▫️Капитализация: 58,8 млрд ₽ / 0,13140₽ за акцию
▫️Выручка 2024: 44 млрд ₽ (+23% г/г)
▫️EBITDA 2024: 11 млрд ₽ (+28% г/г)
▫️Чистая прибыль 2024: 7,2 млрд ₽ (+66,8% г/г)
▫️скор. ЧП 2024: 7,1 млрд ₽ (+69,8% г/г)
▫️fwd дивиденды 2024:2,4%

👉 Отдельно выделю результаты за 2П 2024г:

▫️Выручка: 24,1 млрд ₽ (+18,3% г/г)
▫️EBITDA:5,4 млрд ₽ (+36,7% г/г)
▫️скор. ЧП: 3,7 млрд ₽ (+159,7% г/г)

✅ Элемент заканчивает 2024г с чистым финансовым долгом чуть более 2 млрд рублей при ND / EBITDA = 0,2. Благодаря росту денежных средств на балансе после IPO и дешёвому долгу, чистые процентные расходы составили всего 376 млн рублей.

👆В структуре долга более11,9 млрд приходится на льготные займы, что составляет 58% от общего долга.Ставка по большинству льготных кредитов не превышает даже 3%, средняя ставка по долгу в 2024г всего 8,3%.

👉Доходы от субсидий на балансе выросли уже до 19 млрд рублей (+54,5% г/г). Сумма существенная, без прямых субсидий и льготных займов поддерживать текущие темпы роста и оплачивать инвест. программу было бы почти невозможно. Рисков пересмотра льгот пока нет, отрасль приоритетная для государства.

( Читать дальше )

▫️Ценовой диапазон IPO:223,6-248,4 р/акция
▫️Сбор заявок:до 29 мая 2024 года
▫️Капитализация после IPO: 115 млрд р (верхняя граница цены)
▫️Выручка 2023: 35,8 млрд ₽ (+46% г/г)
▫️EBITDA 2023: 8,7 млрд ₽ (+68% г/г)
▫️Чистая прибыль 2023: 4,3 млрд ₽ (+97% г/г)
▫️P/E TTM: 26,7
▫️P/B TTM: 5,2
▫️ND/EBITDA:1,3х
▫️fwd дивиденд 2023: 1,6%

ℹ️Элемент совместное предприятие госкорпорации «Ростех» и АФК «Система» (50,01%) – лидер российской микроэлектроники по объемам продаж и уровню развития технологий, занимает 51% доли в российском производстве микроэлектроники. Чипы компания производит по 90-нанометровому техпроцессу. Продукцию компании используют в банковских картах, проездных билетах, SIM-картах, загранпаспортах и еще еще много где.

✅ Можно сказать, что это уникальная компания в интересной и быстрорастущей отрасли, особенно на фоне санкций и потребностей государства в развитии собственных технологий.

📈 83% выручки компании приходится на ЭКБ (Электронная компонентная база). По данным исследования Kept, ожидается, что объем производства в РФ в данном сегменте вырастет в 5,9 раз к 2030 году (CAGR около 29%). Теоретически, дальнейшая демонстрация таких темпов роста возможна, компания заявляет, что спрос превышает производственные мощности в 3,3 раза.

( Читать дальше )