В данный момент индекс РТС находится на отрицательной территории. Допускаю, что он отскочит наверх от отметки 1050, где находятся два локальных максимума прошлого года, но сам факт что под санкции США могут попасть долговые инструменты российских банков, делает любой  отскок индекса неустойчивым. В долгосрочном плане над рынком будет висеть эмбарго или квоты на экспортные поставки российской нефти. Для цен на нефть такие квоты это благо, а для фондового рынка России … не уверен.

Аналитики  Citigroup полагают, что эти санкции создают новый прецедент и теперь в опасности «любая российская компания». Причины, по которым «Русал» и En+ попали под санкции, неясны, так что теперь есть опасения в отношении всех российских компаний, говорит управляющий лондонской компании Blackfriars Asset Management Анастасия Левашова: «Присутствует очень много факторов неопределенности. Поэтому рынок в панике».

В понедельник индекс РТС снизился на 11,44% и биржевые медведи прыгали и радовались как дети. Они давно ждали обвала с 2014 года…  До вчерашнего дня ряд акций двигались в рамках нисходящих каналов (например, Сбербанк), часть акций находились в «боковике» (МТС, Полиметалл», бумаги «Московской биржи»). После «черного понедельника» картина изменилась – котировки практически всех акций перешли в агрессивные нисходящие тренды. Кто-то будет покупать акции «пока на улицах льется кровь» и наверняка получит спекулятивную прибыль, но среднесрочные инвесторы должны учитывать, что нисходящие каналы пришли в нашу жизнь надолго. Апрель спокойным не будет.

Фото из личного архива Владимира Левченко

Не умеют инвесторы рассчитывать геополитические риски, помноженные на риски передела собственности под флагом борьбы с коррупцией – им легче продать акции. В понедельник Дональд Трамп вместе с новым советником по национальной безопасности Джоном Болтоном, известным своими ястребиными взглядами, заявил, что в течение ближайших 24-48 часов будет «важное решение» по Сирии. События в Сирии могут спровоцировать обострение конфликта между Израилем и Ираном и привести к военному конфликту между США и Россией. Последнее маловероятно, но инвесторам спокойнее находится «вне рынка» – уже в конце марта мы видели отток средств из фондов инвестирующие в развивающиеся рынки. Ко всему вышесказанному можно добавить и фактор ядерной программы Ирана. С приходом в Белый дом Джона Болтона геополитические риски выросли. Ранее посол США в ООН, Болтон высказывался в пользу предварительных мер со стороны США против Ирана и Северной Кореи из-за их ядерных программ. Ожидается, что Болтон будет подталкивать Трампа к тому, чтобы расторгнуть ядерное соглашение с Ираном и попытаться вновь ввести санкции против этой страны. Понедельник – первый день Болтона на посту советника по нацбезопасности. В понедельник Трамп сообщил, что проводит встречу со своими военными советниками, чтобы определить, кто виновен в атаке в Сирии: сирийское правительство, Иран, Россия или все трое. А теперь я задам сам себе вопрос. А если  Джон Болтон является «слоном в посудной лавке» и его кипучая деятельность вызовет разрастание конфликта за пределами Сирии?

Сегодня на финансовом рынке мы можем наблюдать ослабление рубля. Тем временем индекс Мосбиржи опустился ниже уровня поддержки 2200-2180, а там, кстати говоря, находятся  горизонтальный уровень поддержки и 200-дневная скользящая средняя. Это не «медвежья» фантастика, а некоторая техническая коррекция  после очень хорошего начала года, после декабря 2017 и января 2018, когда на фоне притока западных средств наши бумаги дорожали. Уже месяц индекс Московской биржи движется в рамках понижательного канала – в прошлый четверг «быки» попробовали пробить его наверх, однако у них ничего не вышло. На американском  же рынке по ряду бумаг уже  наметились некоторые локальные понижательные тренды. Как говорится, «далеко ходить не нужно» –посмотрите на ведущие бумаги, «голубые фишки», такие как Boeing, Alibaba, да и на некоторые другие компании. Локальные понижательные тренды там присутствуют, и для того, чтобы их сломить и перейти к росту, нужно будет приложить определенные усилия. Люди же скорее настроены на фиксацию прибыли и на выход из бумаг. Всему этому способствует непредсказуемое  развитие событий в торговых отношениях между Китаем, США и Европой. Этот треугольник внушает опасения инвесторам на глобальных рынках уже несколько недель.

В пятницу индекс Мосбиржи показал отрицательную динамику (-0,65%). С марта он находится в «слабопонижательном» коридоре. Отдельные инструменты, даже ликвидные бумаги, торгуются в нешироких диапазонах и движения порою даже весьма хаотичны. Негатива много, но он какой-то «мутный» (дело Скрипалей, применение отравляющих газов в Сирии). Инаугурация президента России пройдет 7 мая 2018 года.  Вряд ли Запад заинтересован в триумфальной инаугурации и в новом «десятилетии побед», поэтому внешний фон в апреле будет напряженный. С этой точки зрения надо рассматривать новый пакет санкций США. Это «подарок» к инаугурации. Сегодня «мы» давим на точки, в надежде раскачать ситуацию в России, завтра на другие…  Для фондового рынка это означает то, что, не смотря на повышение рейтинга, нерезиденты будут весьма щепетильно относится к инвестициям в российские акции. Скорее всего они будут их сокращать. Думаю, что и к ЧМ по Футболу 2018 неприятные сюрпризы уже подготовлены.

Вчера российские и европейские фондовые индекс закрылись ростом. Наши инвесторы заснули в хорошем настроении потому что еще не знали о том, что Дональд Трамп объявил о том, что поручил чиновникам по торговле рассмотреть возможность введения дополнительных пошлин на китайские товары в размере $100 млрд. Из-за этого после закрытия торгов на американском рынке упали фьючерсы на американские фондовые индексы. Если риторика вокруг потенциальных торговых войн в ближайшие дни накалится апрель не будет месяцем роста для американских фондовых индексов, хотя по статистике апрель хороший месяц для американских индексов. Инвесторы ожидали начала длительных переговоров по вопросам торговли между США и Китаем, которые продлятся шесть месяцев, но из-за действий Трампа эти переговоры могут сорваться.

 
 На следующей неделе стартует сезон отчетности и ожидания по нему очень хорошие. По ожиданиям, за первый квартал 2018 года у компаний из S&P 500 прибыль выросла на 17,3%. Это самый сильный рост за период после первого квартала 2011 года, согласно FactSet. 

Индекс Мосбиржи вчера закрылся выше поддержки 2240, акции Сбербанка выше поддержки 250, цены на нефть (Brent) отскочили наверх от февральского локального максимума 67,5. Те, кто играет на понижение «широким фронтом» здорово рискуют потому что в четверг и пятницу многие торговые площадки в Азии будут закрыты по случаю праздника и нервозность рынка, связанная с торговыми войнами (ответом Китая на действия США)  уменьшится. Плохая динамика фондового рынка США в последние дни «целиком связана с объявленными Китаем новыми пошлинами. Хотя эти пошлины оказались довольно небольшими, инвесторы опасаются, что ситуация может эскалировать. Но если в Китае праздник, то нервы инвесторов должны успокоится.  Сейчас акции Магнита, Северстали находятся вблизи технических поддержек, и чтобы их пробить вниз нужны свежие порции негатива. Откуда он придёт?  Из США? На следующей неделе в США стартует сезон отчетности и ожидания по нему очень хорошие.