Основная гипотеза по рынку. Фактор снижения акций — повышение ставки ЦБ. Исходя из этого, на текущий момент лучшим индикатором для акций является более умный рынок облигаций. Сейчас RGBI закрепился выше 100. Думаю, если мы не пойдем снова вниз ниже 100, то  серьезного падения индекса МосБиржи ждать не придется.

За месяц доходность дальнего конца осталась на том же уровне, доходность ближнего выросла. 

 👉Рассмотрим в начале цены на удобрения. 

  Цены на фосфорсодержащие удобрения получили поддержку со стороны рынков Латинской Америки, где на 3 квартал традиционно приходится период развития пикового сезонного спроса. Несмотря на низкий уровень субсидий на фосфорные/калийные удобрения в Индии, региональные цены выросли вследствие отсутствия объемного экспорта из Китая и снижения запасов до критичных уровней. Средняя цена на MAP в 3-м квартале 2024 года составила $592/т, FOB, Балтика, против $532/т, FOB, Балтика во 2-м квартале 2024 года.

Цены в рублях показывают поступательный рост.

Несколько недель назад разбирали операционный отчет РусАгро, подробнее: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1073947.php

Выручка увеличилась на 41% г/г до 153,7 млрд руб. главным образом благодаря значительному росту выручки от оказания услуг и четырехкратному увеличению процентной выручки.

Убыток за период сократился на 21,3 млрд руб. г/г и составил 0,7 млрд руб., в основном за счет увеличения валовой прибыли, единовременной страховой выплаты в размере 6,4 млрд руб. (на диаграмме скоректированная прибыль), связанной с пожаром на фулфилменте на Новой Риге, и уменьшения чистых финансовых расходов в связи с положительной переоценкой производных финансовых инструментов.

«Мы будем игнорировать политические и экономические прогнозы, которые являются дорогостоящим отвлекающим фактором для многих инвесторов» — Уоррен Баффетт

Сомнительная цитата Уоррен Баффетта для инвесторов в акции РФ 👆

Продолжаю регулярную традицию и раз в месяц выкладываю портфель. Напоминаю, что цель последних нескольких лет — это обгонять индекс МосБиржи полной доходности. Прошлый пост: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1065930.php

👉 Портфель с прошлого поста -0,9 млн. Рост с начала 2024 г. +23%. 

Месяц по Индексу МосБиржи полной доходности закрылся на новых минимумах, чуть ниже значений двухмесячной давности, но портфель не обновил минимум 1 сентября. В целом это альфа благодаря выходу из части акций на недавнем отскоке, удручающая недельная инфляция заставляет совершать некоторые спекулятивные действия. 

Общая динамика за более чем год:

Теперь я не стал отдельно выносить кэш и строить диаграмму отдельную для акций, в этом была некая путаница, т.к. считал процент позиции от всех денег в акциях РФ, а лучше от всего портфеля. Сейчас более логично. 

Предыдущий пост: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1046484.php

👉 Выручка по операционным результатам показывает поступательный рост благодаря сделке с НМЖК. Пройдемся по основным сегментам производства.

Хорошая картинка с Аленки. Как раз эта ситуация у меня на уме последние недели. Хай индекс МосБиржи ~4200 при долларе в 71 руб. Если СВО завершится в течение года, переоценка может быть до схожих цифр, а это +50%. Уж чего бы я точно не стал делать в текущей ситуации, так это сидеть «на всю котлету» в фондах ликвидности.

➡️Думаю, проблематично индексу сильно сойти вниз (при любой ставки) исходя из одной такой гипотетической возможности.

В любом случае, если рост ставки продолжится вместе с СВО, это будет означать, что мы имеем дело с высокой инфляцией. Акции тут выглядят не хуже фондов ликвидности (при условии, что вы держите крепкие компании).

t.me/vvkaminski

👉Продал весь Лукойл вчера вечером, спасибо за идею Мозговику в лице Олега. Про покупку писал в конце августа. Выше скрины лишь части счетов, но вся позиция была сформирована около 6200. Это была вторая по величине позиция с существенным отрывом от остальных. 

Физики продолжают выходить из акций🐹 и почему-то рынок в мае казался всем более оптимистичным.

👉Среднедневной объем торгов акциями в сентябре увеличился на 20,7% и составил 122,3 млрд руб. (в августе – 101,3 млрд руб.). Доля физических лиц за месяц снизилась на 3,1 п.п., до 75,4% (в августе – 78,5%)

👉Крупнейшими нетто-покупателями акций в сентябре стали НФО (некредитные финансовые организации) за счет доверительного управления и за счет собственных средств: они приобрели бумаг на 12,6 и 12,5 млрд руб. соответственно. Основные нетто-продажи (на 13,2 млрд руб.) совершили банки. Также в сентябре продавали акции розничные инвесторы – на 10,7 млрд руб. (в августе – на 17,9 млрд руб.).

💎 Хотел поставить себе ближайшую цель по капиталу и прибавить что-то более осязаемое, чем опережение индекса МосБиржи полной доходности. До этого цель была 20кк, но т.к. капитал уже не столь далек от него выбрал новую цель — 35кк.

👉Можно долго рассуждать про уровень потребления. Однако, как я вижу исходя из своей ситуации и по опросам своих ближайших знакомых, уровень жизни которых я знаю, сумма в 100к в месяц на двоих 28-летних людей кажется логичной для жизни в СПБ. Опять же, это расчет для семьи со своим жильем, без машины, без заграничного отпуска, без детей. Это не уровень финансовой свободы, а именно уровень фин. независимости и скорее даже минимум полноценной жизни, с ее небольшими потребительскими радостями.

👉Какая сумма может обеспечить этот денежный поток? Около 35кк, что при изымании 3,5% дает эти 100 тыс. в месяц. Напомню, 3,5% — это сумма на которую можно изымать деньги из рынка акций без потери их покупательной способности исходя из доходности на уровне индекса МосБиржи. Кто интересуется темой можете посмотреть прекрасное видео с конфы смартлаба. Многие вижу сильно разочаровываются такими подсчетами, но это самое безопасное изъятие учитывающее почти любой расклад на фондовом рынке.