Вчера рост индекса ММВБ составил 0,6%. Рынок при этом сильным не выгладил. Учитывая масштаб предыдущего снижения, отскок котировок наверх был минимальным.  Куда подевались те люди, которые буквально месяц тому назад яростно доказывали, что наш рынок не боится санкций? Уехали отдыхать, пока наш рынок завис между небом и землей как желудь? У желудя все хорошо пока он висит, но когда упадет, его свинья съест.
Если индекс ММВБ закрепится ниже зоны поддержки 1350-1360 пунктов, пессимистичные настроения на рынке возрастут. Лично я до конца августа не вижу факторов, которые могут придать рынку импульс для уверенного роста. Санкции против банковского сектора рикошетом будут бить и по другим отраслям, а условия снятия санкций настолько жесткие, что их выполнение будет означать политическую смерть Владимира Путина. Естественно, что проблема санкций будет висеть над рынком еще долго. Вчера президент США Барак Обама, выступая с заявлением по Украине, заявил, что Россия снова изолирует себя от международного сообщества, отбрасывая назад десятилетия подлинного прогресса. А вот если волком быть и по-волчьи выть, не замечая мерзостей, которые творит киевская хунта, то будешь мил международное сообществу. Оно примет тебя с распростертыми объятиями.


( Читать дальше )

Сегодня рынок показывает повышательную динамику. Я рассматриваю это движение как коррекционный отскок. Информационная пружина санкций в последние дни слишком сильно сжалась. Можно было продумать, что Западные санкции это конец экономики и конец политической стабильности в России. Если бы президентские выборы были сегодня, то за Владимира Путина проголосовали 73% россиян. А 54% заявляют, что они не знают политиков способных конкурировать с Путиным и такой человек не появится в краткосрочной перспективе (год назад таких было 48%). Владимир Путин скажет, что надо затянуть пояса, и народ ответит: Есть затянуть пояса! Вот реальный эффект от санкций. А вот количество россиян симпатизирующих Западу сильно убавится и для Запада это большая проблема на ближайшие годы. По данным Der Spiegel  из источника немецкой разведки некоторые российские олигархи обеспокоены санкциями Европейского союза и пытаются скорректировать политический курс Путина. Похоже, немецкие разведчики выдают желаемое за действительность.

( Читать дальше )

На вчерашних торгах индекс ММВБ показал отрицательную динамику (-1,85%). Февральские уровни оказались фальшивыми, настоящие уровни мы видим сейчас. Но мы откупили назад в модельный портфель, проданный ранее по 130900 фьючерс на индекс РТС. Некоторые акции и индексы легли на свою поддержку. В комментарии от 02 июля я написал, что «отметка 1400 или даже 1360 пунктов по индексу ММВБ в конце июля меня не удивит». Отметка 1360 была достигнута вчера, котировки акций  «Газпрома» достигли поддержки 132, индекс MSCI Russia Capped (ERUS) «лег» сверху на пробитый ранее «быками» понижательный тренд (с октября 2013 года). Но самое главное не технические факторы, а обилие негатива: решение Третейского суда в Гааге по иску акционеров ЮКОСа, секторальные санкции против России, вероятный дефолт Аргентины в среду. Такое впечатление, что нам говорят:  однозначно рынок будет линейно снижаться под прессом плохих новостей – открывайте «короткие позиции» на любом уровне и будете «в шоколаде». А я не верю в однозначность и простые решения на фондовом рынке.

 


( Читать дальше )

Коротенечко обрисую текущую ситуацию. Сомнений в том, что катастрофа Боинга  компании Malaysia Airlines послужила поводом для начала развязывания против России нового витка информационной войны, все меньше. В тот момент, когда к месту трагедии еще не прибыли все следователи из Нидерландов, США уже заявили, что в трагедии виновата Россия и Путин. Решение гаагского третейского суда по иску бывших акционеров ЮКОСа ожидается 28 июля. Пресс- конференция Group Menatep Limited (GML), объединявшая держателей контрольного пакета ЮКОСа (60%) состоится в понедельник в 12:00 мск… Поэтому в конце прошлой недели шансы на то, что биржевые индикаторы покажут рост были минимальны. Совет директоров ЦБ принял решение повысить ключевую ставку до 8% годовых. У экономических властей в приоритете не рост экономики, а сохранение ЗВР и борьба с инфляцией.
 
Ничего драматичного на фондовом рынке не происходит – мы предполагали, что вторая половина июля пройдет под знаком снижения. Чтобы акции стали интересны инвесторам, с учетом складывающейся неблагоприятной ситуации их надо «продисконтировать»  к справедливой стоимости. Хочу напомнить, что в менее напряженное время инвесторы не покупали многие акций с большим потенциалом роста. К примеру, акции «Сбербанка» об. по которому в этом месяце банк Goldman Sachs выставил оценку справедливой стоимости в  140 рублей. Сырьевой индекс DBC  в последние недели  находится в фазе снижение, что не добавляет оптимизма «быкам».
 


( Читать дальше )

Ситуация следующая: геополитические процессы продолжают негативно влиять на фондовый рынок. Пока Украина проводит АТО, Запад пытается держать Россию на «коротком поводке» для того чтобы избежать ее вмешательства в ход АТО. Этот поводок соткан из обвинений в военной помощи Новороссии и угроз применения санкций. Угрозы постоянно висят в воздухе и готовы каждую секунду обрушиться на нашу голову, обвалив котировки акций. США заявили, что  располагают свидетельствами артиллерийского обстрела позиций украинских военных с российской территории. Представителей Евросоюза сообщили, что если будет необходимо, Заседания Комитета постоянных представителей Евросоюза  по секторальным санкциям против России могут пройти в понедельник и во вторник (Риа «Новости»). Если бы политика не давила на котировки, то индекс ММВБ сейчас находился на положительной территории по отношению к закрытию прошлого года. Но в данный момент рынок не замечает многих очевидных позитивных событий. К примеру, вчера в Китае вышла хорошая статистика. В июле производственная активность выросла самыми быстрыми темпами за 18 месяцев (предварительные данные от HSBC). С учетом увеличения сырьевых потоков из России в Китай, это позитивное событие, но наш рынок его не заметил. Санкции и угрозы их ужесточения ухудшают условия внешнего кредитования российских компаний, что негативно сказывается на экономических показателях. Вчера МВФ  ухудшил прогноз по росту ВВП РФ на 2015 год — до 1% с 2,3%.


( Читать дальше )

Дмитрий Сухов, эксперт по портфельным инвестициям — 24.07.14

Ситуация следующая: на этой неделе сырьевой индекс DBC прекратил снижение, индекс Russia Capped от MSCI достиг нижней границы повышательного мартовского канала, поэтому «медведи» стали менее агрессивными. При этом новостной поток не благоприятен – «быки» не перехватили инициативу, поэтому рынок топчется на месте. Канцлер Германии Ангела Меркель призвала к введению против России «значительных экономических санкций», Европейский банк реконструкции и развития заявил, что его Совет директоров не одобрит новые инвестиции в Россию. Командир батальона «Восток» Александр Ходаковский заявил, что у армии ДНР есть российский ракетно-зенитный комплекс «Бук»: «Его, наверное, отправили обратно, чтобы не было доказательств». Отдельные акции могут показывать чудеса роста (Магнит), но это локальные истории, которые не способны дать индексам новый импульс для роста.
У инвесторов, работающих на американском рынке, настроение более оптимистичное. Сезон отчетности проходит без потрясений. Вчера акции Facebook выросли на 2,92%. За второй квартал с.г. компания получила чистую прибыль в размере $ 791 млн. (по сравнению с прибылью $ 333 млн. во втором квартале 2013 года). Компания заявила о значительном притоке рекламодателей – выручка от мобильной рекламы выросла по сравнению с предыдущим годом на 151%.


( Читать дальше )

Главный экономист АФК «Система» Евгений Надоршин о ситуации в экономике — 23.07.14
 

На вчерашних торгах рынок показал позитивную динамику. Дивидендный фактор перестал действовать, но зато появились надежды на смягчение напряженности в Украине. Некоторые эксперты рисуют фондовые картины исключительно черным колером потому что пессимистичные прогнозы лучше продаются, но для того чтобы рисовать реальную фондовую картину нужна полная палитра красок. В том числе, металлические, флуоресцентные, перламутровые.
 
Последние действия руководства России свидетельствуют о стремлении избежать прямой конфронтации с Евросоюзом и США. Владимир Путин заявил, что Москва сделает «все, что от нее зависит», чтобы обеспечить проведение соответствующего расследования крушения пассажирского самолета под Донецком. Представители ДНР передали международным органам самописцы разбившегося авиалайнера и остатки жертв. Представители спецслужб США вчера на пресс-конференции заявили, что нет доказательств прямой причастности России к авиакатастрофе «Боинга». Они также заявили,  что хотя было замечено перемещение  вооружения из России на восток Украины, нет доказательств того, что среди него был зенитно-ракетный комплекс (ЗРК) «Бук».  На вчерашней встрече  министров иностранных дел стран-членов ЕС не было  принято решения о новых санкциях в отношении России.
 


( Читать дальше )