выросли цены сильнее всего по вашим ощущениям.

Кто-то напишет про масло, кто-то про овощи. И действительно, всё это подорожало существенно. Однако забавно, что в лидерах роста таблетки от запора. Кто сталкивался с этой проблемой знают это название. Это биcakoдил. Рост по ним составил 121% за 2024 год.




( Читать дальше )

$€ В чем основная проблема инвесторов? Из-за чего в основном, все ошибки и убытки?

Большинство не хотят принимать ситуацию как есть, а просто надеются на лучшее. Надежда на тот исход, который их устроит.

Зафиксируем это на примере изменения ключевой ставки от ЦБ. Всем понятно, что повышение ставки — это плохо для акций. А от чего зависит, повысят ставку, или нет? Набиуллина много раз говорила.

Это — ИНФЛЯЦИЯ.

И вот вместо того, чтобы анализировать инфляцию и перспективы её роста/снижения, и как следствие — оценивать на сколько велики шансы повышения ставки на очередном заседании. Инвесторы просто надеятся и ищут повод, почему Набиуллина не будет повышать ставку, несмотря на высокий уровень роста цен.


Не будет повышать, хотя сама говорила что будет, при таком уровне инфляции. Они надеятся, что она просто изменит свою позицию. Передумает. Или ей скажут стоп, а может вообще уволят.

В общем, ищут повод, почему она должна сделать не так, как говорила всё это время. Если инвесторы видят информацию, которая противоречит их позиции, они не принимают её к сведению. Они просто её игнорируют, надеясь, что в этот раз их пронесёт.

( Читать дальше )

❗Вышли данные по инфляции. Недельная 0,09%. Годовая 9.1%

➡️Теперь не всё так очевидно, как многим казалось ещё пару часов назад. Вариант повышения ставки в пятницу не исключен. Не просто так банки повышают ставки по депозитам.

➡️Интрига. Это значит, что будет весело. 😊Мой Telegram про инвестиций. t.me/SolomonTrade

$€ Не буду приводить примеры и цитаты. Придётся вам поверить мне на слово. Не люблю писать о других с конкретикой, выставляя их на всеобщее обозрение.

Но в последнее время, вокруг вдруг стало очень много «специалистов» по инфляции в России. Все вдруг поняли, что нужно делать, а чего делать не надо. И естественно, все эти умники объединились под знамёна движения «ЦБ РФ во всём виноват».

Все вдруг осознали, что причина инфляции носит не монетарный характер. А значит монетарные методы имеют низкую эффективность. Ну и дальше по цепочке получается, что ЦБ РФ виноват в проблемах бизнеса, который теперь не может кредитоваться. Виноват в убытках инвесторов, которые теряют деньги из-за того, что их акции и облигации снижаются в цене. Виноват, что ипотеку теперь не взять, если не подпадаешь под льготы.

Во всех этих бедах виноват ЦБ, который поднимает ставку. Их логика следующая: «Раз от высокой ставки инфляция не снижается, значит ставку надо опустить. Инфляция так и так высока, пусть хотя бы кредиты будут доступны, и акции с облигациями пойдут в рост».

( Читать дальше )