В прошедшее воскресенье, на встрече организованной Андреем Верниковым (спасибо Андрею за приглашение). Как то между делом, в разговоре проскользнула мысль того, что чем больше мяса едят в мире, тем меньше будет еды. Смысл в том, том что допустим вы бедняк и потребляете 300 кг зерна в год в виде зерна и 5к мяса. Ваше потребление в итоге, будет в чистом виде 320-40, поскольку чтобы произвести 1 кг свинины или курятины, надо потратить 3-4 кг кормов, для говядины этот показатель и того выше 8-10 кг. И вот если этот бедняк, немного богатеет то он потребляет уже 250 кг зерна и 50к мяса, то есть на производство мяса расходуется 400-800 кг зерна. И выходит, что чистое потребление зерна человеком, становиться 650-1050 кг. Условно говоря, человек есть в 3 раза больше зерновых. 

Мир даже если будет наращивать сбор зерновых, что весьма сомнительно никак не сможет покрыть значительный рост потребления мяса в развивающихся странах, таких как Китай. Даже незначительный рост потребления мяса Китаем, за счет того, что там появиться больше богатых, взвинтит цены на продукты питания по всему миру. Поэтому эпоха дешевого продовольствия похоже закончилась.

Покупка Банка Москвы, банком ВТБ, увеличит основные показатели ВТБ на четверть, но при этом достаточность по собственному капиталу станет низкой, что делает банк менее устойчивым в случае повторения кризисных явлений. 

Банк ВТБ, вновь встал на путь агрессивного развития. По последней информации ВТБ, похоже что съест Банк Москвы. Данная новость позитивна для банка, поскольку сам факт покупки, первое говорит о том что тяжелые времена пройдены и банк прочно стоит на ногах и второе то что банк в очередной раз увеличиться в размерах. 

Если взглянуть на поквартальную динамику операционных результатов ВТБ, то можно констатировать, что в 2010 году банк смог вылезти из убытков и даже превзошел свои показатели операционного дохода и прибыли в сравнении с докризисным периодом начала 2008 года. Так же стоит учесть что процентный доход существенно возрос (60%) и значительно превышает показатели начала 2008 года. 

Основные показатели ВТБ млрд. рублей. Поквартально.


( Читать дальше )

Все знают, что работает печатный станок, а США генерируют чрезмерно большой долг. И естественно, бонды и доллар на этом падают, а в противовес этому растут сырье и рынки акций. Но такая динамика становится очень опасной для Америки. А она — и об этом не следует забывать — по-прежнему самое сильное государство в мире. И не стоит думать, что американцы ничего не предпримут для своего спасения.

Фото: sebastian_bergmann
В данный момент ключевым фактором, влияющим на все финансовые рынки, является мягкая монетарная политика, проводимая США. Цепочка очень проста: бюджет США много тратит и тем самым, по сути, дарит американцам деньги (размер дефицита бюджета США в 2010 году составил $1,3 трлн). Таким образом поддерживается американская экономика. Министерство финансов США берет в долг путем выпуска облигаций, уже имея долг в $14 трлн. За счет этого долг правительства США очень быстро растет ($1,7 трлн за 2010 год.). 

До 2008-го данные облигации покупал весь мир в лице центробанков, банков и инвесторов. В период 2008-2010 годов, во время рецессии, многие государства сократили свои покупки трежей, но все потери от этого с лихвой отыграли частные инвесторы, поскольку наступил так называемый уход в качество. То есть ради сохранения капитала огромное количество инвесторов покупали эти бумаги с целью обезопасить себя от угроз рецессии (как говорится, уменьшился аппетит к риску). 

( Read more... )
 

Выручка компании за 2010 год и в особенности за 4-й квартал не радует.

На фоне того как в мире достигнут исторический рекорд по объему выплавки стали в 1,4 млрд. тонн. Судя по отчету ОАО «Северсталь», не смогла восстановить докризисные уровни и до сих пор является убыточной. Пока господин мордашев пытается избавиться от балластовых активов, его компания сдает позиции по отношению к другим сталеварам.


Третьего марта ОАО «Северсталь» опубликовала свою отчетность за 2010 год. Сразу скажу, отчетом не впечатлен, а если точнее то очень негативный для компании и ее котировок отчет. По году компания получила убыток в 515 млн. долларов. Всем понятно что тянут вниз активы за пределами РФ, которые господин Мордашев накупил в докризисный период, стараясь быстро количественно развиваться вширь не оглядываясь на качество. А теперь данные активы его топят. Но это в прошлом – а вот выручка по итогам 4-го квартала в 2,2 млрд. долларов вместо ожидавшихся 3,9 это очень плохой результат. Хотя как заявили в компании, теперь они вывели из отчетности свои убыточные активы и их деятельность теперь отражается только на прибыли. Но раз так значит теперь Северсталь помельчала. Отрезали себе часть бизнеса которое им не нравиться, значит стали меньше. И споры с АвтоВАЗом которые тянутся с мая прошлого года тоже не могут радовать. Так же как и позиция государства которое встает на защиту АвтоВАЗа, а Северсталь при этом вечно должна оправдываться.

( Читать дальше )

Золото до осени не принесет прибыли.March 5th, 13:23
Несмотря на то, что США говорят о продолжении мягкой монетарной политики, заявление Трише о возможном повышении ставки станет помехой для роста золота, а усиливающаяся инфляция в мире будет создавать условия для увеличения опасений по свертыванию программ стимулирования экономики во всем мире.

Из-за этого золото будет снижаться до тех пор, пока не станет ясно, что сильнее — инфляция или регуляторы. До 2006 года уверенность людей в валютах была сильна, а золото воспринималось просто как сырьевой товар, не несущий защитной функции.

Снизу на графике я выделил «красный» тренд. Он берет свое начало в 2006 году. Ипотечный кризис в США заставил людей вспомнить про то, что золото — это не только сырье и ювелирка, но и объект инвестирования. В 2008 году, когда произошло сжатие ликвидности и началась рецессия с дефляцией, золото полетело вниз вместе со всеми рынками. Однако смягчение монетарной политики и включение печатного станка вновь спровоцировало покупки золота. Кризисные явления породили тренд роста в золоте, характеризующийся усилением функции металла как денег (на графике снизу он отображен красными линиями). Внутри данного тренда сформировался другой, более узкий (на графике отображен зелеными линиями). Этот узкий тренд напрямую связан с мягкой монетарной политикой: пока печатный станок работает, он будет актуален.

( Читать дальше )

Все больше и больше верю в то что статистика в США врет и подтасовывает.
Как оказалось (Спасибо Егору Сусину) — в США сейчас всего 130 млн рабочих мест вне сельского хозяйства.  Это всего 42% от населения страны, которое сейчас составляет 310 млн. человек. Даже если прибавить 2% фермеров то 44% тоже очень маленькая цифра. 

В состав безработных как понял включают не всех кто может работать, а их в США примерно 230 млн человек. А тех кто хочет работать, то есть это сделано чтоб не включать в списки безработных, домохозяек, студентов. Но только как определить кто хочет и кто не хочет. Мелафон то еще не изобрели, поэтому все просто если человек ищет работу и на то есть бумага, то он безработный. А если хочет но бумажки нет, может потому что уже руки опустились бегать туда сюда. То официально человек уже как бы и не хочет работать и значит не безработный. 


( Читать дальше )

 

Почти год назад я написал статью , которую считаю актуальной до сих пор. Она тяжела для чтения, но считаю что раскрывает те процессы которые происходили тогда и происходят сейчас. Поэтому я решил еще раз опубликовать без изменений. 

( Читать дальше )

ВВП США по официальным данным вырос по итогам года на 2,7% в реальном выражении и на 4% в номинальном. Но есть множество вопросов к тому, как все это считается. Итак, ВВП вырос в номинальном выражении с 14 277,3 млрд. в 4-м квартале 2009 года, до 14 861 в 4-м квартале 2010 года.

Если одно разделить на другое то, получаем 1,04 – то есть 4% роста в номинальном выражении. Инфляция составила 1,5% значит, чтоб рассчитать реальный рост считаем 1,04 делим на 1,015 – и в итоге получаем 1,0255 – выходит, что реальный рост 2,55%.

Начинаем копаться дальше, неправильно сделали, реальный ВВП считают по дефлятору, в 4-м квартале 2009 он был равен 109,7, а в 4-м квартале 2010 года 111,2. Считаем ВВП по дефлятору и получаем нужные 2,7%. Далее, смотрим на дефлятор, изменение за год составило 1,5 пункта, что равно 1,36%. То есть наши цифры подсчета реального ВВП через инфляцию и через дефлятор потому и разнятся, ведь дефлятор 1,36%, а инфляция 1,5%.

Нотки сомнения уже есть!!!


( Читать дальше )