Акции США находятся в нисходящем тренде уже почти год, несмотря на это они очень дороги.

Индекс S&P 500 находится в нисходящем тренде уже почти год, даже при этом американские акции остаются довольно дорогими по сравнению с облигациями.

В декабрьском выпуске Global Market Perspective предоставил этот поучительный график вместе с комментариями:



( Читать дальше )

Когда летом 2021 года мы писали о застройщике и операторе пенсионных поселков Ryman Healthcare, акции колебались выше 13,20 новозеландских долларов. Цена акций выросла на 100% по сравнению с минимумом Covid-19 на уровне 6,61 новозеландского доллара, увеличившись вдвое всего за год. Судя по всему, рынок думал, что худшее из пандемии уже позади.

Увы, анализ волн Эллиотта убедил нас в том, что конец пандемии вряд ли станет концом кризиса Ryman. Это связано с тем, что недельный ценовой график акции показал незавершенный цикл из 5-3 волн. Третьей и последней волне коррекционной фазы еще предстояло развиться. Взгляните на это ниже.



( Читать дальше )

Elliott Wave International на прошлой неделе писали, что Джей Пауэлл из Федеральной резервной системы США в это Рождество был воспринят как «Гринч», поскольку был таким ястребиным на пресс-конференции в среду. Итак, Кристин Лагард в четверг показала своего внутреннего Крампуса, рогатую антропоморфную фигуру из центрально и восточно-альпийского фольклора Европы, которая во время сезона Адвента пугает детей, которые плохо себя ведут. И Лагард напугала рынки.

По крайней мере, так это описывается в традиционных СМИ. Европейский центральный банк (ЕЦБ) повысил ставки на 0,50%, тогда как предыдущее повышение составляло 0,75%, но президент Лагард постаралась указать, что это никоим образом не следует рассматривать как признак того, что центральный банк собирается прекратить повышать ставки. Инфляция потребительских цен по-прежнему представляет реальную угрозу для ЕЦБ, поэтому она продолжит свой путь и в ближайшее время не изменится. Некоторые обозреватели финансовых СМИ были явно шокированы ее тоном. Один экономист заявил: «Это самая ястребиная пресс-конференция ЕЦБ, которую мы когда-либо освещали.

( Читать дальше )

В конце октября канцлер Германии Олаф Шольц объявил, что его страна станет одной из первых европейских стран, легализовавших каннабис в рекреационных целях.

Что ж, судя по базовому индексу Германии DAX, фондовый рынок страны уже взлетел как воздушный змей. С минимума 28 сентября до 13 декабря DAX взлетел на необходимые 20%, чтобы соответствовать требованиям нового бычьего рынка.

Самое странное в росте DAX то, что он произошел на медвежьем «фундаментальном» фоне агрессивной денежно-кредитной политики в США, резкого роста цен на энергоносители, торгового конфликта в Великобритании и Европе и так далее.

14 ноября Yahoo Finance заметила несоответствие между фондовым рынком Германии и многочисленными экономическими ударами по нему:

«[Бычий рост] происходит, несмотря на все более явные свидетельства того, что экономика Германии сползает в рецессию, при этом рентабельность бизнеса снижается, а доверие потребителей подрывается резким ростом цен на энергоносители в этом году».

( Читать дальше )

Тейлор Уимпи — британская строительная компания стоимостью 3,7 миллиарда фунтов стерлингов, работающая в Великобритании и Испании. Компания стала публичной в Лондоне как раз к жилищному кризису 2007-2008 годов. С тех пор акции торгуются ниже максимума IPO, а это означает, что долгосрочные инвесторы находятся под водой уже 15 лет. Это показывает, насколько важно уметь распознавать финансовые пузыри и избегать их.

В начале 2020 года казалось, что цена акций, наконец, собирается вернуться к максимумам 2007 года. Увы, один-два удара пандемии коронавируса и текущий цикл ужесточения вызвали еще одно падение на 66%. Тем не менее, инвесторы, которым повезло, они были достаточно смелы или умны, чтобы купить Tailor Wimpey в конце 2008 года, по-прежнему выросли примерно в десять раз при текущей цене в 1 фунт стерлингов за акцию.

Урок здесь заключается в том, что акции следует покупать именно тогда, когда всякая надежда потеряна. Имея это в виду, мы решили взглянуть на недельный график TW ниже. То, что мы нашли, было полным циклом волн Эллиотта, указывающим на север.

( Читать дальше )

В ноябре «фундаментальный» фон фьючерсов на пшеницу был до краев заполнен «бычьими» отчетами. Так, почему 8 декабря цены на пшеницу упали до самого низкого уровня за 14 месяцев?

Автор: Нико Айзек

Несколько лет назад я прочитал увлекательную статью в History Today о «Мифе мумии пшеницы». В 1840-х годах египтологи обнаружили пшеницу в гробницах древних фараонов, вероятно, как подношение плодородия в следующей жизни. В свою очередь, на протяжении 19-го века европейские любители сенсаций, поддерживаемые Наполеоном Бонапартом, утверждали, что эти тысячелетние семена могут быть заново выращены снаружи благодаря консервации, в которой они хранились.

Но в 1897 году директор Королевского ботанического сада провел эксперимент с пшеничными зернами, взятыми из 3000-летней гробницы. Никакие регенеративные способности не были доказаны, таким образом, миф о «мумии пшеницы» был развенчан.

( Читать дальше )

Волновой принцип Эллиотта хорошо послужил нам с тех пор, как мы начали обзор акции HZNP, в сентябре 2016 года. Во-первых, он помог нам избежать сокращения акций вдвое к маю 2017 года и подготовил нас к последующему 200% восстановлению. Затем, в марте 2019 года, мы пришли к выводу, что в будущем можно ожидать гораздо большего роста. И, наконец, после очередного утроения примерно до 100 долларов за акцию к февралю 2021 года это подготовило нас к краху до ~ 60 долларов и текущему ралли до 105,18 долларов. Ниже представлено развитие акций за эти шесть лет и эволюция подсчета.



( Читать дальше )

Некоторые наблюдатели говорят, что высокая инфляция сохранится у нас значительно дольше. Но данные свидетельствуют о том, что эта точка зрения может быть ошибочной. Вот некоторые ключевые выводы.

Автор: Боб Стокс

Инфляция на стероидах. Каждый болезненно воспринимал резкий рост цен на товары в течение последних нескольких лет или около того.

Некоторые наблюдатели ожидают сохранения высокой инфляции. Например, вот заголовок журнала Time от 10 ноября:

Почему эксперты говорят, что высокая инфляция не исчезнет в ближайшее время, даже если худшее уже позади?

Эти эксперты могут оказаться правы, однако данные свидетельствуют о том, что высокая инфляция может снизиться значительно быстрее, чем ожидают некоторые наблюдатели. Показательным примером является Германия.

Графики и комментарии из нашего только что опубликованного декабрьского выпуска Global Market Perspective могут оказаться довольно интересными:

( Читать дальше )

Мы занимаем длинную позицию в Plus500 с начала 2019 года с базисной стоимостью 753 пенса за акцию. В последний раз мы писали о ней в мае 2021 года. Акции колебались в районе 1540 GBp, и волновая модель Эллиотта предполагала, что нам следует ожидать дальнейшего роста в будущем.

Несмотря на то, что это заняло больше времени, чем мы рассчитывали, акции действительно продолжали расти. На прошлой неделе цена достигла 1947 британских пенсов, что на 26% больше, чем мы в последний раз изучали его. Учитывая, что средние рыночные показатели фактически снизились за тот же период, это довольно хороший результат. Это становится еще лучше, если вы добавите значительные дивиденды, которые компания выплатила за это время.

Однако ни один тренд не длится вечно. Независимо от того, насколько нам нравится эта компания и ее грамотный менеджмент, ралли акций Plus500 после 2019 года, похоже, закончилось. Есть две причины нашего пессимизма. Первый связан с процентными ставками. Другой полностью посвящен анализу волн Эллиотта. Начнем с последнего.

( Читать дальше )

Пара USDJPY резко выросла в 2021 году, но в 2022 году она выросла ещё больше. Пара начала этот год с уровня 115,11 в январе. Десять месяцев спустя, в октябре, пара торгуется в районе 152,00. Учитывая агрессивное повышение процентной ставки ФРС и упорно мягкую денежно-кредитную политику Банка Японии, едва ли было оснований ожидать скорого разворота тренда.

За исключением того, что он был, но не там, где его искало бы большинство людей. В то время как большинство экономистов и рыночных аналитиков сосредотачиваются на внешних новостях и макроэкономических данных, пара USDJPY давала нам подсказки на своих ценовых графиках. График ниже был опубликован в рамках Elliott Wave PRO 17 октября, когда пара была на уровне 148,76 и все еще росла.



( Читать дальше )