Вчера индекс РТС просел на 0,68%, индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets ETF (EEM) упал на 1,53%. Развевающиеся рынки в текущей ситуации — слабое звено. Россия страдает от санкции Запада, Индия от высоких цен на нефть, Южная Африка, Румыния, Чили набрали большие долларовые долги. У Турции большой дефицит текущего счета и плохие фундаментальные показатели. США ужесточает денежную политику и инвесторы не покупают акции «широким фронтом». Американские специалисты предполагают, что первые признаки ухода инвесторов из фондов акций появятся, когда доходность десятилетних гособлигаций достигнет примерно 3,2-3,3%. А специалисты из «Bank of America» считают, что перераспределение инвестиций между облигациями и акциями будет в том случае, если доходность превысит 3,6%. Доходность десятилетних облигаций США вчера составила 3,124%. Получается вопрос состоит в том: в одном шаге мы находимся от пропасти или в двух? Не очень-то уютно стало на рынке.

На вчерашних торгах российские индексы показали разнонаправленную динамику – индекс РТС снизился, а индекс ММВБ наоборот повысился за счет ослабления рубля. Драматических изменений цен на акции не произошло – снижение котировок «черного золота» приостановилось. Кроме того, инвесторы ждут итогов  заседание ФРС США, которые будут озвучены сегодня в 19:00 мск и не склонны к открытию новых позиций.   Ожидается, что ФРС на этом заседании оставит ставки без изменений, отложив повышение до сентября или декабря, чтобы получить больше данных в подтверждение роста инфляции.

В рублевых ценах акции Норильского Никеля выросли на 0,35%. Аналитики ведущих банков оптимистично оценивают перспективы роста цен на палладий и платину. При этом Норильский Никель является крупнейшим в мире производителем палладия и четвертом в мире производителем платины. Проблем с фондированием на Западе у компании нет. В разгар «санкционной войны» (конец 2014 года) мы взяли интервью по этому поводу у директора казначейства ГМК. Если Запад ограничит фондирование Норильского Никеля, цены на палладий и никель взлетят в небеса. Долгосрочным инвесторам нет смысла продавать акции ГМК.