комментарии Ewitranslate на форуме

Почему следует контролировать уровень денежных средств в паевых инвестиционных фондах


Последний медвежий рынок, при котором было потеряно более 50% индекса S&P 500, произошел в промежуток между 2007 и 2009 годами. В месяцы, предшествовавшие началу этого спада, этот показатель настроений был предупреждающим.

Когда почти каждый инвестор, включая профессиональных финансовых менеджеров, разделяет одно и то же мнение о фондовом рынке, ожидайте поворота цен в противоположном направлении.

Причина в том, что почти не осталось никого, кто мог бы поддерживать существующую тенденцию.

Одним из показателей настроений является уровень денежных средств во взаимных фондах акций. Конечно, когда уровень денежных средств чрезвычайно низок – то есть менеджеры взаимных фондов почти полностью вложили средства – это признак серьезного бычьего оптимизма, и наоборот.

Позвольте мне рассказать вам немного истории этого измерителя – возвращаясь к Elliott Wave Financial Forecast за июль 2007 года.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Индикатор фондового рынка, который превысил уровень ажиотажа на рынке акций мемов.


Азартный дух среди розничных инвесторов вернулся, превзойдя помешательство на акциях-мемах 2021 года. Звериный дух также направлен на голубые фишки: в одном из заголовков упоминается «Dow 2,8 млн». Тем не менее, инвесторам следует помнить об этом ключевом поведении толпы.

Компания Elliott Wave International только что запустила программу Global Opportunity Fast Track. Подробнее о том, что включено, вы можете прочитать ниже.

Но я хотел пойти дальше и напомнить вам о первой фазе революции розничных инвесторов, которая произошла в первые месяцы 2021 года, когда маленький человек собирался обыграть Уолл-стрит.

За это время повальное увлечение акциями мемов привело к тому, что акции GameStop (GME) взлетели на колоссальные 2311% всего за 10 торговых дней – но вскоре рухнули и сгорели. Так же были и другие фавориты акций, которые рекламировались в социальных сетях.

Возможно, вы видели фильм 2023 года «Тупые деньги», в котором рассказывается история о постах в социальных сетях, вызвавших безумие GameStop и его последствиях.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции Cowlant, потерявшие треть стоимости, могут потерять еще на треть.


Cognizant Technology Solutions — профессиональная компания с оборотом в 33 миллиарда долларов, предоставляющая консалтинговые, технологические и аутсорсинговые услуги по всему миру. Она обслуживает финансовые службы, здравоохранение, коммуникации, средства массовой информации и технологии, обеспечивая обслуживание клиентов, аналитику, обнаружение мошенничества и многое другое.

Cognizant имеет долгую историю как публичная компания. Компания провела IPO во время формирования пузыря доткомов в 1998 году, и акции не упали ниже своей публичной цены даже во время последующего краха. Это делает её одним из немногих успешных IPO интернет-мании. Слово «успешный» на самом деле может быть преуменьшением, потому что в ценах с поправкой на дробление акции Cignant выросли примерно с 21 цента за акцию до 93,47 доллара в период с 1998 по 2022 год. Именно так делаются состояния.

С другой стороны, последние несколько лет были довольно разочаровывающими. В настоящее время акции стоят около 66 долларов за акцию, акции торгуются примерно на тех же уровнях, что и в 2015 году и упали на 30% по сравнению с историческим максимумом 2022 года.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Финансовые акции LPL приближаются к медвежьему развороту


LPL Financial Holdings — крупнейший независимый брокер-дилер в США и ведущий депозитарий с активами примерно в 1,2 триллиона долларов. Компания стала публичной в конце 2010 года, но по-настоящему ее акции выросли только во время пандемии Covid-19. Цена акций выросла в девять раз с минимума в 32 доллара в марте 2020 года до почти 288 долларов в прошлом месяце.

Однако контекст, в котором мы должны рассматривать эти впечатляющие достижения, является, по нашему мнению, наиболее важным. Рекордные бюджетные и монетарные стимулы привели к росту стоимости финансовых активов, как никогда раньше. Инфляция стала нежелательным побочным эффектом, который вынудил ФРС исключить монетарное стимулирование из уравнения и заменить его существенно ограничительной политикой.

Другими словами, попутного ветра, который толкал цены на финансовые активы вверх, больше нет. Фактически это обернулось встречным ветром, судя по новым историческим максимумам, рынок еще не осознал этого. Как только это произойдет, пострадают такие компании, как LPL Financial, чьи сборы и комиссии формируются как процент от активов, находящихся под управлением и хранением. График волн Эллиотта ниже предполагает, что это может произойти в ближайшем будущем.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Упс, Нефть сделала это снова


2 июня ОПЕК приняли решение продлить сокращение добычи нефти на следующий год. Основная логика следующая: поставки нефти падают, цены на нефть растут. Однако через несколько часов после объявления, цены на нефть рухнули. А теперь мы раскроем настоящую причину падения цен на нефть.

Книга Социономическая теория экономики Роберта Пректера объясняет, что цены на нефть определяются не правительствами или производителями нефти, а коллективным настроением участников энергетического рынка.

Пректер посвятил целую главу объяснению того, почему рыночные фундаментальные показатели, достойные заголовков газет, не дают никакого эффекта, ожидаемого большинством людей.

Вот объяснение «неожиданного» падения цен на нефть от 3 июня:

Несколькими днями ранее, 29 мая редактор EWI Energy Pro Service — Стивен Крейг сообщил подписчикам:

«Это агрессивно, но медвежья позиция ниже уровня 80,62 кажется оправданной. Нефть должна импульсивно продолжить снижение с ночного максимума 80,62, чтобы дать сигнал о завершении волны 2».

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Инвестирование с использованием кредитного плеча: быстрая прибыль или быстрые убытки?


Одним из признаков оптимизма инвесторов является интерес инвесторов к ETF с кредитным плечом. Оправдан ли супербычий настрой? Старейший рыночный индикатор в истории индексов Dow дает пищу для размышлений.

Инвестирование с кредитным плечом может означать быструю прибыль ИЛИ быстрые потери. (На самом деле, быстрые потери более вероятны, потому что распродажи на фондовом рынке почти всегда происходят быстрее и более жестоко, чем ралли на фондовом рынке.)

В наши дни все большее число инвесторов, сосредоточено только на потенциально положительной стороне кредитного плеча.

Эти два заголовка дают представление о том, что происходит:

Розничные инвесторы скупают ETF на акции США с тройным кредитным плечом (The Financial Times, 4 мая)
Индивидуальные инвесторы более агрессивно покупают ETF с кредитным плечом (Marketwatch, 30 марта).
Теоретик волн Эллиотта за май:



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Недвижимость: Цены следуют за продажами


Рынок жилья США демонстрирует серьезные признаки слабости. Узнайте о сходствах с большим крахом рынка жилья, который начался более 15 лет назад. На сегодняшнем графике мы покажем спад, который уже является самым большим с 1960-х годов.

История показывает, что цены на жилье следуют за продажами.

Например, незадолго до пика предыдущего пузыря на рынке жилья в нашем финансовом прогнозе Elliott Wave от января 2006 года говорилось:

Продажи жилья сейчас падают по всем направлениям.

По прошествии месяцев 2006 года последовало снижение цен на жилье.

Действительно, вот новость Marketwatch от 26 октября 2006 г.:

Строители снижают цены, чтобы продавать больше домов
Цены падают самыми быстрыми темпами за 36 лет

Как мы знаем, это было в начале крупного кризиса на рынке жилья, который длился многие годы.

Перенесемся к текущему рынку жилья в США.

В нашем финансовом прогнозе «Волны Эллиотта» на февраль 2024 года отмечено:

Продажи существующих домов упали до 4,01 миллиона долларов в 2023 году, что является самым низким годовым показателем с 1995 года. Снижение на 18,7% с 2022 по 2023 год стало самым большим годовым снижением с 2007 года.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции Occidental упадут на треть


Уоррен Баффет начал покупать нефтяного гиганта Occidental Petroleum в 2019 году и с тех пор неуклонно увеличивает долю Berkshire до 35%. Что касается портфеля Berkshire, OXY занимает шестое место по величине, на его долю приходится почти 5%. Это показывает, насколько Оракулу из Омахи нравится этот бизнес.

Паника из-за Covid-19 и последовавший за ней пандемический переизбыток нефти привели к тому, что акции Occidental упали до $8,52 за акцию в октябре 2020 года. К счастью для Баффета, компания выжила и менее чем за два года цена акций восстановилась до более чем $77. Судя по продолжающимся покупкам Berkshire, ее председатель и главный исполнительный директор считает, что OXY по-прежнему дешево стоит — 62 доллара. Однако приведенный ниже график волн Эллиотта предполагает, что цена может стать еще дешевле.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Серебро засияло


В период с апреля 2023 года по март 2024 года серебро тяжко передвигалось с ноги на ногу. Уже в марте, белый металл ожил и в мае достиг 11-летних максимумов. Сейчас все любят этот металл.

Отвлекитесь от золота, в городе появился новый шериф по драгоценным металлам: серебро. Как сообщает Yahoo Finance от 20 мая:

«В последние недели серебро превзошло золото, прибавив в этом году 35% против роста золота на 18%.»

Цена белого металла 19 мая достигла самого высокого уровня за 10 лет.

20 мая CNBC задал вопрос: «Может ли серебро стать «новым золотом» для инвесторов?» и ведущие эксперты ответили: «И не сомневайтесь». Один главный аналитик по металлам заявил «белый металл достигнет отметки в 100 долларов за унцию» (Investing News, 21 мая).

В то время как Kitco News 18 мая присоединилась к движению белых слитков с таким оптимистичным заявлением:

«Серебро не выглядит перегретым.

«Долгосрочные тенденции также на стороне быков. За последние два года им удалось быстро развернуть цену вверх после падения ниже 200-недельной скользящей средней. В этом году цена успешно отходит от этой линии, но самая яростная часть ралли, возможно впереди.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Продолжиться ли впечатляющий рост акций eBay в 2024 году?


В 2024 году акции eBay выросли на 25%, что более чем вдвое превысит годовую доходность индекса S&P 500. Однако акции все еще намного ниже своего исторического максимума 2021 года и еще не полностью оправились от постпандемического похмелья. Беглый взгляд под капот показывает, что развитие основного бизнеса вряд ли соответствует потенциалу роста цен на акции в этом году.

Рост продаж и свободного денежного потока в течение многих лет был анемичным, и даже сама компания ожидает, что GMV и выручка немного снизятся во втором квартале. Другими словами, единственное на что могут надеяться быки, — это многократное расширение, которое во многом зависит от настроений рынка. Увы, приведенный ниже график волн Эллиотта показывает, что вторая половина 2024 года может не напоминать первую.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Покупка акций Autodesk, похоже плохая идея


По сравнению с «Великолепной семеркой» Autodesk выглядит небольшой компанией с рыночной капитализацией менее 48 миллиардов долларов. Но когда дело доходит до программного обеспечения для архитектуры, проектирование и проектирование конструкций, она является лидером мирового рынка. В общем, ее продукция помогает людям, которые делают вещи – от обуви до самолетов. Даже Лаборатория реактивного движения НАСА сотрудничает с Autodesk в разработке концептуального посадочного модуля, который однажды сможет искать жизнь на планетах за пределами Солнечной системы.

Учитывая, насколько захватывающе все это звучит, можно подумать, что акции ADSK будут стремительно расти на фоне всей этой шумихи. На самом деле динамика акций значительно отстает от индекса S&P 500, и он торгуется примерно на тех же уровнях, что и четыре года назад. Совсем недавно компания отложила выпуск годового отчета за 2024 финансовый год из-за внутреннего расследования. Компания не ожидает каких-либо существенных изменений прошлых результатов, но новость все равно не понравилась рынку.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Оценка уровня вовлечённости инвесторов в золото.


Рост цен на золото был значительным, а это означает, что новые исторические максимумы были достигнуты не только в долларах США, но и в некоторых других валютах.

Тем не менее, в начале года перспективы золота были мрачными, согласно заголовку от 5 января (Рейтер):

Золото ожидает недельное снижение на фоне роста доллара и доходности

Ралли золота, начавшееся в начале октября, продолжалось на протяжении большей части января.

Даже в первой половине марта мнения о золоте продолжали оставаться негативными, о чем свидетельствуют следующие заголовки:

Почему золото больше не подходит в качестве долгосрочных инвестиций («В поисках альфы», 5 марта)
Прощай, рост цен на золото – вот что дальше (investing.com, 12 марта)
Однако примерно в то время, когда были высказаны эти негативные настроения в отношении золота, в нашем мартовском обзоре глобального рынка был предложен следующий анализ:

Низкий уровень суммы открытых позиций означает, что внимание инвесторов отвлекается от золота, а низкая подразумеваемая волатильность указывает на то, что инвесторы не ожидают значительного движения золота в течение следующих трех месяцев. И то, и другое является прелюдией к тому, что мы считаем важным движением цен на золото.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Медведи в доходности 10-летних облигаций.


В начале октября 2023 года мы писали, что доходность 10-летних государственных облигаций США, достигнет пика около 5%, а затем снизится до 3%. Этот прогноз не был основан на какой-то сложной интерпретации множества макроэкономических факторов, определяющих политику процентных ставок ФРС. Мы считаем такие попытки практически невозможными. Вместо этого наш анализ полностью основан на приведенной ниже таблице.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Очередной банк стал банкротом.


Нет дыма без огня. Руководитель отдела глобальных исследований EWI — Мюррей Ганн показывает ключевой показатель, по обнаружению «дыма».

Еще один крах банка, еще одна низкая цена акций.

Базирующийся в Филадельфии Republic First Bank был закрыт в пятницу, а активы были проданы Fulton Bank. Republic First станет первым банкротством банка в 2024 году и явно не последним, учитывая наш прогноз волн Эллиотта для фондового рынка (так называемой экономики).



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Время забирать прибыль.


В нашей предыдущей статье о Meta Platforms мы показали читателям, как еще в июне 2022 года анализ волн Эллиотта позволил нам опередить рост акций в 2023 году. Несмотря на недавнее падение прибыли после первого квартала, цена акций выросла еще на 34% в 2024 году и похоже, находится на пути к повторению прошлогодних показателей. Однако мы считаем, что экстраполяция недавнего прошлого в далекое будущее — опасная игра.

Когда в сентябре 2021 года акции Meta торговались выше 380 долларов за акцию, вряд ли кто-то ожидал, что она потеряет почти четыре пятых своей рыночной стоимости в течение следующих 14 месяцев. Увы, именно это и произошло. Точно так же люди теперь забывают, что заметное падение возможно даже в том случае, если акции находятся недалеко от своих рекордов. Но это возможно. Судя по графику, оно быстро приближается.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Пандора удвоилась менее чем за год. Что теперь?


Когда мы писали о датском производителе ювелирных изделий Pandora A/S 8 июня 2023 года, мы сказали, что «не удивимся, если его объемы удвоятся в течение следующего года. Перенесемся в сегодняшний день: акции торгуются около 1150 датских крон, что на 109% выше цены в 550 датских крон на момент написания. Только сегодня акции выросли на 6% после того, как компания опубликовала очередной блестящий квартальный отчет о прибыли.

Благодаря сильному росту продаж Pandora противостоит недавней тенденции, когда компании, предоставляющие потребительские услуги по своему усмотрению, выпускают неутешительные прогнозы по доходам и предупреждения о прибылях. От Ulta Beauty, Lululemon и Nike до Starbucks, Yum! и даже Dollar General, компании делятся своими опасениями по поводу здоровья потребителей в США, одновременно снижая свои ожидания на предстоящий год.

Pandora c крупнейшим рынком куда входят Соединенные Штаты, ранее сегодня повысила прогноз органического роста с 6-9% до 8-10%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Падение иены


Валюта четвертой по величине экономики мира падает: в пятницу за 100 иен можно было купить всего лишь 0,63 доллара — это самый низкий курс за более чем 34 года, как раз в праздничный период Золотой недели в Японии.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Equifax слишком высоко ценится ради собственного блага


Equifax входит в «большую тройку» мировых агентств по предоставлению отчетов о потребительских кредитах и ​​является компанией, без которой современная экономика не может обойтись. Каждой выдаче кредита предшествует (или, по крайней мере, должна быть) всесторонняя проверка кредитоспособности заемщика. Equifax, Experian и TransUnion делают эту проверку возможной, собирая и агрегируя информацию о сотнях миллионов людей.

Количество кредитов увеличивается по мере роста экономики, поэтому неудивительно, что спрос на проверки кредитоспособности также увеличивается. Equifax является прямым бенефициаром таких тенденций. Бум ликвидности, вызванный фискальными и монетарными стимулами во время пандемии, привел к резкому росту спроса на кредиты на жилье и автомобили, что привело к росту финансовых показателей компании.

Но ситуация меняется на противоположную, когда экономика начинает охлаждаться, а спрос на кредиты снижается. Именно об этом предупреждает Equifax в своем последнем отчете о прибылях и убытках.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Полупроводники: волны Эллиотта в этом горячем секторе


Многие инвесторы линейно экстраполируют существующую тенденцию в будущее. Прелесть волновой модели Эллиотта в том, что она помогает предвидеть поворот финансового тренда. Ярким примером является этот горячий сектор фондового рынка.

Анализ, представленный в этом видео, взят из апрельского обзора Global Market Perspective. Вы можете прочитать весь выпуск в издании «Состояние мировых рынков». Перейдите по ссылке под видео, чтобы получить мгновенный доступ к Global Market Perspective, присоединившись к нашему клубу EWI за 2 доллара в месяц. (Это не опечатка. Всего 2 доллара в месяц.)

Одним из самых горячих секторов во время восходящего тренда фондового рынка были полупроводники.

На протяжении большей части 2023 года и первой половины 2024 года акции заметных компаний в этом секторе росли, как и Nvidia. Вот заголовок за июль 2023 года (etftrends.com):

Акции полупроводниковых компаний популярны, как и их долгосрочные перспективы

Однако Global Market Perspective за апрель 2024 года предупреждает об изменении тенденции с помощью этого графика и комментариев:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Полупроводники: волны Эллиотта в этом горячем секторе


Многие инвесторы линейно экстраполируют существующую тенденцию в будущее. Прелесть волновой модели Эллиотта в том, что она помогает предвидеть поворот финансового тренда. Ярким примером является этот горячий сектор фондового рынка.

Анализ, представленный в этом видео, взят из апрельского обзора Global Market Perspective. Вы можете прочитать весь выпуск в издании «Состояние мировых рынков». Перейдите по ссылке под видео, чтобы получить мгновенный доступ к Global Market Perspective, присоединившись к нашему клубу EWI за 2 доллара в месяц. (Это не опечатка. Всего 2 доллара в месяц.)

Одним из самых горячих секторов во время восходящего тренда фондового рынка были полупроводники.

На протяжении большей части 2023 года и первой половины 2024 года акции заметных компаний в этом секторе росли, как и Nvidia. Вот заголовок за июль 2023 года (etftrends.com):

Акции полупроводниковых компаний популярны, как и их долгосрочные перспективы

Однако Global Market Perspective за апрель 2024 года предупреждает об изменении тенденции с помощью этого графика и комментариев:

Авто-репост. Читать в блоге >>>