С начала года российский рынок на геополитической оттепели и усиливающейся вероятности перехода ЦБ к смягчению денежно-кредитной политики прибавил 10,7%. Но не все акции на этом фоне показывают положительную динамику.

В этом посте хотел бы разобрать эмитентов, которые отстали за общим рыночным ростом:

• Роснефть $ROSN (-11,8%)
• Газпром нефть $SIBN (-5,2%)
• Башнефть ап $BANEP (-4,4%)

Помимо общей рыночной конъектуры значимый фактор влияния на компании нефтегазового сектора оказывают — атаки БПЛА на НПЗ, которые уже вывели из строя целый ряд важных нефтеперерабатывающих установок на разных объектах.

Логично это приводит к снижению объемов производства нефтепродуктов и влияет на финансовые результаты компаний: во-первых, у них падает выручка, во-вторых, требуются дополнительные крупные затраты на ремонт и восстановление, что в итоге может сказаться на дивидендной привлекательности.

Также давление на котировки оказывает санкционные ограничения. Что приводит к задержкам строительства ряда стратегических проектов включая Восток ойл.

( Читать дальше )

Газпром нефть $SIBN опубликовала финансовую отчетность по МСФО за I полугодие 2024 г.

• Выручка составила 2 019₽ млрд, увеличившись за год на 30.1%
• Чистая прибыль вышла равной 328.5₽ млрд (+7.9% г/г)
• Скорректированная EBITDA: 704,1 млрд руб., увеличение на 11,9%.
• Свободный денежный поток: 161,2 млрд руб., рост на 76,8%.
• Чистый долг / EBITDA 0,45

Ключевые события:

Проект по добыче: Введена в эксплуатацию инфраструктура на участке 3А ачимовских залежей Уренгойского месторождения в ЯНАО.

Новое месторождение: Открыто месторождение в Томской области с запасами около 30 млн тонн углеводородов.

Развитие Чонского кластера: Начато развитие крупнейшей группы лицензионных участков в Восточной Сибири.

Также Газпром нефть начала перерабатывать автомобильные масла в компонент для возведения дорог.

Конкурентная особенность:

Ключевым фактором привлекательности акций Газпром нефти для инвесторов является коэффициент дивидендных выплат, который выше, чем в среднем по отрасли.

( Читать дальше )