Любой советский человек скажет: нет салата оливье, значит, нет новогоднего праздника. В среднем по России в этом году стоимость приготовления оливье составит 269 рублей (вырастет примерно на 27 рублей). Ингредиенты салата доступные отечественные продукты, но как мы видим и их стоимость растет.

Рост стоимости приготовления «короля салатов» вызван многими факторами. Производители продовольствия тоже хотят кушать хлеб с маслом, а руководители компаний-производителей не на Жигулях  катаются. Из-за продовольственных санкций против Западных товаров спрос населения переключается с дорогих импортных товаров на более дешевые отечественные. Отечественные производители пользуются этим и повышают цены. Сейчас время такое, что можно заработать на продовольствии. «Война санкций» дает такую возможность.

Возьмем последние события....  Центральный банк России оценил влияние санкций против Турции на инфляцию в 0,2%-0,4%. Но это чересчур оптимистичные оценки исходя из доли турецких продуктов на рынке. На самом деле для оценки влияния санкций против Турции на инфляцию нужно использовать сложные инфляционные модели и тогда рост инфляции окажется на 0,4%, а намного выше. К примеру, аналитики «Альфа-банка» оценивают вклад ограничений на импорт из Турции в инфляцию в 1,5%. Сложные модели у нас в стране могли бы построить специалисты ЦБ, но я подозреваю, что в связи с последними событиями произошла частичная утрата квалифицированного кадрового персонала из ЦБ и некому строить модели.

Трейдерский Четверг 17.12.2015



------------------------------------------
Модерирует: Алина Ананьева, директор Народной опционной конференции и LowRisk.ru
-------------------------------------------------------------
1 Лекция Алексея Сергеева, управляющего директора по срочному рынку Санкт-Петербургской Международной Товарно-сырьевой биржи 17 декабря 2015 года на Трейдерском Четверге в AllDerivatives Cafe.

Презентация и комментарии к лекции: www.lowrisk.ru/videos/toplivnye-fjuchersy-Sergeeva_17122015

2. Теория хаоса в реальном трейдинге
Лекция Геннадия Сорокопуда, основателя и управляющего хедж-фонда Гоксор 17 декабря 2015 года на Трейдерском Четверге в AllDerivatives Cafe.

Комментарии к лекции: www.lowrisk.ru/videos/Sorokopud-torguyet-chaos_17122015

фото предоставлено организатором

Вчера  индекс ММВБ в первой половине дня оттолкнулся наверх  от технической поддержки 1715 пунктов, во второй половине дня он вернулся на прежние позиции. Будет ли масштабный рост рынка? Слабый рубль является одной из причин отталкивающих западных инвесторов от российского рынка – долларовая прибыль от инвестиций снижается. Аналитики Goldman Sachs (GS) считают, что рубль в 2016 году будет одной из лучших валют развивающихся стран (наряду с мексиканским песо). Вопрос состоит в том – верят ли инвесторы в этот оптимистичный прогноз в момент, когда цены на нефть достигли одиннадцатилетнего минимума? Или они верят в очередной виток ослабления рубля? При текущих ценах на нефть они, скорее всего, верят во второе.

На небольшой рост индекса ММВБ, связанный с ослаблением рубля, мы можем рассчитывать, но ралли мы увидим нескоро. Нужен рост нефтяных цен. Глава компании «Газпром-нефть» Александр Дюков считает что, цены на нефть в будущем вернутся к 90-100 долларам за баррель. Причем это будущее наступит уже через год или «чуть больше». Мы также считаем, что в обозримом будущем нефтяные цены достигнут отметки 96,5 долларов за баррель. Но поскольку мы работаем на бирже не по прогнозам Дюкова, Верникова или Томмазо Кампанеллы сначала надо дождаться разворота нефтяных цен, а уже затем покупать акции «широким фронтом». Сейчас на провалах можем рекомендовать покупку нескольких акций: Мосбиржа, Сбербанк, Сургутнефтегаз прив, Башефть прив..

На прошлой неделе наш рынок кидало то вверх, то вниз. Совсем как самолет в зоне турбулентности. Не вижу в этом ничего особенного –  инвесторам заранее было известно, в декабре произойдет большое количество событий, которые вызовут сильные колебания сырьевых цен. К тому же в октябре и ноябре котировки акций росли, а для роста третий месяц подряд нужны веские причины. Мы предположили в ноябре, что никакого предновогоднего ралли в этом году не будет. Максимум на  что способны «быки» в текущей ситуации – протестировать отметку 1830 или 1850 пунктов по индексу ММВБ за счет ослабления рубля. Стюардесса попросила занять свои места и пристегнуть ремни. Кто –то  послушался, а кто-то решил пренебречь вопросами безопасности и из-за турбулентности бьется головой о багажные полки и страдает. Но многие пассажиры все же пристегнулись. За неделю, завершившуюся 16 декабря, чистый отток средств из фондов, инвестирующих в отечественные акции, составил $78,9 млн против $38,4 млн неделей ранее (по данным EPFR)

Вчера рынок вырос, отыгрывая решение ФРС по ставке. Трехдневный отскок котировок продолжился.  Предполагается, что текущее повышение ставки станет первым в ходе сдерживающей монетарной политики. Сами представители ФРС ожидают, что ставки могут быть повышены еще 4 раза в предстоящем году и на конец года базовая процентная ставка может составить 1,375%, 2,375% к концу 2017 года и 3,25% через три года. Есть серьезные причины не говорить о трехдневном росте как предновогоднем ралли.

Графики отечественных индексов очень слабы. У индекса РТС есть зона сопротивления 800-815 пунктов, у индекса ММВБ такая зона находится в диапазоне 1800-1820 пунктов. Индекс всех стран MSCI All Country World с мая с.г. находится под понижательным трендом и с августа в «зоне медведей» (под двухсотдневной средней). Какое может быть ралли на территории «медведей»? Амурский тигр поиграет с козлом в «кошки-мышки», а потом его слопает. Такое будет ралли под контролем тигра, простите… медведя биржевого.