комментарии Андрей Верников на форуме

Доллар отвлекал внимание от фондового рынка

Вчера отечественный рынок показал взрывной рост — индекс РТС вырос на 5,7%. МИД РФ дал сигнал о том что полученный от США и НАТО ответ о гарантиях безопасности это документ с которым можно работать дальше. Переговоры будут продолжаться. Кроме того, министр иностранных дел РФ Сергей Лавров заявил о том что  «Россия считает неприемлемой даже мысль о войне с Украиной». Фондовый рынок действует «на опережение» и считает, что геополитическая неопределенность пойдет на спад. Еще одним позитивным моментом стала ситуация с рублем. В условиях когда фондовый рынок показывал «невнятную» динамику а рубль падал покупка доллара представлялась более ясной идеей чем покупка российских акций. Доллар отвлекал внимание о акций. И вот 26 января ЦБ РФ прекратил покупку доллара. Появилась надежда что дальше сценарий будет как в ноябре-декабре 2020 года -укрепление рубля до 73. Боковой коридор на графике доллара будет жить!

Авто-репост. Читать в блоге >>>

«Медведи» опять владеют инициативой

Вчера индекс МосБиржи просел на 1,02% — борьба за минимумы декабря продолжается. Инвесторы напуганы геополитическими страхами, хотя с моей точки зрения, пугаться геополитики не надо. Вероятно между лидерами США и России недавно заключена секретная геополитическая сделка и чтобы скрыть ее параметры происходит «операция прикрытия». Принцип это операции такой. Заявляется — «У вас будет плохо, если прилетят инопланетяне». Публика фиксирует в мозгу первую часть что будет плохо, но главная вторая часть. Вероятность прилета инопланетян ничтожна мала. Вчера вечером Handelsblatt со ссылкой на источники в правительстве Германии написала, что Запад больше не рассматривают возможность отключения банков РФ от Swift и это несколько оздоровило ситуацию на рынке.

 

 

Вот чего действительно надо бояться инвесторам на развивающихся рынках это резкого ужесточения денежной политики ФРС США. Эксперты Morgan Stanley считают что ФРС США в этом году повысит ставку четыре раза, глава JP Morgan не исключает что ФРС повысит ставку семь раз. Сейчас не время для инвестиций в акции развивающихся стран «широким фронтом», разумнее инвестировать в точечные идеи и иметь денежный резерв по инвестированию.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Александр Баулин - Перспективы инвестиций в акции 2022


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рынок нервный, остро реагирует на негатив

По итогам прошлой недели индекс МосБиржи просел на 0,8%. Я рассматриваю ситуацию на нашем рынке через призму общей ситуации на развивающихся рынках. Ситуация пока складывается неблагоприятно. Глобальное ужесточение денежной политики и уход на локдаун из-за быстрого распространения омикрона отдельных стран, к примеру Нидерландов, вещи плохо сочетаемые. По словам главного медицинского советника Байдена Энтони Фаучи, локдаун в США, вероятно, не понадобится, но больницы могут быть перегружены.

 

Тут есть большая неопределенность. Если глобальное ужесточение денежной политики начнется оно плохо отразится на сырьевых ценах.  Перед стартом Олимпиады в Пекине 2 февраля риски усиления противостояния между США и Китаем выросли. США будут использовать Олимпиаду как повод осуществить политический нажим на Поднебесную. Риски дефолта в Турции в следующем году, имеющие больше долларовые долги, также выросли. В такой ситуации шансы что индекс развивающихся рынков EEM от MSCI, сформировавшийся в июне понижательный коридор, выйдет из него наверх минимальны. В этом нет ничего страшного – всегда комфортнее покупать акции по дешевым ценам чем по дорогим. Но покупая акции в момент, когда котировки находятся в понижательных каналах, приходится брать на себя дополнительные риски. Это не краткосрочные покупки — это долгосрочное инвестирование. И точно речь не идет о маржинальных покупках.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Артем Тузов - Купил акции Газпрома чтобы продать по 600!


Авто-репост. Читать в блоге >>>

У биржевых быков нет простора чтобы хорошо разбежаться

Вчера индекс РТС закрыл день ростом +4,13%. Как только индикаторы на дневных графиках просигнализировали о перепроданности рынка нашлись покупатели на акции. Все хорошо, кроме того, что биржевые быки и на индексе РТС и на индексе развивающихся рынков от MSCI «заперты» в понижательных каналах. Нет у них простора чтобы показать настоящий многодневный рост – бегают от одной стенки загона (понижательного канала) до другой. На графике индекса МосБиржи, к примеру верхняя граница двухмесячного понижательного канала проходит в районе 3850 пунктов, на графике индекса РТС понижательный тренд проходит в районе 1620. У акций Газпрома верхняя граница понижательного канала находится в районе 344. При такой ситуации держать большую долю акций в портфеле желания нет.

 

Те же акции Газпрома которые мы любим и в них верим пока находятся в зоне медведей на дневных графиках (ниже 20 дневной средней). Следовательно они пока чувствительны к негативу. Вчера вышла новость что Федеральное сетевое агентство Германии отложило решение по сертификации трубопровода Северный поток – 2 на второе полугодие 2022 года и эти акции показали динамику «хуже рынка». У меня эти акции есть в портфеле, но усиливать позицию после трех дней роста нет желание. Есть желание покупать по 317 где проходит локальный понижательный тренд, пробитый вчера быкам наверх. Метеорологии прогнозируют холодную зиму в Европе – акции Газпрома привлекательный актив, но пока котировки пребывают в понижательном канале.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Индекс МосБиржи пытается столбить площадку для Новогоднего ралли

После утреннего провала индекс МосБиржи (IMOEX) нашел в себе силы закрыть день в небольшом плюсе. Надо ли МосБирже предпринять шаги, чтобы снизить волатильность на утренних торгах? Думаю, что не надо. Рынок акций является высокорисковым и  имеет массу неэффективностей, которые позволяют трейдерам зарабатывать деньги. Ты всегда должен быть готов к тому, что какая ни будь акция может «сложиться» в два раза и такие резкие скачки позволяют зарабатывать деньги. Тем, кто ищет стабильность надо покупать инструменты с фиксированной доходностью, а не акции. Разумные люди понимают, что, если рынок полтора года растёт без серьезных коррекций он так же легко может и полтора года падать почти без коррекции, а будут ли на утренних торгах волатильность или не будет это детали.

 В данный момент индекс МосБиржи пытается столбить площадку для Новогоднего ралли, но на каком уровне он застолбит сказать трудно. Обычно новогоднее ралли или гонка «Санта-Клауса» начинается с 25 декабря, но у нас в этом году это выходной день. Покупать заранее акции под эту гонку не стоит, потому что пока индекс МосБиржи сильным не выглядит. На днях он пробил вниз сильную поддержку 3800 и продолжает двигаться вниз в рамках нисходящего коридора с верхней границей 3880 и находится в «зоне медведей» на дневных графиках. Совершенно стандартная ситуация – рынок акций и индексы РТС и МосБиржи находится в падающем канале, но при этом судя по открытым контрактам на фьючерс РТС физические лица делают ставки на рост рынка в два раза чаще чем на падение. Среди юридических лиц, в числе которых маркет-мейкеры ставки на падения превышают ставки рост фьючерса индекса РТС. Почему физические лица делают ставку на рост? Из-за низкой финансовой грамотности им доступна одна стратегия – актив сильно упал и давайте его купим. Или актив сильно вырос так давайте откроем по нему «короткие» позиции. А то, что цены на акции могут падать годами как мы наблюдали в 2011 – 2014 году им не ведомо. Ожидаемая доходность инвестиций в российские акции — это миф. Мы можем лишь предполагать, что акции компаний с растущим бизнесом покажут динамику «лучше рынка».

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Происходит возвращение к нормальности

Вчера индекс РТС просел на 2,09%. За последний месяц котировки обыкновенных акций Сбербанка снизились на 14%, акции Магнита на 14%. Многие инвесторы не понимают, что происходит. Происходит возвращение к нормальности. Рост фондового рынка два года почти без коррекций для нашего фондового рынка не характерен. Характерно размашистое боковое движение. К такой нормальности мы скоро придём. Эта нормальность диктует забыть о стратегии «купил и держи». Если кто-то как Джордж Сорос умеет прогнозировать макроэкономические тенденции, он может купить и держать какой-то актив годами. Такие люди и снимут все сливки с фондового рынка, но таких инвесторов единицы в мире.

 

Индекс РТС 29 октября с.г. перешел в зону медведей. «Медведи» с специальными серебряными молотками стоят на уровне 1700 пунктов и бьют ими «быков», которые хотят вернуть индекс РТС на траекторию роста. Техническая поддержка на уровне 1588 пунктов. Далее все зависит от индивидуальной стратегии. Мне, к примеру, интересна покупка акций компаний с растущим бизнесом, крупных компаний. Мне интересна покупка обыкновенных акций Сбербанка в районе 320 и ниже, и я покупаю, хотя акция слабая пока и котировки пребывают под понижательным трендом.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Динамика западных индексов в четверг не была единой

Европейский фондовый рынок снизился более чем на 1%, так как страны вводят ограничения для сдерживания распространения варианта COVID-19 Омикрон, что усиливает опасения в отношении ущерба для восстановления экономики. Общеевропейский фондовый индекс STOXX 600 снизился на 1,2%, немецкий DAX просел на 1,3%, французский CAC 40 потерял 1,2%, британский FTSE 100 — 0,6%. 

По данным Всемирной организации здравоохранения, по меньшей мере 23 страны из пяти из шести регионов в настоящее время сообщили о случаях заболевания омикроном. Германия согласовала в четверг новые ограничения, связанные с COVID-19, которые сосредоточены на невакцинированных. Цены производителей еврозоны выросли на 5,4% в месячном исчислении в октябре, согласно данным Евростата, опубликованным в среду, при годовом росте на 21,9%. 

Американские индексы напротив продемонстрировали положительную динамику. Так, по итогам основной торговой сессии индекс Nasdaq увеличился на 0,83%, Dow прибавил 1,82%, а S&P500 вырос на 1,42%. Администрация президента Джо Байдена предпринимает шаги по ужесточению правил поездок в США и внутри них, включая проверку перед вылетом на международные рейсы и продление мандатов на поездки в масках до 18 марта 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Началась фаза волатильности

Вчера индекс РТС показал позитивную динамику +2,51%, Индекс государственных облигаций РФ RGBI вырос на 0,11%. Компания РОСНАНО погасила необеспеченный выпуск своих облигаций. ВОЗ считает, что действующие вакцины вероятно дают некоторую защиту от нового штамма коронавируса «омикрон». Рост индекса РТС последних трёх дней очень похож на техническое снятие перекупленности, поэтому у инвесторов не должно быть эйфории. Пока «быки» не пытались протестировать сопротивления 1710 и 1746, поэтому о силе рынка судить рано. Образно говоря, боксер вышел на ринг перед первым раундом, пожал руку сопернику, но бой еще не начался.

 
В ближайшие две недели фондовые рынки будут оценивать влияние штамма «омикрон» на рост мировой экономики, и обстановка на биржах будет нервной. На вчерашних торгах сильная амплитуда колебаний была у американских индексов и на положительной территории им закрыться не удалось. Энтони Фаучи, главный медицинский советник президента Джо Байдена, заявил, о первом в США случае «омикронного» варианта коронавируса, вызывающего COVID-19. Это подрывает сезон праздничных покупок, который является одним из драйверов новогоднего ралли. В торговые центры некоторые люди побояться идти и будут делать онлайн заказы, что негативно скажется на общих продажах. Вчера я писал, что на графике индекса NASDAQ мы видим «ловушку для быков» в виде ложного пробития предыдущего ноябрьского максимума. Точно такая же ловушка есть на S&P-500. 22 ноября «быки пытались закрепиться выше максимума начала ноября, но у них это не получилось. Началась фаза волатильности -локальный повышательный тренд на графике S&P-500 пробит вниз.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В ближайшие дни рынок будет оценивать опасность нового штамма для экономики

Новый штамм коронавирусной инфекции, обнаруженный в ЮАР, может отбросить усилия человечества борьбе КОВИД-19 назад. В связи с этим в пятницу мы наблюдали распродажу нефти и акций. Больше всего пострадали акции нефтегазового сектора и акции циклических секторов. В ближайшие дни рынок будет оценивать опасность нового штамма для экономики. Новые ограничения на поездки это уже реальность, но информации по новому штамму пока мало. Есть информация что существующие вакцины на 40% менее эффективны, есть информация что он более заразен чем штамм Delta, но при этом есть информация что он главным образом бьет по молодежи и молодёжь не нуждается в госпитализации. Информации пока очень мало, она противоречива. В худшем случае ФРС США не будет поднимать ставки в 2022 году. Сейчас рынок ждет в следующем году как минимум одно повышение.

 Цены на нефть марки Brent в пятницу резко снизились до 71, но затем сумели отыграть часть падения и сегодня утром они находятся в районе 74. До пятницы цены находились в боковом коридоре 79 – 86,5, но с пробитием нижней границы этого коридора началась новая реальность. Стали доминировать «нефтемедведи». Пока не будет больше информации о нового штамме коронавируса цены не вернуться в «обжитый» коридор. В четверг 2 ДЕКАБРЯ  ОПЕК+ проводит министерскую встречу для определения дальнейшей производственной политики. При текущей ситуации ОПЕК+ будет и дальше сопротивляться призывам увеличить добычу нефти. Это важный фактор так как на страны ОПЕК и Россию приходится совместно примерно 52% мировой добычи нефти, а на США меньше 19%. Если судить только по графику нефти Brent, то кроме бокового коридора до пятницы был еще нисходящий коридор и в пятницу на уровне 76,5 он был пробит вниз. Теперь цены перешла в боле агрессивный нисходящий коридор, а сопротивление в данный момент проходит по нижней границе пробитого в пятницу коридора 76. При таком раскладе я бы не играл в нефти на повышение. Риск снова увидеть 71 очень большой.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Новый вариант COVID-19 «придавит» котировки акций

Как часто бывает, в то время как американский рынок закрыт на нашем рынке инициативу перехватили «быки». По итогам дня индекс РТС прибавил 0,31%. В зачет мы им этот день не запишем, потому что объемы торгов по многим акциям упали в три раза. Малая вовлеченность в рост биржевой толпы произошла из-за закрытия рынков США, повышенных геополитических рисков и «мутной» ситуации с облигациями ОВК Финанс и Роснано. Не добавляет оптимизма новость, что в ЮАР обнаружен новый штамм КОВИД-19, опаснее, чем Дельта. Этот штамм обладает повышенной способностью к мутации. Некоторые авиакомпании уже сейчас планируют сократить рейсы в Африку.

 

Уже месяц индекс РТС находится под падающим трендом и с 29 октября в зоне «медведей». Покупка акций в этой зоне сопряжена с повышенным риском. Мало того… Если появится хорошая новость, то рынок не сможет адекватно на нее отреагировать. Вчера вышел хороший отчет за 9 месяцев по ИнтерРао. прибыль (+37% г/г) 78,8 млрд руб, кроме того повышен прогноз менеджмента на год. Акции ИнтерРао проигнорировали хорошую отчетность – вместо роста мы увидели снижение на 0,52%. Верхняя граница понижающегося канала проходит в данный момент  на уровне 4,7. Когда  ее побьем наверх акции снова адекватно реагировать на позитивные новости.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Приходится быть осторожным, чтобы не угодить под падающий тренд

Российский рынок продемонстрировал боковую динамику. У «быков» пока нет сил для пробития зоны сопротивления 1704-1720 на индексе РТС. Цены на нефть долгое время демонстрируют боковую динамику, индекс развивающихся рынков от MSCI с июня находится в понижательном коридоре. Рост индекса РТС на этой неделе произошел, когда индикаторы на дневных графиках просигнализировали о «перекупленности». Я сам в этот момент покупал акции Газпрома, потому что цены акций были «вкусными», но частичное снятие «перекупленности» не означает, что ситуацию стали контролировать «быки». Индекс РТС уже месяц находится под падающим трендом.

 

Приходится быть острожными. С 2011 года мы не видели долгосрочного снижающегося тренда, а он рано или поздно придет и будет длиться не месяцы, а годы. Прошлый раз он длился четыре года. Не хочется в этот момент находиться в акциях и каждый месяц пускать зарплату на усреднение позиций по акциям. В Японии внезапно «ушел» КОВИД-19, Билл Гейтс прогнозирует резкий спад числа случаев заражения и смертности от COVID-19 уже к середине следующего года. Следовательно, бюджеты большинства стран будут стремиться в сторону нормализации расходов, что уменьшит доходы очень многих компаний. Денежная политика, которую в следующем году будут проводить ведущие Центробанки вызовет затухание инфляции (вероятно временное), но это затухание инфляции вызовет перетекание средств с рынка акций в инструменты с фиксированной доходностью.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Волнения вокруг «Роснано»

На прошлой неделе наш рынок находился под давлением геополитики и рисков снижения цен на нефть из-за ожиданий скоординированных действий США и Китая по продаже нефти из государственных резервов. За неделю индекс МосБиржи просел на 2,55%. Но позитив тоже был. В пятницу  «СПБ Биржа» провела успешное IPO. В первый день ее акции выросли в цене. В следующем году планируется второй этап размещения на бирже NASDAQ

 

Выходные были омрачены волнениями вокруг компании «Роснано» и ее облигаций. Причем мы не знаем до конца что происходит – возможна некоторая политическая игра. Многие инвесторы считают вложения в облигации государственных корпораций делом надежным. Внезапно в пятницу они узнают, что  компания провела совещание с крупными держателями своих облигаций.  Оказывается, она не может обслуживать «непропорциональный долг». В декабре у компании достаточно большой объем погашений и возможно у компании в этом момент не будет наличности потому нужна реструктуризация. Выплаты по большей части облигаций этой компании гарантированны государством, примерно 25% акций такой поддержки не имеют и торгуются с большей доходностью.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Артем Тузов - Про облигации и недвижимость


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Артем Тузов - Продал акции Сургутнефтегаза и ошибся (инвестиции 2021)😧😧😧


Авто-репост. Читать в блоге >>>

С прогнозом цен на нефть есть сложности

Вчера индекс РТС показал положительную динамику +0,05%, оставаясь в рамках бокового диапазона. Сказать что рынок скучный нельзя – мы видели феноменальный рост акций Сургутнефтегаза на 19,7%. Объем торгов был в 10 раз больше обычного. Также мы видим последние дни сильнейшие скачки котировок в акциях ПАО «Институт Стволовых Клеток Человека». Вчера котировки откатились вниз от локального максимума на 40%!

Чтобы вывести индекс РТС из бокового диапазона нужно чтобы нефть (Brent) вышла из бокового диапазона 79 -86,3 долларов в ту или иную строну. С прогнозом цен на нефть есть сложности, потому что не стыкуются данные по мировому спросу. Вчера ОПЕК снизила прогноз мирового спроса на нефть на последний квартал 2021 года. ОПЕК теперь ожидает, что мировое потребление превысит уровень в 100 миллионов баррелей в сутки в третьем квартале 2022 года (на три месяца позже, чем прогнозировалось в прошлом месяце). Запомним эту цифру: «100 миллионов баррелей в сутки». Так вот генеральный директор крупнейшего в мире независимого нефтетрейдера Vitol завил: «Сейчас мы находимся примерно на уровне 2019 года», а в первом квартале 2022 года спрос превысит уровень 2019 года. В 2018 году мировой спрос на нефть составил 99,2 баррелей в день, а в 2019 году составил миллионов баррелей в день. По данным нефтяной компании BP, мировой спрос на нефть уже сейчас превысил уровень 100 миллионов баррелей в день. Кому верить экспертам BP или экспертам ОПЕК каждый решает сам.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

С нефтью надо соблюдать повышенную осторожность!

Вчера индекс РТС снизился на 0,57%. Что самое главное? На рынке ОФЗ продолжилась стабилизация. Минсельхоз предлагает отменить  на первое полугодие 2022 пошлины на импорт 200 тыс. тонн говядины и свинины. На мировом рынке последние три месяца цены на говядину не растут и сейчас самое время нажать на «педаль тормоза» продовольственной инфляции. Самое время потому что в конце октября  крупнейшие компании отрасли мясопереработки уведомили о повышении цен на свою продукцию на 7-20%. Многие страны занимаются регулированием мясного рынка для того чтобы сбить цены. Например, в этом году Аргентина на месяц приостанавливала экспорт говядины. Если  предложения Минсельхоза будут приняты, годовая инфляция по оценкам экспертов может сократиться примерно на 0,3%.

 

В США вышли шокирующие данные по инфляции — годовой прирост цен составил 6,22% г/г. ФРС не может не реагировать на самый сильный годовой прирост с 1990 года, поэтому перед очередным заседанием ФРС 15 декабря турбулентность фондового рынка усилится. Словесные интервенции перестали действовать. Инфляционные ожидания растут даже у молодых образованных американцев со средним доходом, которые всегда терпимо относились к инфляции. Высокая инфляция стала бить по рейтингу Дж. Байдена и демократов, поэтому Байден вчера назвал задачу ее замедления первостепенной.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

«Нефтемедведям» тяжело играть против холодной погоды

Большую часть прошлой недели индекс РТС снижался, но в пятницу оттолкнулся наверх о нижнего конверта Боллинджера и вырос на 1,17%. Российский рынок акций, как и прежде зависим от нефтяных цен а последние не спешат пробивать ключевую зону поддержки 79-80 для Brent. Нефтяные цены в начале ноября соскочили вниз с агрессивного августовского повышательного тренда, но это не означает автоматически, что они будут в ноябре снижаться. Они могут показывать боковую динамику или пологий повышательный тренд.

 

Прежде всего «нефтемедведям» тяжело играть на понижение против американских инвестбанков. Эксперты Bank of America считают что в среднем цена нефти Brent составит в 2022 году 85 долларов, но не исключают что цена вырастет до  100-120 долларов за баррель в течение следующих шести-восьми месяцев. Аналитик Morgan Stanley Мартин Ратс повысил свой прогноз по Brent до 95 долларов в первом квартале следующего года. Также «нефтемедведям» тяжело играть против холодной погоды. Специалисты WeatherBELL Analytics прогнозируют температуры ниже нормы в США в ноябре и декабре. Спрос на нефть стал расти, а специалисты Международного энергетического агентства (МЭА)  считают, что у ОПЕК нет достаточного количества резервных мощностей, чтобы нарастить добычу. Кроме того, МЭА считает, что нефтяная промышленность страдает от дефицита инвестиций. По оценкам МЭА чтобы не отставать от спроса она должна инвестировать 365 миллиардов долларов в год, при этом по факту капвложения в прошлом году и в этом году были ниже этого уровня.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Диалог с эмитентом на рынке облигаций - «Мани Мен»!


Авто-репост. Читать в блоге >>>