Вчера рынок вырос, отыгрывая решение ФРС по ставке. Трехдневный отскок котировок продолжился.  Предполагается, что текущее повышение ставки станет первым в ходе сдерживающей монетарной политики. Сами представители ФРС ожидают, что ставки могут быть повышены еще 4 раза в предстоящем году и на конец года базовая процентная ставка может составить 1,375%, 2,375% к концу 2017 года и 3,25% через три года. Есть серьезные причины не говорить о трехдневном росте как предновогоднем ралли.

Графики отечественных индексов очень слабы. У индекса РТС есть зона сопротивления 800-815 пунктов, у индекса ММВБ такая зона находится в диапазоне 1800-1820 пунктов. Индекс всех стран MSCI All Country World с мая с.г. находится под понижательным трендом и с августа в «зоне медведей» (под двухсотдневной средней). Какое может быть ралли на территории «медведей»? Амурский тигр поиграет с козлом в «кошки-мышки», а потом его слопает. Такое будет ралли под контролем тигра, простите… медведя биржевого.

Индекс ММВБ сейчас находится на положительной территории (+0,5%). Ждем итогов заседания ФРС США, а поезд с новогодними подарками для инвесторов уже прибыл. Кто-то уже заработал деньги на отскоке котировок. Сегодня хороший новостной фон. Глава итальянского правительства заявил, что Европа и другие западные страны вероятно в ближайшие месяцы пересмотрят экономические санкции против России ( Reuters).  Глава ОПЕК Абдалла аль-Бадри на встрече с индийским государственным министром нефти и природного газа Дхармендрой Прадханом заявил, что цены на нефть «могут начать расти уже в течение нескольких месяцев или года» (ТАСС). 

На большие подарки (рост рынка) до конца года рассчитывать сложно – индекс развивающихся рынков EEM преодолеет понижательный тренд не раньше, чем в Китае начнет выходить хорошая макроэкономическая статистика.  Ожидания относительно экономики Китая не самые хорошие. Опрос инвесторов, проведенный BOA Merrill Lynch, показывает, что только 30% участников опроса считают что в 2018 году экономика Поднебесной вырастет на 6,1% — 7% (месяц назад так считало 50%). Говоря другими словами, инвесторы не верят в то, что экономика Китая в ближайший год начнет ускоряться, хотя НРБ проводит политику денежного стимулирования.  С какой стати инвесторы поверят в экономику России, если заранее известно, что в год выборов в Госдуму власти будут пытаться поддерживать курсовую стабильность, а не проводить реформы?  По итогам 2016 года наш рынок покажет рост, особенно если Владимиру Путина удастся снять часть санкций Запада, но о каких-то рекордах речи не идет. История этого года повторится – будут отдельные красивые истории,  как в этом году история Башнефть прив, но «широким фронтом» рекордов рынок не поставит.

Вчерашний отскок индекса MSCI Russia Capped от уровня закрытия прошлого года на 2,96% был очень убедителен. Гиперзвуковая ракета с новогодними подарками для инвесторов уже на подходе к цели. Есть такие агитационные ракеты, которые снаряжаются листовками: «медведи сдавайтесь – в плену будете есть шоколад». Но в нашем случае ракета снаряжена денежными купюрами.

Индекс ММВБ вырос на 1,97% — потрясающий успех биржевых быков. Вчера с официальным визитом в Москву прибыл госсекретарь США Джон Керри и сразу совершил пешую прогулку по Москве. Гуляя по Арбату Керри купил сувениров на 35 тысяч рублей! Неплохая поддержка российской экономике. Шутка. Если говорить серьезно,  визит Джона Керри в Москву позитивен для инвесторов. Госсекретарь напомнил  слова президента США Барака Обамы о том, что ничего не будет радовать нас больше, чем решение вопросов по Украине и улучшение отношений в области экономики. Пушки молчат – дипломаты говорят. Все хорошо!

Сегодня рынок демонстрирует рост и это здорово! Годовой повышательный тренд на графике индекса ММВБ жив! Кто-то вчера открывал «короткие позиции» в акциях «Сбербанка» об и это было рискованно – нижний конверт Бол. находился довольно близко – в районе 96,5. Теперь этот «кто-то» наказан. На масштабное ралли я не рассчитываю… пока. Прогнозы Улюкаева и Медведева о возобновлении роста российской экономики в 2016 году не для инвесторов произнесены, а для избирателей. Эти прогнозы надо рассматривать в контексте грядущих в сентябре 2016 году выборов в Государственную думу. Реальность намного жестче. Для избирателя курсовая рубля стабильность важнее экономического роста. Поэтому, если цены на нефть будут в районе 40-45 долларов, экономическим ростом пожертвуют. Для властей важнее не допустить сильной девальвации рубля в год выборов (ключевой слово — «сильной»). Если говорить о росте, надо «опустить» рубль в район 85 или ниже, но это невозможно по политическим причинам. Власти выберут финансовую стабилизацию.

О новогодних призах и подарках

На вчерашних торгах индексы показали отрицательную динамику. Теперь о приятном, о новогодних призах и подарках… Многие из нас эти подарки получат потому что купят по текущим ценам акции «Газпрома» или «Сбербанка». Котировки этих акций во многом определяют движение биржевых индексов. Сейчас они легли на технические поддержки. Я уже писал ранее, что у акций «Сбербанка» об. зона поддержки 98-99, у акций Газпрома 130-132. Интересно все складывается:  «охотники за дешевизной» направляются прямиком на Московскую биржу выбивать себе подарочки. 

Некоторые пишут что акции «Сбербанка» об. упадут до 70 рублей. Держите карман шире, граждане биржевые медведи! Не упадет он до 70 на таком слабом рубле. Кстати, в декабре авторитетный банк JP Morgan Bank International выставил рекомендацию по обыкновенным акциям «Сбербанка» «Покупать» и справедливую стоимость 150 рублей (вчерашнее закрытие было на уровне 97,7). Много ли на нашем рынке акций с фундаментальным потенциалом роста более 50? Мало! «Башнефть» прив сейчас торгуется практически по справедливой стоимости, «Сургутнефтегаз» прив очень хорошая акция, но у не потенциал роста по различным оценкам от 17 до 47%.