комментарии TAUREN на форуме

🏘 Эталон (ETLN) - обзор отчета по МСФО за 1П 2022г
 ▫️Капитализация: 23 млрд
▫️Выручка TTM: 80 млрд
▫️EBITDA ТТМ: 14 млрд
▫️Прибыль TTM: 13,5 млрд
▫️fwd P/E 2022: — ▫️P/B: 0,3

👉 Группа «Эталон» — компания, работающая в сфере девелопмента и строительства в России. Компания фокусируется на жилой недвижимости для среднего класса в Москве и Санк-Петербурге.

⚠️ Компания представила довольно слабые результаты (как и почти все девелоперы):выручка снизилась на 18%, чистая прибыль была отрицательной и составила -366 млн рублей (без учета прибыли от покупки активов Юит), EBITDA снизилась на 44% до 6,2 млрд рублей. Проблемы в секторе (у всех компаний в той или иной степени) очень серьезные и восстановления все еще не наблюдается.





⚠️ Еще пару моментов из отчета: ощутимо выросли запасы компании (непроданные объекты) до 134 млрд рублей (+22% г/г), также растут административные расходы на 4% г/г. Убыток по свободному денежному потоку

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🎨 Adobe (ADBE) - обзор компании за 3 фин квартал и покупки Figma
 ▫️Капитализация:$140 b
▫️Выручка TTM: $17 b
▫️EBITDA ТТМ:$6,7 b
▫️Прибыль TTM: $4,8 b
▫️Net debt/EBITDA:отрицательный
▫️fwd P/E 2022: 20
▫️P/B: 9,5

👉 Все обзоры: t.me/taurenin/651

👉 Adobe Incorporated — американская компания-разработчик программного обеспечения компания является ведущим производителем программного обеспечения для графического дизайна, публикации, веб и продукции печати.

👉Разделы выручки в 3 финансовом квартале и динамика г/г:

▫️ Цифровой Медиаконтент: $ 3,2 млрд (+13%)
▫️ Цифровой опыт:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

TAUREN, когда они начинают подобное вбрасывать, как вбрасывали всё лето, 6 мес бомбили вбросами без отчётов, сами скрывая отчетность, значит...

Фонд, со многим согласен, работаем с чем есть)

TAUREN, я не болван ждать отчетов, я и так знаю, что там будет,
совсем не то, что нам сейчас вбрасывают. это моё имхо.

Фонд, вбрасывают много чего, да, но я как могу пытаюсь на будущие результаты проецировать это адекватно.

TAUREN, посмотреть бы хоть 1 цифру — реально подтверждающую болтовню, моё мнение аналогично например может быть таким же бредово-манипулятив...

Фонд, ну тогда Вы зря вообще пользуетесь форумами и читаете аналитику. Просто ждите отчетов и смотрите на них, принимайте решения по факту, без каких либо прогнозов. Можете также не читать СМИ, с таким же успехом и не верить тому, что рассказывают Вам знакомые и товарищи ))

🏦 Сбербанк (SBER) - актуальный обзор крупнейшего банка
По итогам 2021 года:

— Прибыль на акцию: 53,95 ₽ (+52% г/г)
— Собств. ср/ва: 5,6 трлн ₽
— Резервы под кредитные убытки: 1,4 трлн ₽ (-12,5% г/г)
(5,2% валовой стоимости кредитов покрыто, против 6,8% в 2020 году)

— Европейские активы: 1,56 трлн ₽

👉 Все обзоры: t.me/taurenin/651

✅По данным ЦБ, убытки банковского сектора РФ за 1П оказались значительно меньше, чем предполагалось ранее. С января по июнь банки понесли убытки в размере 1,5 трлн ₽, большинство из которых пришлись на крупнейшие банки. На Сбер из этого пришлось вероятно около половины из этих убытков

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🛢 Роснефть (ROSN) - актуальный обзор компании в новых условиях

 

▫️ Капитализация: 3,9 трлн ₽
▫️ Выручка 2021:8,7 трлн ₽
▫️ Прибыль 2021: 0,88 трлн ₽
▫️ P/E fwd 2022: 3,5
▫️ P/B: 0,7
▫️ fwd дивиденд 2022: 14%

👉 Все обзоры: t.me/taurenin/651

⚠️ Последний раз компания отчитывалась по итогам 2021г и никаких финансовых показателей после этого не презентовалось. Но на основании отчетов других представителей сектора, можно примерно рассчитать как сейчас обстоят дела у Роснефти.

Примерный расчёт результатов компании за 1П 2022г (допустим, что реализация сырой нефти компании упала на 3% г/г, а дисконт соответствует текущей цене Urals):
Выручка 5,8 трлн ₽ (+50% г/г)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

💉 ИСКЧ (ISKJ) - обзор отчёта компании за 1П 2022г
 ▫️ Капитализация:6 млрд рублей
▫️ Выручка ТТМ (МСФО): 1,15 млрд рублей
▫️ EBITDA:155 млн рублей
▫️ Прибыль ТТМ (МСФО): 40 млн рублей
▫️ P/E fwd (МСФО) 2022: примерно 80 

👉 Все обзоры: t.me/taurenin/651

👉 «Институт Стволовых Клеток Человека» — компания, работающая в области современных биомедицинских технологий и здравоохранения. Основной деятельностью компании является научные исследования, разработка, а также коммерциализация и дальнейшее продвижение на рынке собственных лекарственных препаратов и услуг.

👉 Компания работает как холдинг, а сегменты выручки ИСКЧ представлены ее дочерними компаниями. Так за 1П 2022г выручка компании выглядит следующим образом: 

▫️АО «ЦГРМ «ГЕНЕТИКО» (генетическое тестирование и исследования) — 143 млн рублей (-23,3% г/г)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🏠 ЦИАН (CIAN) - обзор результатов компании за 1П 2022
 ▫️Капитализация: 34 млрд
▫️Выручка ТТМ: 7 млрд
▫️EBITDA: 700 млн
▫️Убыток ТТМ: -1,6 млрд

👉 Все обзоры: t.me/taurenin/651

👉 Компания предоставляет возможности по размещению объявлений по продаже недвижимости для частных лиц и компаний.

✅ В 1П2022г компания продолжила рост. Выручка: +34% г/г, ₽3.6 млрд. Скорректированная EBITDA: +951% г/г, ₽536 млн. Убытки при этом сократились на 77% и составили 389 млн рублей. В целом компания почти вышла на чистую прибыль (без учета расходов по курсовым разницам, в 1П 2022г компания уже бы заработала 230 млн рублей). Таким образом, форвардная прибыль за 2022й год могла бы составить около 500 млн рублей (fwd p/e 2022 около 70).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ну что, потенциал фундаментальный в бумаге видит кто?:)

Тимофей Мартынов, думаю есть потенциала до 150, но если будут дивы. По мусорным ценам торгуется каким-то...

Здесь по худшим прикидкам fwd p/e 2022 около 2 должно быть. Оснований для невыплаты дивов за 2022 уже тоже нет.

Масштабы небольшие, думаю дисконты при продажах здесь меньше. Чуточку совсем держу… уже давненько, пока в лосях

💻 NVIDIA (NVDA) - обзор результатов компании за 2кв 2022г
 ▫️ Капитализация: $347 b
▫️ Выручка TTM:$30 b
▫️ Прибыль TTM: $8 b
▫️ P/E TTM:45,5 (fwd P/E 2022: 50)
▫️ P/B:20
▫️ P/S: 11,5
▫️ Дивиденды TTM: $0,16

👉 Все обзоры: t.me/taurenin/651

👉 Выручка по сегментам компании за последний отчетный квартал:
Gaming$2 b (-33% y/y)
Data Center $3,8 b (+61% y/y)
Visualization $0,5 b (-4% y/y)
Automotive $0,2 b (+45% y/y) 

ИТОГО: $6,5 b (+3% y/y)





⚠️ Как я и отмечал в прошлом обзоре, по разным оценкам на долю майнеров приходится около 1/5 продаж графических процессоров компании. Эффект от замедления этого рынка видно в падении выручки в игровом сегменте Nvidia (33% г/г и 44% кв/кв). Конечно такое падение вызвано не только падением спроса на майнинг, но это внесло основной вклад.

⚠️ Помимо этого, ощутимо замедлились и продажи персональных компьютеров и ноутбуков. Это привело к тому, что цены на видеокарты начали падать впервые за долгое время (как на новые так и на б/у).  

Авто-репост. Читать в блоге >>>

💻 М.Видео-Эльдорадо (MVID) - самый быстрорастущий продавец электроники
 ▫️Капитализация: 34 млрд
▫️Выручка ТТМ: 482 млрд
▫️EBITDA ТТМ: 26 млрд
▫️Прибыль ТТМ: 1,8 млрд
▫️fwd P/E 2022: -
▫️fwd дивиденд 2022: 0%

👉 Все обзоры: t.me/taurenin/651

👉 «М.Видео» — крупнейшая розничная сеть по объёмам продаж электроники и бытовой техники в России. Компания объединяет розничные бренды: «М.Видео», «Эльдорадо», а также маркетплейс Goods.

⚠️ Отчет за 1П 2022г от компании вышел крайне негативным. Выручка увеличилась всего на 1,5% г/г, чистый убыток составил 3,7 млрд рублей (рост убытка на 31% г/г). Трафик в 1П увеличился на 2% (основной прирост пришелся на онлайн каналы), а средний чек вырос на 22% г/г и составил почти 11000 рублей. На онлайн каналы теперь приходится 67% GMV, а рост в этом сегменте составил 12% г/г. В целом можно сделать вывод, что физические магазины в основном убыточные, а продажи через них находятся в глубокой стагнации. Онлайн-продажи также заметно уступают среднему росту по рынку. По данным АКИТ, общий рост онлайн продаж в сегменте электроники составил 31% г/г против роста 12% у М.Видео.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🏭ТМК (TRMK) - обзор компании в свете перспектив строительства новых нефте- и газопроводов
 ▫️Капитализация: 95 млрд
▫️Выручка TTM: 555 млрд
▫️EBITDA TTM: 92 млрд
▫️Net debt/EBITDA: 2,6
▫️fwd P/E 2022: —
▫️fwd дивиденд 2022: 10%*

👉 Все обзоры: t.me/taurenin/651

👉Основные рынки сбыта в 2021г:
▫️Россия -78,5% 
▫️Европа -7,5% 
▫️СНГ -7,3% 
▫️Азия -3,3%  
▫️Страны Ближнего Востока и Магреба — 1,4% 
▫️Америка -2%

В новом отсчете компания представила новую разбивку по операционным сегментам:

▫️Трубно-металлургический дивизион — 298,5 млрд рублей (90% выручки)
▫️Инфраструктурный дивизион — 2,8 млрд рублей (1% выручки)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🍷 Белуга Групп (BELU) - обзор отсчета компании за 1П 2022г
▫️Капитализация: 45 млрд р
▫️Выручка TTM:86 млрд
▫️EBITDA TTM: 14 млрд
▫️Чистая прибыльTTM: 5 млрд 
▫️Net debt/EBITDA: 1,8
▫️P/E fwd 2022: 8
▫️fwd Дивиденд 2022: 5%

👉 Все обзоры: t.me/taurenin/651

👉 «Белуга Групп» — одна из лидирующих компаний российского алкогольного рынка, стратегическим направлением деятельности которой является выпуск ликероводочной продукции.

✅ В 1П 2022г компания показывает очень сильные результаты. Выручка компании увеличилась на 37% г/г, EBITDA на 94% г/г, чистая прибыль на 97% г/г. Наблюдается сильный рост маржинальности компании (17% по EBITDA и 5,5% по чистой прибыли). Операционные KPI компании также показывают рост: общие отгрузки алкогольной продукции увеличились на 14 г/г, количество магазинов Винлаб выросло до 1234, а сопоставимый трафик увеличился на 4% г/г. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

💵 Тинькофф (TCSG) - обзор результатов 2кв2022, кратко о главном
 ▫️ Капитализация: 524 млрд р
▫️ fwd P/E 2023: 3

👉 Предыдущий обзор компании делал здесь: t.me/taurenin/638 Фактически, эта первая адекватная информация по банковскому сектору, которая у нас есть. Так как банки пока не отчитываются. Нужно понимать, что бизнес TCSG имеет немного другу структуру % и комиссионных доходов, нежели Сбербанк, ВТБ и т.д. У традиционных банков проблем, на мой взгляд, куда больше.

✅ Структура доходов за 2кв2022:

— Процентные доходы: 52,2 млрд р (+31% г/г)
— Процентные расходы: 21,5 млрд р (+245% г/г)
— Чист % доход: 30,7 млрд р (-9% г/г)

— Комисс доход: 32,2 млрд р (+64% г/г)
— Комисс расход: 8,7 млрд р (-5% г/г)
— Чист комисс доход: 23,5 млрд р (+124% г/г)

В целом, здесь все прекрасно, копания в суммы заработала чистых комиссионных и процентных доходов 54,2 млрд р (+22,6% г/г).

👆 Вполне похоже на правду, учитывая то, что теперь имеет место эффект масштаба и с ростом некоторых доходов, расходы не возрастают.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

♻️ Сегежа (SGZH) - обзор плохого отчета за 2кв2022
▫️ Капитализация: 117 млрд р
▫️ Выручка TTM: 113,3 млрд р
▫️ Операционная прибыль TTM:23 млрд р
▫️ Чистая прибыль TTM:19,7 млрд р
▫️ P/E fwd 2022: 25
▫️ P/B: 2,5

👉 Все обзоры: t.me/taurenin/651

👉 Сразу выделю отдельно результаты компании г/г во2КВ2022:

Выручка:27,7 млрд р (+13% г/г)
Себестоимость:17,5 млрд р (+26,8% г/г)
Операционная прибыль: 2,2 млрд р (-66% г/г) ❗

Чистая прибыль нерепрезентативна из-за больших курсовых разниц и финансовых расходов, но компания отработала 2кв2022 с отрицательной или околонулевой чистой рентабельностью.

❌ В предыдущих обзорах можете почитать, что я никогда не понимал такой высокой оценки компании и

Авто-репост. Читать в блоге >>>

⚒ Vale S.A. (VALE) - актуальный обзор компании
 ▫️ Капитализация: $63 b
▫️ Выручка TTM:$48 b
▫️ Прибыль TTM: $19,8 b
▫️ P/E fwd 2022:6
▫️ P/B: 1,7

👉 Все обзоры: t.me/taurenin/651

👉 Vale S.A. — бразильская горнодобывающая компания, производитель железной руды, железнорудных гранул, никеля и других ископаемых. Кроме того, Vale управляет собственной логистической системой в Бразилии, включая железные дороги, морские терминалы и порт, обслуживающие основной бизнес. 👉 Ключевые сегменты 2Q2022: Железная руда: 72%  Гранулы: 16% Никель: 9% Медь:3% Другие продукты:8%

✅ Компания направляет почти весь FCF на дивиденды и байбэк, что дает высокую доходность акционерам. По итогам 2022г. компания выплатит около

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🚢 ДВМП (FESH) - обзор отчета за 1П 2022г по РСБУ
 ▫️ Капитализация: 90 млрд ₽
▫️ Выручка 1П РСБУ: 4 млрд ₽ (+112% г/г)
▫️ Прибыль 1П РСБУ: 3,4 млрд ₽ (+508% г/г)
▫️ P/E fwd 2022 (МСФО): 1,8

👉 Все обзоры: t.me/taurenin/651

✅ Компания представила сильный отччет за 1П 2022г по результатам которого бизнес показал значительный рост всех основных показателей. Однако отчётность по РСБУ для ДВМП не особо репрезентативна так как из-за особенностей бухгалтерского учета разница с МСФО получается слишком большая.

✅ Товарооборот по дальневосточному направлению продолжает восстанавливаться опережающими темпами. В июле морской торговый порт Владивостока (ВМТП) продемонстрировал рост контейнерооборота на 6% г/г. По итогам месяца,

Авто-репост. Читать в блоге >>>

📊 Группа Позитив (POSI) - краткий обзор отчета за 2кв2022 и оценка перспектив
Компания отчиталась в рамках ожиданий за 2кв2022:

Выручка увеличилась до 2,1 млрд рублей (+104% г/г)
Валовая прибыль:1,7 млрд р (+110% г/г)
Операционные расходы: 1,5 млрд р (+54% г/г)
Опер. прибыль: 252 млн р (против убытка 141 млн)
Чистая прибыль: 235 млрд р (против убытка 170 млн)

👉 Все обзоры: t.me/taurenin/651

✅ Главное мое опасения в плане финансовых результатов не отразилось в данном отчете (рост себестоимости). Рентабельность компании резко выросла на всех уровнях, операционные расходы выросли умеренно, учитывая удвоение выручки и ускорение темпов роста продаж.

✅ Чистый долг/EBITDA = 0,52. Это немного выше, чем год назад, но значение вполне комфортное. Скорее всего по итогам года показатель уйдет в отрицательную зону (если все будет идти так же).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

⚒ Распадская (RASP) - актуальный обзор компании и оценка перспектив
▫️ Капитализация: 198 млрд ₽
▫️ Выручка 1П 2022:1691 млн $ (+147,5% г/г)
▫️ Прибыль 1П 2022: 662 млн $ (+311% г/г)
▫️ EBITDA 1П 2022: 1054 млн $ (+240 % г/г)
▫️ Fwd P/E 2022:2
▫️ P/B: 1,28
▫️Прогнозные дивиденды 2022: 34%

👉 Все обзоры: t.me/taurenin/651

👉 98% выручки компании генерируют продажи коксующегося угля. Ключевым акционером компании являетсяEVRAZ plc (Великобритания) с долей больше 93%.





👉География распределения объёма продаж угольного концентрата в 1П 2022г изменилась:
▫️ Россия:2882 тыс. т (50%)

Авто-репост. Читать в блоге >>>