В предыдущей статье мы рассказали вам, как анализ волн Эллиотта позволил нам предсказать падение цены на нефть WTI на 10%: с примерно 79 до примерно 71 доллара за баррель. Сегодня мы хотим поделиться с вами ещё одним примером того, как этот метод может быть полезен.

Анализ волн Эллиотта предупредил нас о том, что не стоит ожидать последующего резкого восстановления цены до уровня более 77 долларов. И это не было связано с геополитическими событиями или экономической политикой кандидатов в президенты США.

Наше обновление Elliott Wave Pro, которое было опубликовано 28 августа, включало диаграмму, которая позволила нам сделать прогноз о дальнейшем снижении цен на нефть. Этот прогноз оказался верным, и цены на сырую нефть действительно пошли вниз.



( Читать дальше )

Ведущие средства массовой информации анализируют ключевые экономические индикаторы, включая информацию об инфляции и вероятность снижения процентных ставок центральными банками, в поисках сигналов о динамике цен на золото.

Между тем, эксперты из EWI уделяют особое внимание психологическим аспектам поведения инвесторов, стремясь предсказать движение цен на золотые ETF.

Журналисты, освещающие финансовые новости, отмечают увеличение стоимости золота, связывая это с растущими ожиданиями снижения ключевой ставки Федеральной резервной системы (CNBC, 9 сентября). Однако наша аналитическая компания Global Market Perspective ещё примерно год назад предсказала рост цен на золото, заявив о приближении минимума.

Несмотря на то что золотые биржевые инвестиционные фонды (ETF) постепенно набирали популярность, в нашем сентябрьском выпуске Global Market Perspective мы сообщаем об изменении ситуации.

Золото продолжает демонстрировать положительную динамику. Инвесторы, сделавшие ставку на рост цены (бычья позиция), не прогадали: за год спотовые цены на золото выросли на 22,5%. При этом доходность золота с начала года превысила совокупную доходность индексов DJIA на 11%, NASDAQ 100 — на 17,4%, а S&P 500 — на 19%.

( Читать дальше )

Метод анализа волн Эллиотта успешно применяется на протяжении многих лет при работе с индексом Nikkei 225, который является ориентиром на японском фондовом рынке. Так, ещё до того, как мир узнал о пандемии Covid-19, в ноябре 2019 года, этот метод сигнализировал о возможном кризисе в 2020 году. Когда же пандемия уже охватила мир и вызвала панику, в марте 2020 года, анализ волн Эллиотта дал понять, что впереди нас ждёт восстановление.

Спустя более чем два года после достижения пандемического минимума, в мае 2022 года, индекс вырос на 11 000 пунктов. Анализ волн Эллиотта в тот момент указывал на то, что фиксация прибыли была бы преждевременной. У «быков» всё ещё сохранялся потенциал для роста, и цена продолжила увеличиваться с примерно 27 тысяч до более чем 42 400 к середине июля 2024 года.

Однако в начале августа цена неожиданно начала резко падать, а затем падение переросло в панику на рынке.

Снижение также можно объяснить с точки зрения волн Эллиотта. Напомним, что предыдущее обновление, которое было опубликовано полгода назад, 5 февраля, указывало на то, что после достижения отметки в 40 тысяч пунктов индекса Nikkei 225 может начаться серия заметных откатов.

( Читать дальше )

Рынок «мусорных» облигаций, несмотря на то что не все являются его инвесторами, всё же заслуживает внимания со стороны широкого круга лиц. В этой статье мы объясним, почему это так, с точки зрения глобальной рыночной перспективы.

На европейском рынке мусорных облигаций наблюдается спад. Как показывает августовский обзор мирового рынка, ситуация выглядит следующим образом:

В январе 2022 года в Европе наблюдался большой интерес к мусорным облигациям. 8 января того года объём инвестиций в индекс Bloomberg European High-Yield Index достиг рекордных 492 миллиона евро.

За 24 года сформировалась достаточно выраженная тенденция роста, которая двигалась в рамках канала, определённого волновым принципом Эллиотта. Пик 2022 года совпал с резким ростом доходности 10-летних облигаций Германии, которая с мая 2019 по февраль 2022 находилась ниже нуля.

По нашему мнению, снижение на 20%, которое началось в правой части графика, не корректирует предыдущий восходящий тренд, а, скорее, означает начало нового нисходящего тренда, который в итоге может негативно сказаться на корпоративном долге.

( Читать дальше )

Рынок труда является индикатором, который позволяет оценить состояние экономики США. Наши исследования в области глобальных ставок и денежных потоков позволяют сделать несколько важных выводов на этот счёт.

Пересмотренные данные по занятости за период в 12 месяцев, завершившийся в марте, показывают, что экономика США создала на 818 тысяч рабочих мест меньше, чем предполагалось изначально.

В нашем отчёте от 28 июня, который назывался «Мировые курсы валют и денежные потоки», эта новость была предсказана задолго до того, как она произошла.

На торговых площадках регулярно проводилось мероприятие под названием «NFP Sweepstake», в котором каждый желающий мог принять участие, заплатив небольшую сумму и попытав удачу в угадывании количества несельскохозяйственных рабочих мест в США. Победителем и обладателем всего приза становился тот, кто наиболее точно предскажет эту цифру.

Чтобы увеличить свои шансы на победу, некоторые участники старались предположить либо самое высокое, либо самое низкое количество рабочих мест, так как иногда данные по NFP могут быть неожиданными.

( Читать дальше )

Компания Bristol-Myers Squibb уже длительное время не приносит прибыли инвесторам. Акции компании стоят меньше 50 долларов, а их цена вернулась к уровню 1998 года.

За более чем 26 лет существования компании, акции Bristol-Myers Squibb пережили падение на 79% в период с 1999 по 2008 годы, а затем показали новые исторические максимумы в 2016 и 2022 годах. Большинство долгосрочных инвесторов не получили никакой выгоды, кроме дивидендов.

Успехи и неудачи Бристоля связаны с бизнес-моделью крупных фармацевтических компаний. Эти компании зарабатывают огромные суммы денег, пока их препараты защищены патентами. Однако патенты на лекарства имеют ограниченный срок действия, и через несколько лет наступает так называемый «патентный обрыв».

Чтобы компенсировать убытки, которые они понесут после истечения срока действия патентов, компании вынуждены постоянно искать новые препараты-блокбастеры. Это сложная задача, которая требует времени и ресурсов.

Компания Bristol-Myers сталкивается с несколькими ситуациями, когда патенты на её основные препараты истекают или скоро истекут. В 2022 году один из ключевых препаратов начал терять свою патентную защиту, а ещё два препарата потеряют защиту в период между 2027 и 2029 годами. Это объясняет, почему инвесторы в последние годы активно продавали акции компании.

( Читать дальше )

Компания NVIDIA, которая уже давно занимает лидирующие позиции на рынке графических процессоров, не нуждается в особом представлении. Однако настоящую популярность бренд обрёл только два года назад, когда был выпущен чип H100. Этот чип стал символом революции в области искусственного интеллекта и привёл к десятикратному росту стоимости акций компании с конца 2022 года.

Вопрос об устойчивости капитальных расходов на ИИ в данной отрасли лучше оставить экспертам. Вместо этого стоит обратить внимание на модель волн Эллиотта, которую, похоже, готовы завершить акции компании к моменту публикации отчёта о доходах за второй квартал. Отчёт должен быть опубликован 28 августа.



( Читать дальше )

Компания Avery Dennison была образована в 1990 году в результате слияния двух компаний — Avery International и Dennison Manufacturing. Она занимается производством и распространением самоклеящихся материалов, этикеток, бирок для брендирования одежды, RFID-меток и специализированных медицинских товаров.

Рыночная стоимость компании приближается к 18 миллиардам долларов. Акции компании не так далеки от своего исторического максимума, который составил 233 доллара, и от изменений, достигнутых в прошлом месяце.

Стоимость акций компании Avery Dennison с момента достижения минимального значения в 2009 году увеличилась почти в 13 раз, что составляет примерно 1200%. Это делает инвестиции в данную компанию одними из самых выгодных на рынке за последние 15 лет.

Однако с ростом стоимости акций возрастает и их оценка, что может затруднить поддержание высокой доходности. Несмотря на форвардный коэффициент P/E, равный 23, и невысокие однозначные темпы роста выручки компании, мы считаем, что инвесторам следует проявлять осторожность.

( Читать дальше )

Одним из явных признаков того, что тренд может скоро измениться, является высокая волатильность. Если вы посмотрите на график, который показывает волатильность технологических акций, то заметите, что она распространяется и на другие фондовые рынки по всему миру.

Не только в США наблюдается волатильность на рынке технологических акций, но и в Европе может произойти разворот тренда. Это предположение высказывается в августовском обзоре Global Market Perspective за 2024 год.

На графике представлена информация о крупнейшей технологической компании Европы по рыночной капитализации — ASML. Хотя месячный диапазон справа на долгосрочном графике едва заметен, на самом деле он отражает 10-дневное падение оценки компании более чем на 70 миллиардов евро.

После достижения внутридневного максимума 1022 11 июля, цены на акции компании колебались в течение трёх дней. 17 июля произошло резкое снижение цен, образовался гэп ниже предыдущего уровня, и на момент публикации цены упали на 20%.



( Читать дальше )

В последнее время на рынке жилья наблюдаются некоторые негативные тенденции, особенно в сфере продаж домов, находящихся на стадии завершения сделки (Pending Home Sales). Это можно легко заметить, просто взглянув на график. Ознакомьтесь с графиком и нашими прогнозами относительно того, что нас ждёт дальше.

Существует мнение, что ситуация на рынке недвижимости благоприятная. Но действительно ли всё обстоит именно так?

Предлагаю «послушать» Мюррея Ганна в августовском выпуске 2024 года «Global Rates & Money Flows». Это неутешительная картина.

Показатели продаж домов в США находятся на рекордно низком уровне, который был зафиксирован в 2020 году во время пандемии Covid-19. Тогда спрос на покупку новых домов упал, так как люди не были готовы совершать такие крупные сделки. Однако текущая ситуация немного отличается.



( Читать дальше )