Представители банка Японии, прочитав мой пост на смарт-лабе, решили немедленно реагировать и намекнули рынку о том, что готовы к валютным интервенциям: Japan edges closer to intervention in yen

Действительно, иена сейчас в свободном падении и значения выше 135 (по мнению экономиста из Японии) крайне опасны:

«Tokyo could intervene if the yen slides below 135 to the dollar and starts going into a free fall. That's when Tokyo really needs to step in,» said Atsushi Takeda, chief economist at Itochu Economic Research Institute in Tokyo.

Может ли банк Японии продлить агонию и удержать иену от свободного падения без ужесточения ДКП? Да, но только одним способом — продавая долговые бумаги США. По официальным данным у банка Японии на балансе более 1 триллиона долларов США в облигациях ФРС и на следующей недели японцы будут просить у хозяина из США разрешения на сброс трежерей:

The BOJ and the U.S. Federal Reserve are both scheduled to hold policy meetings next week.

Если ФРС даст добро, то эффект влияния на доходности облигаций слабо предсказуем. Напомню, что продажа облигаций на 100 миллиардов долларов в 2018 году Россией вызвала рост ставок 10-леток с 2.3% до 2.9%. А уже осенью 2018 года, после достижения доходности 3.2%, ФРС была вынуждена взять паузу в ужесточении ДКП после знаменитого «рождественского завтрака Трампа с банкирами».

А если ФРС не даст добро, то Японской экономике — конец.