комментарии TAUREN на форуме

👩‍👧 Мать и Дитя (MDMG) - обзор финансовых результатов компании по итогам 2022г
 ▫️Капитализация: 40 млрд (530₽ за расписку)
▫️Выручка: 25,2 млрд (без изменений)
▫️EBITDA:7,9 млрд (-4,3% г/г)
▫️скор. Чистая прибыль:6 млрд (-1,5% г/г)
▫️Чистая прибыль: 4,7 млрд (-23,2% г/г)
▫️P/E (скор) ТТМ:6,6
▫️P/E fwd 2023: 6,2
▫️ fwd дивиденды 2022:5,8%
▫️P/B: 1,3

Все обзоры https://t.me/taurenin/1275

👉 Отдельно результаты за 2П 2022:
▫️ Выручка: 13 млрд (-1% г/г)
▫️ EBITDA: 4,37 млрд (-2,5% г/г)
▫️ скор. Чистая прибыль: 3,6 млрд (+5% г/г) 





⚠️ Средний чек на большую часть услуг компании вырос в пределах 10% в зависимости от конкретного сегмента. Однако при этом на соразмерную величину сократилась загрузка госпиталей (в Москве спрос упал сильнее чем в регионах). Как итог выручка осталась без изменений.

✅ В 2022г Мать и Дитя досрочно погасила кредитные линии на 3,1 млрд, благодаря чему общий уровень долга сократился всего до 600 млн. Теперь у компании на балансе чистая денежная позиция в размере 3,8 млрд.

❌ Если МиД заплатит по итогам года 50% из чистой прибыли (без корректировок), то мы получим дивидендную доходность не более 6%. Для нашего рынка это очень мало.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🏦 ВТБ (VTBR) - обзор основных финансовых показателей за 2022г
 ▫️ Капитализация:246 млрд ₽ (обычка) + 520 млрд ₽ (преф)
▫️ Активы на 2022: 24,4 трлн ₽ (+17,1% г/г)
▫️ Собственный капитал на 2022: 780,6 млрд ₽ (-48,3% г/г)
▫️ Чистый убыток МСФО за 2022: 613 млрд ₽
▫️ Чистый убыток РСБУ за 2022: 756,8 млрд ₽
▫️ fwd дивиденды 2022-2023: 0%

Все обзоры https://t.me/taurenin/1275

✅ Даже без учёта консолидации «Открытия» кредитный портфель группы выросна 4% г/г (+18,1% вместе с Открытием). Сейчас общий кредитный портфель до вычета резервов составляет уже 17,4 трлн рублей.





✅ Менеджмент прогнозирует чистую прибыль за 1 квартал 2023г в размереоколо 140 млрд рублей. Само наличие прибыли — позитивный момент, но маловероятно, что соразмерных результатов можно ожидать и в других кварталах. По прогнозам самой компании, общая чистая прибыль за 2023г вряд ли составит более 400 млрд рублей (т.е. если брать верхнюю планку, то fwd P/E 2023 будет около 2).

⚠️ Доля государства в ВТБ (в собственности Росимущества) продолжает расти и сейчас составляет уже 76,4%. Только за счет эмиссии в пользу государства банку и удалось частично компенсировать потери по капиталу. Однако, для акционеров банка такая тенденция ничего хорошего не несёт.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🛢 Татнефть (TATN, TATNP) - обзор результатов компании по МСФО за 2022г

Капитализация: 839 млрд ₽ (360₽ за акцию)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

​⚒ Albemarle Corp (ALB) — обзор крупнейшего мирового производителя лития

▫️ Капитализация: $29,6B / 252,5$ за акцию
▫️ Выручка 2022:$7,3B (+120% г/г)
▫️ скор. EBITDA 2022:$3,5 (+299% г/г)
▫️ Чистая прибыль 2022: $2,7B (+2069% г/г)
▫️ P/E TTM:11
▫️ P/E fwd 2023:12
▫️ P/B:3,7
▫️ fwd д0,010,
,0ивиденд 2023:1.3%

Все обзоры https://t.me/taurenin/1275

👉 Albemarle Corp — американская компания, работающая в области химической промышленности. Она специализируется на добыче и производстве лития,001 брома и других химических продуктов и решений, которые используются в различных отраслях от электромобилей до агрохимии и нефтегазовой промышленности.

👉 Деление выручки по сегментам за 2022:

▫️ Литий: 60%
▫️ Бром: 25%
▫️ Катализаторы: 15%

✅ Прошедший год для Albemarle выдался фантастическим. Компания продемонстрировала кратный рост всех основных финансовый показателей: выручка +120% г/г, EBITDA (скор.) +299% г/г, чистая прибыль +2069% г/г. Драйвером таких результатов в основном выступал рост цен на литий (компания увеличила средние отпускные цены на 300% г/г) и другие виды ресурсов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

​🔥 Cheniere (LNG) - обзор американского производителя СПГ по итогам 2022г

▫️ Капитализация: $38,3B / 157$ за акцию

▫️ Выручка 2022: $33,4B (+111,4% г/г)
▫️ скор. EBITDA 2022: $11,5 (+137,6% г/г)
▫️ Чистая прибыль 2022: $1,4B (против убытка в $2,3B в 2021)
▫️ P/E ТТМ: 27
▫️ fwd P/E 2023: 10
▫️ fwd дивиденд 2023:1%

Все обзоры https://t.me/taurenin/1275

👉 Cheniere Energy, Inc — американская компания, специализирующаяся на экспорте и переработке природного газа. Она управляет терминалами для экспорта и импорта LNG в США и перерабатывает газ на своих предприятиях в штате Техас.

👉 Ранее на канале был обзор на Cheniere Energy Partners (CQP), дочернюю компанию Cheniere Energy, которая выступает непосредственным операторам газовой инфраструктуры. С обзором можно ознакомиться по этой ссылке: t.me/taurenin/895.

✅ Инфраструктура проектов Cheniere Energy составляет 10% от мировых мощностей по сжижению газа, что делает компанию одним из важнейших игроков в этой отрасли.

✅ В перспективе 2030г планируется удвоение текущего объёма сжижения газа за счет расширения существующих проектов Sabine Pass (20+ mtpa к 2030г) и Corpus Christi (10+ mtpa уже к 2025-2027гг и ещё около 15+ mtpa в более длительной перспективе).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🥩 Группа Черкизово (GCHE) - обзор отчета компании за 2022г

▫️Капитализация: 125,1 млрд / 2962 рублей за акцию

▫️Выручка за 2022: 184,3 млрд (+15% г/г)
▫️Валовая прибыль (скор.) за 2022: 45 млрд (+12,3% г/г)
▫️Операционная прибыль (скор.) за 2022: 20,4 млрд (+7,2% г/г)
▫️Чистая прибыль (скор.) за 2022: 15,6 млрд (-6% г/г)

▫️Net debt/EBITDA: 3
▫️P/B: 1,4
▫️P/E ТТМ: 8
▫️fwd P/E 2023: 6,5
▫️fwd дивиденд 2022: 0%

Все обзоры https://t.me/taurenin/1275

👉 «Группа Черкизово» – крупнейший в России производитель мясной продукции. Группа входит в тройку лидеров на рынках куриного мяса, свинины, продуктов мясопереработки и является крупнейшим в стране производителем комбикормов.

👉Сегментация продаж компании за 2022г:

Курица — 58%
Свинина — 13,7%
Мясопереработка — 19,7%
Растениеводство — 0,6%
Индейка — 8%

❌ Без учета курсовых разниц и бумажных списаний по переоценке активов, чистая прибыль компании сократилась на 6% г/г. Резкий рост наблюдается прежде всего в процентных расходах за вычетом гос. субсидий (плата по долгу), которые

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🛒 Fix Price (FIXP) - обзор отчета компании по итогам 2022г

▫️Капитализация: 304 млрд / 358 р за акцию

▫️Выручка 2022: 277,6 млрд (+20,5% г/г)

▫️EBITDA 2022:54,2 млрд (+22,75% г/г)
▫️Чистая прибыль 2022: 21,4 млрд (+0,1% г/г)
▫️Net debt/EBITDA:0,2
▫️P/E TTM: 14,2
▫️fwd дивиденд за 2022: 0%

Все обзоры https://t.me/taurenin/1275 

✅ Компания фактически выполнила все свои обещания по финансовым показателям при выходе на IPO. Учитывая все текущие обстоятельства — это похвально.

✅ Fix Price воспользовался более выгодной ситуацией на строительном рынке и увеличил капитальные затраты на постройку и расширение складской инфраструктуры. По итогам года капитальные затраты составили 11,8 млрд (+92,9% г/г).

✅ Не смотря на резкий рост инвестиций, на балансе компании по-прежнему скапливается кэш: по итогам года денежные средства и их эквиваленты составляют 23,5 млрд, чистый долг

Авто-репост. Читать в блоге >>>

​ 🥇 Полюс золото (PLZT) - краткий разбор производственных результатов по итогам 2022г

 

Общие результаты за 1П (в рублях):

▫️Капитализация: 1190 млрд ₽ / 8900 ₽ за акцию
▫️Выручка: 146 млрд ₽ (-13% г/г)
▫️EBITDA: 97 млрд ₽ (-19%)
▫️Чистая прибыль (скор.): 57,5 млрд ₽ (-29% г/г)
▫️AISC: 825$ за тр. унцию (+26% г/г)
▫️Net debt/EBITDA: 0,8
▫️P/E fwd 2022: 15
▫️fwd дивиденд 2022: 3,5%

Все обзоры https://t.me/taurenin/1275 

Производственные показатели Полюса по итогам года:

▫️ Общий объем производства золота: 2541,3 тыс. унций (-6% г/г)
▫️ Общий объем реализации золота: 2423 тыс. унций (-11% г/г)
▫️ Реализация/производство: 95,3%

⚠️ По итогам года реализации золота снизилась на 11%, а производство упало на 6% г/г. Производственные показатели не дотянули до плана компании, который предполагал рост на 3% г/г, на это были вполне объективные причины.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

​ 🥇 Полюс золото (PLZT) - краткий разбор производственных результатов по итогам 2022г

 

Общие результаты за 1П (в рублях):

▫️Капитализация: 1190 млрд ₽ / 8900 ₽ за акцию
▫️Выручка: 146 млрд ₽ (-13% г/г)
▫️EBITDA: 97 млрд ₽ (-19%)
▫️Чистая прибыль (скор.): 57,5 млрд ₽ (-29% г/г)
▫️AISC: 825$ за тр. унцию (+26% г/г)
▫️Net debt/EBITDA: 0,8
▫️P/E fwd 2022: 15
▫️fwd дивиденд 2022: 3,5%

Все обзоры https://t.me/taurenin/1275 

Производственные показатели Полюса по итогам года:

▫️ Общий объем производства золота: 2541,3 тыс. унций (-6% г/г)
▫️ Общий объем реализации золота: 2423 тыс. унций (-11% г/г)
▫️ Реализация/производство: 95,3%

⚠️ По итогам года реализации золота снизилась на 11%, а производство упало на 6% г/г. Производственные показатели не дотянули до плана компании, который предполагал рост на 3% г/г, на это были вполне объективные причины.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

⚡️ ИнтерРАО (IRAO) - небольшое обновление по компании
▫️ Капитализация: 363 млрд ₽ / 3,48 ₽ за акцию
▫️ Выручка TTM: 1126 млрд ₽
▫️ fwd Прибыль 2021: 98,5 млрд ₽
▫️ fwd Прибыль 2022: 103,5 млрд ₽
▫️ Fwd P/E 2022: 3,5
▫️ P/B: 0,6
▫️ Дивиденды fwd 2022: 7,1%

Все обзоры https://t.me/taurenin/1275 

⚠️ Кроме каких-то обрывков информации в прессе и отдельных заявлений руководства никаких данных о компании мы не получаем с момента публикации отчета по МСФО за 3 квартал 2021г (по РСБУ был отчет и за 4 квартал 2021г). Уже почти 6 кварталов Интер РАО скрывает свои показатели. За такое время бух. баланс компании мог существенно поменяться.

✅ По заявлениям руководства, 2022г Интер РАО завершила с ростом прибыли и выручки. Точные цифры не раскрывались, но я предполагаю, что рост был в пределах 10% по выручке и около 5% по чистой прибыли. Зная примерную чистую прибыль за 2021г (также не раскрывалась), мы получаем, что за 2022г компания заработает около 103,5 млрд ₽.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

⏹ Skyworks Solutions (SWKS) - обзор ведущего производителя чипов радиопередачи
 ▫️ Капитализация: $19 b / 120$ за акцию
▫️ Выручка 2022г: $5,3 b
▫️ EBITDA 2022г: $1,9 b
▫️ Чистая прибыль 2022г: $1,1 b
▫️ P/E TTM: 12,3
▫️ P/E fwd 2023:11,5
▫️ P/B: 3,5
▫️ P/S: 3,5
▫️ fwd дивиденды 2023:2,1%

Все обзоры https://t.me/taurenin/1275 

👉 Отдельно результаты за 4кв 2022г (для компании это 1кв 2023г):
▫️ Выручка: $1,3 b (-12% г/г)
▫️ Валовая прибыль: $0,63 b (-10,7% г/г)
▫️ Операционная прибыль: $0,36 b (-17,7% г/г)
▫️ Чистая прибыль: $0,3 b (-22,6% г/г)





👉 Skyworks Solutions — занимается производством полупроводников в узкоспециализированной области приёма радиосигнала (RF). Компания работает в основном с производителями мобильных устройств, а также с клиентами из аэрокосмической, автомобильной, военной и других индустрий промышленности.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🔥 Газпром (GAZP) - актуальный обзор компании по итогам 2022
г ▫️ Капитализация: 3,8 трлн / 160 рублей за акцию
▫️ Добыча газа 2022г: 412,6 млрд куб. м. (-19,8% г/г)
▫️ Чистая прибыль за 1П2022г: 2,514 трлн руб (+151% г/г)
▫️ EBITDA за 1П 2022г:3,052 трлн руб (+117% г/г)
▫️ P/B (по данным от 4кв 2021г):0,25 

Все обзоры https://t.me/taurenin/1275 

Что у компании осталось после потери рынка ЕС?

▫️ Турецкий поток — пропускная мощность 31,5 млрд куб. м / год
▫️ Голубой поток — пропускная мощность 16 млрд куб. м / год
▫️ Сила Сибири 1 — пропускная мощность 38 млрд куб. м / год (на 2023г ожидается загрузка в 22 млрд куб. м)
▫️ Транзит через ГИС «Суджа» — пропускная мощность по транзитному контракту 28 млрд куб. м / год
▫️ Российский рынок газа — 247 млрд куб. м. по состоянию на 2021г

⚠️ Начиная с сентября 2022г компания поставляет на экспорт в страны дальнего зарубежья примернопо 5 млрд куб. м. в месяц или около 60 млрд куб. м. в годовом выражении. Без резких изменений, я бы ориентировался только на небольшой рост по итогам 2023г (около 67-70 млрд куб. м.). Это соответствует падению на 62% по сравнению с уровнями 2021г.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

⚡️Совкомфлот (FLOT) - небольшое обновление по результатам компании за 3кв 2022г
 ▫️Капитализация: 116 млрд / 48,5 рублей за акцию
▫️Выручка за 9м 2022г: 1,395 млрд $ (+20% г/г)
▫️Выручка ТЧЭ за 9м 2022г: 1,017 млрд $ (+22,5% г/г)
▫️EBITDA за 9м 2022г:741 млн $ (+46% г/г)
▫️Чистая прибыль за 9м 2022г: 321 млн $ (+1489% г/г)
▫️Net debt/EBITDA TTM: 0,92
▫️P/B:0,4
▫️P/E TTM: 5
▫️P/E fwd 2022: 3

Все обзоры: t.me/taurenin/1031

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🤳 Qualcomm(QCOM) - краткий обзор итогов 2022
▫️Капитализация: 151 млрд $
▫️Выручка TTM: 44 млрд $
▫️Прибыль TTM: 13 млрд $
▫️fwd P/E 2023: 19
▫️P/B: 8,4
▫️дивиденд 2022: 2,2%

Все обзоры: t.me/taurenin/1031

Авто-репост. Читать в блоге >>>

⏹ AMD (AMD) - обзор отчета по итогам 2022г
▫️ Капитализация: $136,5 b / 85$ за акцию
▫️ Выручка TTM: $23,6 b (+44% г/г)
▫️ EBITDA TTM: $6,9 b (+55,75% г/г) 
▫️ Чистая прибыль TTM: $5,5 b (+60% г/г) 
▫️ P/E TTM: 25
▫️ P/E fwd 2023:28
▫️ P/B:2,5 (с учетом гудвилла)
▫️ P/S: 5,6

Все обзоры: t.me/taurenin/1031

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🌾 Русагро (AGRO) - обзор операционных показателей за 2022
▫️ Капитализация:91,3 млрд руб / 680 руб за расписку
▫️ Выручка за 2022г: 258,5 млрд р (+6% г/г)
▫️ Скор. EBITDA за 9м2022: 35 млрд р (+25% г/г)
▫️ Чистая прибыль за 9м2022: 1,3 млрд р (-96% г/г)
▫️ Скор. Чистая прибыль за 9м2022:3,3 млрд р (-87% г/г)
▫️ P/E скор. ТТМ: 5,5
▫️ P/B:0,65





Все обзоры: t.me/taurenin/1031

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🏦 Bank of America Corporation (BAC) - обзор отчетности крупного американского банка
 ▫️Капитализация: $284 b
▫️Выручка 2022: $95 b (+6,6%)
▫️Прибыль 2022: $27,5 b (-14,1%)
▫️fwd P/E 2023: 13
▫️P/B: 1,2
▫️fwd дивиденд 2022: 2,5%

Все обзоры: t.me/taurenin/1031

👉Bank of America — один из крупнейших банков в мире с активами более

Авто-репост. Читать в блоге >>>

​🖥 International Business Machines (IBM) - обновленный обзор компании по итогам 2022г

 

▫️ Капитализация: $127 b / 141$ за акцию
▫️ Выручка 2022г: $60,5 b (+5,5% г/г)
▫️ Чистая прибыль 2022г: $1,8 b (-62% г/г)
▫️ Скор. чистая прибыль 2022г: $8,3 b (+16% г/г)
▫️ P/E TTM: 15
▫️ P/E fwd 2023: 14,5
▫️Дивиденд 2022: 3%
▫️Fwd дивиденд 2023: 3,5%

👉 Результаты компании в 4кв 2022г:

▫️ Выручка 2022г: $16,7 b (+6% г/г)
▫️ Чистая прибыль 2022г: $2,9 b (+17% г/г)
▫️ Скор. чистая прибыль 2022г: $3,3 b (+9% г/г)





Все обзоры: t.me/taurenin/1031

Авто-репост. Читать в блоге >>>

⚡ Норникель (GMKN) - реализовался риск уменьшения дивидендов
 ▫️ Капитализация: 2,3 трлн р / 15150 р за акцию
▫️ Предложенные дивиденды за 2022: $1,5b (4.5% к текущей цене акций)

👉 Буквально вчера вышлановость о том, что Руководство «Норникеля» во главе Потаниным предложилоснизить дивиденды компании за 2022й год до $1,5 млрд, чтобы больше тратить на инвестиции. Другие акционеры не стали возражать.

👆 Это ниже практически любых ожиданий, за 2021й год дивиденды были в 4 раза выше, поэтому такое решение однозначно будет воспринято негативно рынком, однако математика здесь вполне понятна. По моим старым подсчетам, худшим сценарием был дивиденд около 150 млрд рублей, что соответствовало бы выплате примерно в 100% FCF (или 6,5% доходности к текущей цене акций).

❗ Важно понимать, что пока данные по дивидендам не на 100% точные, так как РБК ссылается на «три источника, близких к совету директоров «Норникеля»», от самой компании никаких официальных заявлений пока не было.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

⚒️ Русолово (ROLO) - актуальный обзор компании

 ▫️ Капитализация: 28,8 млрд (0,9338 р/акция)
▫️ Выручка 9м2022: 4,8 млрд (РСБУ)
▫️ Прибыль 9м2022: 155 млн р (РСБУ)
▫️ P/E fwd 2022: 20
▫️ P/B: 4,5





Все обзоры: t.me/taurenin/1031

Авто-репост. Читать в блоге >>>