комментарии Undeadlymost на форуме

А что на счет новой пошлины 15% от ЕС?

Evgen Com, она не новая, уже с лета действует. Просто до этого была временная, теперь постоянная.
Ничего не меняется. Ее размер переложен на потребителя. Структура предложения и потребления в ЕУ такая, что проблем переложить пошлину в конечную цену нет.

Ответ есть в интервью. Крайне рекомендую посмотреть.

Сегежа Групп: о ценах на пиломатериалы, о ценах, о маржинальности (конспект)
Вчера интересно пообщались с членом правления Сегежа Групп Ровшаном Алиевым. Привожу небольшой конспект тезисов.

👉Рост цен на пиломатериалы продиктован в равной степени 2 факторами: инфляция (рост себестоимости) и дисбаланс спроса и предложения.
👉Бизнес Сегежи имеет сезонный провал в 4 квартале, что связано со снижением строительной активности, поэтому в 4 квартале рынок сбалансируется по спросу и предложению.
👉Ровшан Алиев уверен, что цены скорректируются, но сильного падения ждать не стоит: с каждым годом лесного сырья становится все меньше и меньше, кроме того постоянно растет себестоимость лесного сырья
👉Цены на пиломатериалы в условиях сбалансированного рынка устанавливаются так: себестоимость + маржа 15-20% (средняя по миру).
👉50% себестоимости это древ.сырье, 20-25% это труд, и остальное это прочие расходы включая электричество.

👉Сроки заключения контрактов следующие:
✅ Фанера — 1 квартал вперед
✅ Пиломатериалы — 1 квартал вперед
✅ Домостроение — 6-9 мес вперед
✅ Упаковка — 1 год
  
👉Прямых ценовых бенчмарков для оценки будущих продаж Сегежи нет. Lumber Futures на CME — это сугубо американский рынок, европейский более плавный, не такой волатильный. 
👉Бизнес Сегежи на 60-65% зависит от строительного сектора, поэтому если хотите спрогнозировать, смотрите на состояние рынка недвижимости и строительства.
👉Сегежа самый маржинальный производитель на этом рынке с маржой до 60%. Цена сильно не упадет, потому что у европейских конкурентов даже при таких ценах маржа 20-30%, а им тоже надо жить.
👉Средняя маржинальность EBITDA на которую ориентируется компания составляет 33-35%. (c 2016 по 2020 она была 15-25% https://smart-lab.ru/q/SGZH/f/y/MSFO/ebitda_margin/)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Тимофей Мартынов, из всех интервью это самое содержательное! Может продакшн не самый топ, но содержание не измеримо ценнее. А посмотрел я наверно всё интервью с Сегежой. По сравнению с этим все предыдущие теперь кажутся попыткой собственного пиара на фоне нового интересного эмитента. А тут реально интересные вопросы и ответы для настоящих инвесторов.

Огромное спасибо! Очень жду продолжения!

Да ладно) это форум НКНХ, не ARKK
Третий эшелон, и его не давали
брать, до 1.10 купленное продавалось

Приведённое Вами говорит, что Вы
крут и оборачиваете деньги у Кэти Вудс
но не квал ни по объёму, ни по обороту?

der_trei, хотите быть таким же крутым? Купите ARKK в IB без всяких квалов. И без 6 млн.

Вся крутость во внимательном чтении, а не в загибании пальцев на 6 млн.

В презентации же, ссылку на которую так любезно нам дал Тимофей написано, что сейчас 3,8 млрд рекомендовано. Целятся ещё 4,5 млрд. Итого 8,3.
Уж наверно эта преза не прошла мимо СД.

Если постоянно заваливать, то )))
доступ прохождения теста только
будете иметь — не могли бы вы быть яснее

der_trei, и кстати… заберите «не могли бы вы быть яснее» — вам нужнее

Если постоянно заваливать, то )))
доступ прохождения теста только
будете иметь — не могли бы вы быть яснее

der_trei, это не школа начинающего инвестора, а форум про нкнх. Но да ладно...

1. Если вы хотите купить у российского брокера фонд Кэти Вуд ARKK или купить фонд реплицирующий VIX, то вам нужен квал статус. Это из приятного. Из неприятного — у брокера могут отличаться комиссии для квала в большую сторону.
Для квала есть несколько альтернативных способов получения статуса. Один из них 6 млн остатков или 6 млн оборот.
2. Прохождение упомянутых вами тестов не даёт доступа ни к ARKK, ни к VIX. Эти тесты никак не связаны с 6 млн. Тесты «дают» доступ к ВДО, третьему эшелону и срочке.
ЕМНИП, должно быть так — если завалил 3 раза тест, то должны сказать, что ты конечно тот ещё дятел, но так уж и быть — покупай на свой страх и риск. Мы все что могли для тебя сделать — сделали.

У меня нет статуса квал. Но я без всяких тестов получил доступ к ВДО, третьему эшелону и срочке. Только потому что юзал их до введения тестов.

IPO «Красное & Белое» и «Бристоль». Стоит ли участвовать в IPO Mercury Retail?

 

Mercury Retail  — третий крупнейший российский ритейлер, управляющий сетями «Красное & Белое» и «Бристоль» проведет IPO на Московской бирже

 

Книга заявок в рамках IPO компании Mercury Retail Holding уже подписана. Торги начнутся 10 ноября под тикером MRHL.

В качестве глобальных координаторов и букраннеров в рамках IPO выступают BofA Securities, J.P. Morgan, SberCIB и «ВТБ Капитал». В число букраннеров также входят Газпромбанк и Renaissance Capital.

Ценовой диапазон — $6-6,5 за GDR. Это соответствует рыночной капитализации — $12-13 млрд.

Объем предложения — до 200 млн GDR, то есть продающие акционеры выручат $1,2-1,3 млрд. Сама компания в рамках IPO средства не привлекает.

Преимущества.

Компания постепенно растет.
Количество открытых магазинов за последний год увеличилось на 12,5%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Скопирую сюда свой коммент под этим блогом.

Она не только дорогая, но и стремная. Вас не смущает, что ребята выплатили себе дивов более 50% от прибыли, а вами предлагают только 50? А то что перед IPO на кредитные деньги ещё раз себе выплатили себе дивов? А то что за год до IPO операционные косты явно ужимались. Потом это все эффектом пружины разожмется.
Сайт компании сверстан за 3 копейки. Нормальной презы нет. А внеочередные дивы за кредит это окей.
После медитации в четверг над их проспектом, снял заявку на участие в пятницу.

www.youtube.com/shorts/cnvMpDTeSmg

Max Otto Stierlitz, что вы хотите показать этим видео?

Кроме того, что вы не знаете даже элементарных вещей — что дивы платятся по РСБУ, а не МСФО, как на ваших скринах, а прибыль по МСФО всегда меньше РСБУ.

Банда Анонимов, моих скринах? я где-то выкладывал скрины? напомните где?

Max Otto Stierlitz, коллега, не цепляйтесь к словам! смысл в том, что никакого банкроства нет и не предвидится, как у вас в видео страшно говорится. Вам говорят черным по белому, что дивы платятся 100% прибыли РСБУ. Откройте на смарт-лабе таблицу не МСФО, а РСБУ и убедитесь. Вы делаете слишком далеко идущие выводы из специфики МСФО отчетности.
Если уж хотите напугаться — откройте статистику по годам дефицита собственного капитала (databook компании вам в помощь). Там цифры покрупнее будут :)) 9 лет банкротятся, банкротятся — никак не обанкротятся.

Напрягает, что операционный кост явно последний полгода «поджимался». Не случится ли так, что после IPO будет «откат»? Больше 10р дивов за адр в год ближайшую пару лет не увидим, потому что он будет увеличиваться быстрее, чем GM?

Благодарю вас, буду искать. Понапридумывают блин. Кому какое дело на что я хочу свои деньги потратить… Очередная тупость

Фартовый, защита новых инвесторов от заманух. А пройти тест мобильное приложение поможет — делаете заявку на покупку в нем, подтверждаете — появляется окно с предложением пройти тестирование — это в ВТБ. В ГПбанке (вообще нефункциональное приложение, особенно если сравнивать с Альфа) придётся проехать в офис и пройти там. Вопросы не сложные, Вы же должны понимать отличия третьего эшелона — повышенная волатильность и деньги вам не вернут, если рынок пойдёт против вас). Вопросы про это…делали ли оборот от 6 млн. или есть ли 6 млн. воспринимайте шире, ведь теоретически можете же у других брокеров их совершать)

der_trei, при чем тут 6 млн. Вопросы для инвестора для допуска к 3-му эшелону не имеют отношения к статусу квал.

Undeadlymost, по одному из тестов и такие задавали...
Говорю о том, на какие сам отвечал

der_trei, и что это меняет?
Не вводите людей в заблуждение.

Для начала разберитесь к каким инструментами даёт доступ статус квала. При этом без статуса квал у вас нет никаких вариантов приобрести актив на который есть ограничение, за исключением открытия счета в IB. И для квала есть свой список требований.

К каким активам ограничивают доступ контрольные вопросы для частного инвестора? Более того — не прохождение теста не лишает права покупать тот или иной актив. Поэтому правильно сказать ни к каким. Вы все равно имеете возможность преодолеть этот тест даже если постоянно будете его заваливать.

Благодарю вас, буду искать. Понапридумывают блин. Кому какое дело на что я хочу свои деньги потратить… Очередная тупость

Фартовый, защита новых инвесторов от заманух. А пройти тест мобильное приложение поможет — делаете заявку на покупку в нем, подтверждаете — появляется окно с предложением пройти тестирование — это в ВТБ. В ГПбанке (вообще нефункциональное приложение, особенно если сравнивать с Альфа) придётся проехать в офис и пройти там. Вопросы не сложные, Вы же должны понимать отличия третьего эшелона — повышенная волатильность и деньги вам не вернут, если рынок пойдёт против вас). Вопросы про это…делали ли оборот от 6 млн. или есть ли 6 млн. воспринимайте шире, ведь теоретически можете же у других брокеров их совершать)

der_trei, при чем тут 6 млн. Вопросы для инвестора для допуска к 3-му эшелону не имеют отношения к статусу квал.

Вот срежут дивы до 50% пейаут… увидим 110-120

Undeadlymost, дивы вряд ли срежут.
В 2020 году в разгар жести их перенесли. Могут перенести по аналогии и сейчас.

В остальном сейчас снижать дивы тому же полюсу резонно только вкупе с увеличением инвестпрограммы, то есть ростом капитализации.

Иначе они, войдя по 160, сливают и в дивах и в капитализации. Что, очевидно, им не нужно.

Так что вряд ли.

Банда Анонимов, камон, я же смайлик поставил :))

Грубо посчитал мультики из расчета 488р за гдр и результатов за 6м 2021
P/S — 1,5
P/E — 24,5 (EPS 9,5р за 6м2021)
Net debt/EBITDA — 2,x
Однако по результатам года показатели улучшатся.

Для сравнения
X5 с одного магазина за месяц снимает 133-135 т.руб прибыли, а К&Б и Бр — 168 т.р. прибыли.
При том, что GM в X5 25%, а в К&Б и Бр — 22,5%
И есть резерв для улучшения операционки.
Сейчас в сети 14 000 магазинов, а планируют догнать до 50 000 — т.е. x3

Undeadlymost, сравнение неполное

Расим Касимов, Не ставил себе такой цели. Не вижу смысла в полном сравнении.

Чего не хватает, так это нормальных презентаций для розничных инвесторов, где вся суть вытащена из 400 страничного меморандума.
И сайт скорее подходит для размещения КО, а не IPO акций на бирже.

Вот срежут дивы до 50% пейаут… увидим 110-120

Грубо посчитал мультики из расчета 488р за гдр и результатов за 6м 2021
P/S — 1,5
P/E — 24,5 (EPS 9,5р за 6м2021)
Net debt/EBITDA — 2,x
Однако по результатам года показатели улучшатся.

Для сравнения
X5 с одного магазина за месяц снимает 133-135 т.руб прибыли, а К&Б и Бр — 168 т.р. прибыли.
При том, что GM в X5 25%, а в К&Б и Бр — 22,5%
И есть резерв для улучшения операционки.
Сейчас в сети 14 000 магазинов, а планируют догнать до 50 000 — т.е. x3

Первоначально озвученный план правительства был просто дать квоту на внутренний рынок! Типа, кто не выполнил обязательную квоту продаж на внутренний рынок, того не выпустят на экспортную продажу удобрений… В таком случае, раз условия игры поменялись, зачем нужен добровольный мораторий на продажу удобрений за бугор до нового года?! Может надо наоборот, пока ворота открыты, лупасить по полной на склады за бугром?!

megavoltdt, то, О ЧЕМ ВЫ ГОВОРИТЕ, не приемлемо в современных условиях: таможенная граница России шире, чем государственная на ряд стран Таможенного союза. По ценам в магазинах видно, что ситуация с продовольствием и ценами на них у нас и так близка к критической примерно для половины населения страны. Если оставить все как есть, она такой станет уже для большинства. Это вынужденная мера влияния на снижение ценовых планок для производимого вс тране продовольствия. Кстати, все страны используют такой рычаг по всем товарным группам. Так что ничего экстраординарного. А держателям акций нужно просто вовремя и правильно оценивать такие риски. Рост цен не может быть беспредельным. И бесконечным. Мера ожидаемая по удобрениям. И исторически уже не раз принимались похожие.

SuperStar, да забейте. Это национальный спорт такой… У нас страна дебилов, а вот за бугром — это да, там люди умные… Особенно чиновники.

А как начинаешь читать ихнюю прессу, и не только то что на первой полосе, а все подряд — то закрадываются сомнения… Но так как спорт — это не про логику, то зачем напрягать мозг? Есть всем известные кричалки. Надо их кричать и не рефлексироаать ©…

Как можно было сейчас влезать в эту бумагу? Из каждого утюга писали, что цены на газ взлетали на шортокрыле крупных игроков. Такие безумные цены временны, даже не смотря на фундаментальные причины, что в долгосрочном тренде цены на углеводороды будут ползти наверх из за активного разрушения предложения.

Сами сижу в бумаге. Даже докупал на 4390, но средняя 3314. Имхо долгосрочно обоснованная цена 4200-4500 исходя из текущего плана расширения производства. Ну ок, с учётом инфляции и печатных станков 5000. Но все что выше это чистый спекулятивный риск.

Undeadlymost, Интересно, вы говорите что выше 5000 это чисто спекулятивный риск! с учетом инфляции и печатных станков, это можно отнести к любой бумаге на рынке. !))

Евгений, нет, не к любой. И потом вы как-то интересно переиначили мою мысль. Составили новое из двух моих предложений.

Немного новостного фона.

Атом вписывают в число источников энергии, которые позволят Европе разжать на горле газовую хватку России.
www.vedomosti.ru/business/news/2021/10/28/893538-the-economist-nazval-sposobi-snizheniya-zavisimosti

А вот о том же другое издание
t.me/crimsondigest/1352

Подтянулась тяжёлая полит-проп артиллерия для реабилитации атома. И аргументы все «правильные» — назло русским варварам.

Поддержим западных политиков рублем!
Купим котлету Казатомпром!

Как можно было сейчас влезать в эту бумагу? Из каждого утюга писали, что цены на газ взлетали на шортокрыле крупных игроков. Такие безумные цены временны, даже не смотря на фундаментальные причины, что в долгосрочном тренде цены на углеводороды будут ползти наверх из за активного разрушения предложения.

Сами сижу в бумаге. Даже докупал на 4390, но средняя 3314. Имхо долгосрочно обоснованная цена 4200-4500 исходя из текущего плана расширения производства. Ну ок, с учётом инфляции и печатных станков 5000. Но все что выше это чистый спекулятивный риск.