комментарии Владимир Каминский на форуме

🔥Драйвера роста рынка акций

👉 Рынок продолжает корректироваться📉

У каждого инвестора/трейдера/спекулянта свои тараканы в голове. Мне, например, тяжело сидеть вне акций т.к. я понимаю что их доходность выше недвижки/золото/облигаций и это подтверждают цифры.
Как говорил Сократ: «Я знаю, что ничего не знаю». Как бы мне не хотелось, но я понятия не имею дно ли это рынка или нет, когда развернется рынок. Всё что я могу делать это стараться мыслить максимально рационально и понимать зоны своей компетентности.

Сейчас находясь на 40% в КЭШе под 12% годовых я испытываю психологическое давления (хотелось, например, откупить позиции на вчерашнем отскоке), но у многих было бы наоборот. Каждый должен знать свои слабости и бороться с ними.

Мысли по рынку без изменений, драйверов нет: 
1) В девальвацию выше 100 руб. за доллар. до выборов не верю.
2) Подпитки рынка высокими дивами не будет.
2) В ближашеее время в окончание СВО также не верю.
3) Повышенная ставка будет дольше чем планировалось.

Следовательноразумно пока сидеть в фондах ликвидности. Даже если и будет рост акций соотношение риск/вознаграждение не в пользу акций. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Обновленный взгляд на ФосАгро. Комментарий к отчету МСФО.

В связи с отчетом МСФО и рекомендованными дивами в 126 руб. хотелось бы обновить свой взгляд на компанию.

Итак, рубль продолжает девальвацию, что казалось бы должно помочь акциям  ФосАгро, но нет. Несмотря на ослабление рубля на 60%, акции экспортера патологическиотказываются расти.

👉 В целом конъюнктура у компании ухудшается в долларах. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Обновленный взгляд на ФосАгро. Комментарий к отчету МСФО.

В связи с отчетом МСФО и рекомендованными дивами в 126 руб. хотелось бы обновить свой взгляд на компанию.

Итак, рубль продолжает девальвацию, что казалось бы должно помочь акциям  ФосАгро, но нет. Несмотря на ослабление рубля на 60%, акции экспортера патологическиотказываются расти.

👉 В целом конъюнктура у компании ухудшается в долларах. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Казаньоргсинтез - 4% дивов за 6 мес. Комментарий к отчету за 1пол.2023 по РСБУ.

Вслед за результатами отчета Нижнекамскнефтехима (НКНХ) будет логично дать краткий комментарий к отчету РСБУ, другой дочки Сибура, а именно Казаньоргсинтез (КОС). Напомним, что в конце мая было принято решение СД о выплате дивидендов в размере 9,1 руб. на обыкновенную акцию, что ниже на 1,5 руб. от прогноза, свою корректировку внёс Сибур. 

👉 Основные результаты: выручка — 26% г/г; чистая прибыль — 48% г/г.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Топ не самых популярных, однако полезных цитат Баффета

Список не самых полулярных, однако полезных цитат Уоррена Баффета:
---
«Большинство людей интересуются акциями, когда ими интересуются все остальные. Время интересоваться — это время, когда никто не интересуется. Вы не можете купить то, что популярно, и добиться успеха».
---
«Будьте проще и не размахивайте руками. Когда вам обещают быструю прибыль, отвечайте быстрым „нет“».
---
«Половина всех бросающих монету выиграет свой первый бросок; ни один из этих победителей не рассчитывает на прибыль, если продолжит игру».
---
«Спекуляции наиболее опасны, когда они выглядят проще всего».
---
«Сегодняшний инвестор не получает прибыль от вчерашнего роста».
---
«Сегодня люди, которые держат денежные эквиваленты, чувствуют себя комфортно. А зря. Они выбрали ужасный долгосрочный актив, который практически ничего не платит и наверняка обесценится в цене».
---
«Лучше общаться с людьми, которые лучше вас. Выбирайте единомышленников, чье поведение лучше вашего, и вы будете двигаться в этом направлении».
---
«Потеряйте деньги для фирмы, и я буду понимающим. Потеряй хоть крупицу репутации фирмы, и я буду безжалостным».

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Не пора ли на коррекцию в 10-15%?
Добрый день, смартлаб!
Кажется ситуация созрела для коррекции в 10-15% по IMOEX (или по крайней мере к флэту). Лично я как только ставку подняли на 2% переложился в фонды ликвидности снизив долю акций с 85% до 60%. Несколько тезисов:
👉 Рекордная волна роста IMOEX с 2010 года. Давно не было классической коррекции для нашего рынка в 10-15%
👉 Повышение ключевой ставки отсеивает интересные дивидендные истории
👉 СП500 с которым мы до сих пор имеем слабую корреляция начал корректироваться
👉 Приток крупного капитала пока не наблюдается
👉 Интенсивность СВО возросла
Что вы думаете на этот счёт? 





Авто-репост. Читать в блоге >>>

Отчет РСБУ ФосАгро за 2кв2023 с краткими комментариями к ценам на удобрения

Цены на удобрения продолжают идти вниз, что в полной мере отражается на отчете РСБУ ФосАгро. Результаты ожидаемые, поэтому выход отчета не повлиял на котировки акций.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Небольшой апдейт по дивидендам ФосАгро, на основании новых данных по пошлине

Итак, РФ может ввести экспортную пошлину на удобрения в 8% сроком на 1,5 года. Данную выплату для ФосАгро можно оценить в 33 млрд руб., исходя из выручки предприятия или около 200 руб. стоимости на акцию учитывая налоговое послабление. 

👉 В связи с пошлиной таргет по акции снижается с 8600 до 8430 руб. 

Пошлина была подсчитана исходя из выручки:

• В третьем квартале 2023 года 112(выручка)*0,7(экспортная часть)*0,08(процент пошлины)*1/3(т.к только сентябрь)=2млрд ;

• В четвертом квартале 2023 года 113,5(выручка)*0,7(экспортная часть)*0,08(процент пошлины)=6,3млрд ;

• В 2024 году 437,873(выручка 24 году)*0,7(экспортная часть)*0,08(процент пошлина)=24,5млрд

ИТОГ: 24,5млрд+2млрд+6,6млрд=33,1 млрд

В первом и втором столбцах в скобках указаны цифры, которые показывают показатели при выплате пошлины. Можно отметить высокую вероятность сохранения пошлин в том или ином виде, т.к. у угольщиков и Норникеля эта пошлина постоянна. Связка курс рубля+ курс удобрений оказывает существенно большее влияние на стоимость акции, чем вводимая пошлина. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Короткая заметка отчета по РСБУ Акрона за 2кв2023
Акрон опубликовал отчет по РСБУ за 2 кв. 2023 года. Ожидаемо он был плохим из-за стоимости азотных удобрений. Далее представлен график цен производителей удобрений по данным Росстат.



👉 Выручка и прибыль компании неуклонно снижаются, вслед за ценами на удобрения.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Владимир Каминский, Не совсем так. Фосанро, оп факту, выплатило: 1) 48 рублей как нераспределенная прибыль за 2022 год, 2) 216 рублей за 1 к...

Михаил Гайлит, Спасибо за комментарий. ЧП в первом квартале — 34 млрд, разделим на число акций = 263 руб, выплатили 264 руб. А уж под каким предлогом это не стольо важно ибо дивполитика позволяет при соотношении чистый долг/EBITDA меньше 1 хоть всю ЧП тратить. И там я приводил пример про совсем уж нехиитрый подсчет))

Фосагро - будут ли большие дивиденды?

За первый квартал Фосагро дала 264 руб. дивидендов на акцию. Сразу возникает вопрос. Продолжится ли все в таком духе? Ведь при нехитром подсчете годовая дивидендная доходность существенна 264*4=1056(чуть менее 15% годовых!). Так ли это?

Для ответа на этот вопрос представляю вашему вниманию прогнозные данные на ближайшие 3 квартала.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Девальвация и индекс imoex
Добрый день, смартлаб! Хочу напомнить в основном новым инвесторам/спекулянтам что девальвация не равно моментальный рост индекса акций (imoex а рублях). Стоит посмотреть на графики 2014 года, а точнее на вторую половину 2014 года. При росте доллара imoex запаздывал на пару кварталов. Я к тому что не стоит бешено скупать акции из-за девальвации рубля и страха потерять его покупательскую способность, возможно ещё есть пару кварталов ;)


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Девальвация и индекс imoex
Добрый день, смартлаб! Хочу напомнить в основном новым инвесторам/спекулянтам что девальвация не равно моментальный рост индекса акций (imoex а рублях). Стоит посмотреть на графики 2014 года, а точнее на вторую половину 2014 года. При росте доллара imoex запаздывал на пару кварталов. Я к тому что не стоит бешено скупать акции из-за девальвации рубля и страха потерять его покупательскую способность, возможно ещё есть пару кварталов ;)


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ростелеком – справедлива ли стоимость акции?

Ростелеком — это крупнейшая российская телекоммуникационная компания со стагнирующей (фиксированная связь, интернет, услуги, ШПД) и растущей (цифровые сервисы, мобильная связь) частью бизнеса. Сейчас компания не выпускает отчетности поэтому приходится прикидывать стоимость по ограниченной информации. Рассмотрим структуру выручки:

Выручка от телефонии падает год к году и за 2022 год упала еще на более чем 8%. Фиксированный ШПД – выручка выходит на плато так же, как ТВ и оптовые услуги. В отсутствие возможностей для органического роста «Ростелеком» увеличивает долю рынка путем поглощений (ШПД).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как я окупил билеты на конференцию или сила частных инвесторов
Добрый день, смартлаб!
Сегодня расскажу как я здорово окупил деньги потраченные на конференцию при помощи этой же конференции :) В моем портфеле существенную долю занимает АФК Система, о чём я писал неделю назад (более 20%,https://smart-lab.ru/blog/812935.php). Меня не смущает большая доля в хорошей компании абсолютно. Однако, впервые в жизни вспоминая как много людей прекрасно отзывались о системе на конфе решил купить ещё с плечом, как спекуляцию на пару дней. Сыграло 3 фактора: прекрасный дешевый бизнес, технический анализ и сама конфа. В инвестировании я всегда ориентируюсь только на бизнес, но тут другое. Покупал вчера сразу на открытии поставив поручение ещё ночью в воскресенье т.к. после пиара на конфе думал что купить дешево могу не успеть. В итоге за полтора дня взял +8,5%. Билетик на конфу отбит. Я люблю эту компанию по многим причинам и большую часть оставил (90%) т.к жду от Системы 75 руб за бумагу, однако маленькую спекулятивную ставку закрыл.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Инвестиционный портфель 19.12.2021

                                                    


Добрый день, смартлаб! Заглядываю к вам каждый день по несколько раз в течение двух лет и вот решил сделать свой собственный пост)

Кратко о себе: 26 лет, через пол года буду защищать кандидатскую диссертацию по физ.мат наукам в моем родном СПб. Инвестировать начал с индексных фондов на падении 2020 года, до этого момента биржей интересовался, но не инвестировал. Изучал азы ТА, но понимал, что спекуляции по ТА мне не подходят. За последние два года непрерывного изучения ФА сформировал инвестиционную стратегию, которая комфортна мне психологически. Сейчас решил вести свой реальный портфель, т.к. возможно кто-то подскажет что-нибудь полезное, да и мысли такое ведение упорядочивает, планирую раз в несколько месяцев обновлять запись.
                                                 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Некоторые гуры как я заметил цель по БСПБ ставили в 95 руб. Логично что от неё пошли распродажи. Думаю даже слегка докупить на этом. Моя цель 115-120 пока.

ну че, все уже вышли из акций? Почему форум молчит?:)

Тимофей Мартынов, не все) Я где-то с марта сижу, но мне психологически некомфортен такой резкий рост ибо сделал максимальную ставку на эти акции. Сижу нервничаю теперь, но дешевле 110-120 руб продавать не собираюсь.

Лидер падения на сегодня. Причина — выход спекулянтов из бумаги после разгона, бумага малоликвидная. Рост компании с точки зрения фундаментально анализа был абсолютно не обоснован.