Вчера котировки акций показали минимальные изменения. На прошлой неделе индекс ММВБ показал-таки уровень 2050. Этот двухдневный рост был связан с повышением цены на нефть. Но на графике нефти есть зона сопротивления 60-62, а также на индикаторах «медвежьи расхождения». Некоторые участники рынка слишком упрощают ситуацию, когда думают, что цены вырастут до 65 долларов (техническое сопротивление)  без коррекции.  

Акции «Газпрома» неплохо чувствует себя последние два дня. Нужно отметить, что бумага торгуется в узком диапазоне — 124 на 127. Выйти из него куда-то пока невозможно. Акции «Сбербанка» об., похоже, «затеяли» коррекцию и, собственно, показали её на прошлой неделе (падение было даже до отметки 191-190). Вчера мы видели отскок наверх. Но сил на обновление максимумов пока нет. Необходимо сказать, что зона  целевых уровней по бумаге располагается как раз между отметками 205 и 220. Среднее значение -210-215. Добавлю, что если нефть удержится выше 60ти долларов за баррель, «Сбербанк» покажет 200 или 205 рублей. А дальше не совсем понятно, останутся ли какие-то ещё драйверы для роста этой акции? «Норильский никель» тоже чувствует себя неплохо. Котировки находятся в диапазоне между 10400 и 10600. Попытки продавить котировки ниже пока не увенчались успехом. Я бы не стал бы впадать в эйфорию. На товарные рынки не очень хорошо повлияет повышение процентной ставки ФРС. Поскольку «Норильский никель» относится к промышленным металлам, бумага будет находиться в напряжении, нервозном состоянии при повышении ставки.

В октябре экспорт иракской нефти упал более чем на 200 000 баррелей в день, но негативные технические факторы в виде «медвежьих» расхождений по основным индикаторам (дневной график)  продолжают давить на котировки «черного золота».  Вчера утром вышла статистика, которая утверждает, что был приток в фонды, инвестирующие в глобальные фонды развивающихся рынков, где Россия занимает определённую долю.


Напомню, что ранее были притоки и в фонды, инвестирующие непосредственно в Россию. На этом фоне в последние дни  мы наблюдаем, что индекс ММВБ «сползает» от уровня 2100 вниз. Вчера снижение было  плавным, минимальное значение — 2060. Здесь, кстати говоря, находится, локальный поддерживающий тренд по индексу, серьёзные же поддержки находятся на более низких уровнях (2045, 2025).  В случае каких-либо негативных новостных заметок, «медведи» могут «продавить» индекс ниже 2060. Однако, появятся ли на рынке агрессивные «медведи» в момент, когда цены на нефть показывают боковую динамику? «В настоящее время рынок оценивает вспомогательные факторы, такие как ситуация в Курдистане, замедление буровой активности в США и возможное расширение сокращения добычи ОПЕК», — сказал Томомичи Акута, старший экономист Mitsubishi UFJ Research в Токио.

Вчера «быки» испугались политической напряженности в Европе, слабых экономических показателей Китая и снижения цен на нефть и позволили «медведям» закрыть отечественные индексы в красной зоне. Возможно, на них морально давила и 30-летняя годовщина обвала фондового рынка США 1987 года, известного как «чёрный понедельник». По крайней мере, к этой годовщине вышло несколько статей об исторической дороговизне американских акций.

Глава Народного банка Китая Чжоу Сяочуань предупредил о рисках, связанных со слишком большими объемами долгов и спекулятивных инвестиций. По мнению главы китайского центробанка, быстро растущая экономика Китая рискует прийти к так называемому «Моменту Мински». «Когда в экономике слишком много проциклических факторов, циклические колебания усиливаются, – сказал Чжоу Сяочуань в ходе встречи на полях съезда Компартии КНР. – Если быть излишне оптимистичными, пока всё идет гладко, то проблемы будут накапливаться и усугубляться, что может привести к резкой коррекции. Это называется “Момент Мински”. На этот момент надо обратить особое внимание и постараться такой ситуации не допустить».

По итогам торгов индекс ММВБ показал нейтральную динамику, акции Северстали снизились на 0,33%. Рынок «залег в боковой дрейф» и по большинству акций нет свежих игровых моментов для открытия позиций. Я не вижу, к примеру, почему «трендовики» или «контредовики» будут открывать позиции в акциях «Северстали» или почему вменяемые трейдеры будут покупать акции «Сбербанка» об под уровнем 200? «Нефтебыки» пока не перебили предыдущий максимум по нефтяным ценам $59,25 (Brent). А у меня складывается впечатление, что они перебьют этот максимум, но учитывая наличие медвежьих расхождений, на дневных графиках это будет пиррова победа. В ней они подорвут силы.

Запасы бензина и дизельного топлива выросли, возрождая опасения по поводу повышенных запасов в период более медленного спроса. Согласно данным EIA, объемы запасов сырой нефти в США за неделю по 13 октября упали на 5,7 млн баррелей. Это сильнее ожидавшегося по опросам S&P Global Platts падения на 3,9 млн барр, но слабее падения на 7,1 млн барр, о котором сообщил во вторник Американский институт нефти (API). Запасы бензина, по данным EIA, за неделю выросли на 900 тысяч барр, а дистиллятов – на 500 тыс барр. Аналитики, согласно S&P Global Platts, ожидали, напротив, падения запасов бензина и дистиллятов – соответственно на 340 тыс барр и 2 млн барр. Аналитики Citi считают, что  в четвертом квартале Brent может подняться выше $60 за баррель, а я в качестве аргумента, что цены на нефть не удержаться на уровне $60 хочу привести мнение Патрика Пуйана, генерального директора компании Total Total: «Наши сланцевые коллеги из США хеджируют, как сумасшедшие, по цене $56 за баррель, поэтому мы без сомнения увидим еще одну волну инвестиций в сланцы США». По мнению аналитиков, малые и средние производители США опережают обычные темпы хеджирования, что может означать увеличение производства.

Вчера на нашем фондовом рынке победили «медведи». Это «микропобеда» — индекс ММВБ уже вторую неделю торгуется у отметки 2100. Диапазон по индексу, как мы видим, довольно узкий: снизу 2084-2083 и 2102-2104 сверху. Несмотря на приток (согласно статистическим данным) средств нерезидентов в фонды, инвестирующие в Россию, индекс ММВБ вчера забуксовал.

 Мы увидели  коррекцию «Газпрома». Акция снизилась (-1,58%), а ещё накануне была выше 127. Образовалась чёрная свечка на дневном графике. Акции «Газпрома» убрали назад рост последних двух дней — их разворачивает вниз от уровня технического сопротивления, а актуальная поддержка находится на уровне 124.

 После понедельничного обновления «хаёв» акции «Сбербанка» об. снизились (-0,52%). На этой неделе мы видели цену 198,5, а на уровне 200 стоят «медведи с серебряными молоточками» и готовятся бить «быков» ими между рогов. Зато у бумаги есть локальный поддерживающий тренд на уровне большем 195, но если «медведям» удастся сбросить этот тренд, «Сбербанк» может упасть с район от 193 до 186. С помощью коррекции мы будем пытаться убрать рост последних трёх-четырёх недель. В этом тоже нет никакой катастрофы. В случае усугубления коррекции я бы рекомендовал пристально следить за «Сбербанком» привилегированным (в случае инвестирования на 4-6 месяцев), потому что тема того, государство в лице Минфина будет настаивать на повышении дивидендов, это будет хорошим драйвером для привилегированных бумаг.