Вчерашний день на мировых фондовых биржах прошел под диктовку «медведей». Московская биржа не стала исключением – индекс ММВБ снизился на 1,4%. Страх войн присутствует, страх санкций присутствует, страх коррекции мировых рынков присутствует. Напряженность на Ближнем Востоке усилилась:  израильские чиновники намекают на возможное нападение сухопутных войск на сектор Газа. Ситуация вокруг вторжения Украины на территорию  ДНР и ЛНР также продолжает нервировать инвесторов. Информационные войны продолжаются. Глава Луганской народной республики Валерий Болотов, заявил, что за последние сутки его сторонники убили около полусотни солдат украинской армии. По данным пресс-центра АТО, за прошедшие сутки погибли трое военнослужащих украинской армии, 27 – ранены. Кому верить? На этом мутном фоне постоянно циркулируют слухи о миротворческой операции России на Украине, которые МИД РФ не устает опровергать.
 
 На последнее место по степени воздействия на котировки отечественных акций я бы поставил проблемы банковского сектора Португалии, которые вызвали вчера обвал котировок на бирже в Лиссабоне и рикошетом ударили по итальянским акциям. От нашего рынка они очень далеки. На таком безрадостном фоне инвесторы искали спасения в американских казначейских облигациях и золоте.
 


( Читать дальше )

Ждем умеренно-негативного открытия. Когда смотришь на графики некоторых европейских индексов, например на французский  индекс САС-40, становится как-то тревожно на душе.


Этот индекс на этой неделе  пробил вниз восходящий тренд, сформированный в июне прошлого года. Данные из Европы показывают, что экономика восстанавливается очень слабо из-за завышенного курса евро. Президент концерна Airbus, Фабрис Брежье призвал Европейский центральный банк девальвировать евро к доллару на 10%: «Курс должен быть снижен с 1,35 до 1,20—1,25».  Наши индексы показывают устойчивость, но во второй половине месяца, после окончания дивидендного сезона могут показать внезапную слабость. Акции «Сбербанка» уже сейчас не «держат индексы». «Медведям» надо обождать неделю и дождаться когда перестанут «держать» акции «Газпрома». Индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets (EEM) по-прежнему буксует у тринадцатимесячных минимумов, цены на сырье (например, на пшеницу или нефть) снижаются. За две недели сырьевой индекс PowerShares DB Commodity (DBC) снизился на 3%.


( Читать дальше )

Константин Ивайловский, заместитель директора МФД-ИнфоЦентр об итогах конкурса «Алгоритмус-2014»

На вчерашних торгах биржевые индексы показали боковую динамику. Есть факторы, которые стреноживают биржевых быков. Сырьевые цены не растут. За неделю сырьевой индекс PowerShares DB Commodity (DBC) снизился на 2%. Цены на нефть снизились: новое соглашение между ливийскими правительственными и повстанческими группировками знаменует окончание нефтяного кризиса в Ливии.
 
Дополнительным  фактором, который сдерживает энтузиазм «быков» стала ситуация на Украине, которая может обостриться в ближайшие дни. Можно успокаивать себя тем, что ситуация на Украине перестала влиять на динамику фондовому рынка, но недавняя просьба Владимира Путина к Совету Федераций отозвать  данное ему разрешение на ввод российских войск на Украину вызвала на рынке мини ралли. В таком случае можно предположить, что и негативные события, связанные с Украиной могут вызвать мини и макси обвалы котировок. В конце недели мы наблюдаем рост напряженности, связанный с воинственными заявлениями нового главы министра обороны Украины. Власти хотя активизировать операцию на территории ДНР и ЛНР, а Запад в это время старается связать России руки экономическими санкциями. В ходе вчерашнего телефонного разговора президента США  Барака Обамы и канцлера Германии Ангелы Меркель обсуждались новые экономические санкции против России ( если она не предпримет собственных шагов, чтобы разрядить ситуацию). России дают сигнал не вмешиваться.Я политикой не занимаюсь, но отмечу что ситуация в  Донецкой области может зайти так далеко, что России придется в нее вмешаться. Вряд ли Владимиру Путину хочется остаться в истории «национал-предателем» и молчаливым пособником истребления русского народа. Информационная война в последние дни усилилась: появилась информация о том, что в ближайшие два дня Россия начнет на востоке миротворческую операцию. Усиление информационной войны, часто предшествует «горячей войне» и  не способствует активности инвесторов. «Быкам» вчера  не удалось преодолеть отметку 1520 пунктов по индексу ММВБ.


( Читать дальше )

30 марта с.г  я поделился своими ощущениями от рынка. Время идет и пора делиться ощущениями еще раз.
 
Карты были против нас, но мы выиграли!
 
Мартовское ощущение:«Сейчас такое время наступило, что кажется, что все против нас. Все карты против нас. Но бояться этого не надо – мы будет выигрывать, и весь мир будет удивляться!». А что мы видим сейчас: карты были против нас, но мы выиграли. Пока пресса писала про понижение российских рейтингов и санкции против России, а фондовый рынок жив! Месяц март индекс ММВБ закрыл на отметке 1369 пунктов, в данный момент он находится на отметке 1515 пунктов. Карты были против нас, но мы выиграли, и по праву победителей будем диктовать свою волю.
 
Наша победа
Выясняется, что экономика России не ушла в штопор. К примеру, количество прибыльных предприятий такое же как было год назад. Выясняется также, что российский рынок привлекателен для инвесторов из-за высокой дивидендной доходности. Российские компании отрезаны от внешнего финансирования и вынуждены  проводить более дружелюбную политику по отношению к акционерам. 
 


( Читать дальше )

Ожидаю открытие с небольшим повышением. Со вчерашнего дня мой взгляд на рынок не изменился: в ближайшие две недели наиболее вероятна боковая динамика, которая во второй половине месяца сменится снижением.  Отметка 1400 или даже 1360 пунктов по индексу ММВБ в конце июля меня не удивит. Ну а пока американские индексы  S&P- 500 и Dow Jones Industrial Average закрылись на рекордно высоких уровнях. Медленный рост экономики заставит ФРС США держать ставки на низком уровне, что благоприятно для фондового рынка. Продажи автомобилей в США в июне  достигли самого высокого уровня. В связи с этим растут акции автомобильных компаний, а аналитики выдвигают новые идеи роста: покупку акций производителей автомобильных комплектующих, в частности автоматических коробок передач.
 
Администрация США может «очень быстро» ввести новые санкции против России в связи с ситуацией на Украине. Об этом заявил официальный представитель Госдепартамента Мари Харф. У меня сложилось впечатление, что угроза санкций это элемент давления, который задействуется перед многосторонними переговорами (что бы Россия шла на максимальные  уступки). Сегодня в Берлине министры иностранных дел Украины, России, Франции и Германии еще раз обсудят кризис на Украине.


( Читать дальше )

В данный момент индексы торгуются с незначительными изменениями. На востоке Украины возобновились боевые действия. Под городом Снежный ополченцы сбили украинский военный самолет, но фондовый рынок на это реагирует довольно спокойно. Идея: «покупай, когда слышны разрывы снарядов», себя уже исчерпала. Рынок сейчас находится на февральских уровнях, и полностью восстановился после падения марта. Какое падение выкупать дальше? Многие инвесторы уходят в отпуск. Если они покупают акции перед отпуском, то очень аккуратно (по уровням). Агрессивных, маржинальных покупок мы не увидим до сентября, поэтому рынок заперт в диапазоне. То, что рынок сейчас находится в режиме боковой коррекции, кажется вполне естественным – развивающиеся рынки показывают аналогичную динамику. В этом году они были относительно устойчивы к турбулентности, но сейчас перегреты, поэтому в июне индекс  MSCI Emerging Markets не смог преодолеть тринадцатимесячные максимумы.
 
В данный момент акции «Газпрома» удерживают рынок от снижения. В середине месяца закроются реестры по акциям, имеющим большой вес в индексах, («Газпром», «ЛУКОЙЛ») и затем мы увидим нырок индексов вниз. Я не удивлюсь, если индекс ММВБ «прогуляется» в район 1400 пунктов. Но в августе на счета инвесторов начнут поступать дивиденды и часть их будет реинвестирована в акции. Поэтому новая волна роста в это время вполне вероятна. К этому времени могут появиться новые драйверы роста – многие компании сейчас улучшают дивидендную политику и это одна из идей. Неоцененность же нашего рынка не является идеей для покупки. Есть акции, которые годам не могут выбрать дисконт к справедливой оценке и что их покупать после этого? Акции «Сбербанка» из этого числа. Может лучше кваску попить и нервы сохранить? Любая недооцененность имеет под собой причину, где гарантия, что эта причина будет устранена? Рядом с домом, где я живу есть магазин электроники, в котором есть отдел уцененных товаров. Причина уценки: нарушения товарного вида (сколы, трещины, вмятины) и ремонт.  Я не заметил большого наплыва покупателей в этот отдел – трещины и сколы сами собой не зарастают и на то чтобы вмятину отрихтовать нужно время. А наш рыночек то с брачком-с! Экономика страны слишком  зависима от конъюнктуры углеводородов (об этом говориться с 2003 года), кроме того он слишком зависим от политических рисков. Откуда сейчас взяться большому наплыву покупателей в отдел фондового рынка?

( Читать дальше )