«Фундаментальный» анализ, основанный на внешних по отношению к рынку факторах, таких как доходы, ФРС, политика и даже война, был популярен в течение многих лет. Мы расскажем, почему технический анализ, вскоре снова станет популярным.

Автор: Bob Stokes

Термин «технический анализ» относится к анализу поведения самих финансовых рынков, таких как фондовый рынок, в отличие от «фундаментального» анализа, который основан на новостях и событиях за пределами финансовых рынков.

В последние годы технический анализ был не в фаворе.

В издании Теоретик волн Эллиотта объясняется почему:

При медвежьем рынке, технический анализ будет в моде. При бычьем рынке он даже не попадёт в поле зрения инвесторов.

Фондовый рынок находился в состоянии бычьего рынка более десятка лет, поэтому информационные издания основанные на техническом анализе в основном были не особо популярны. Большинство интервьюируемых специалистов по рынку предлагают «фундаментальный» анализ или внешние причины для своих рыночных прогнозов. Видите ли, «фундаментальный» анализ имеет тенденцию быть популярным, когда фондовый рынок растет, потому что люди чувствуют, что «социум» и рынок связаны. На медвежьем рынке люди начинают чувствовать, что «фундаментальные принципы» их не устраивают, поэтому они обращаются к другим инструментам прогнозирования.

( Читать дальше )

Pernod Ricard SA — французский производитель вин и спиртных напитков, более известный по некоторым своим продуктам, таким как Absolut Vodka, Chivas Regal и Jameson. Компания стала публичной в начале 1994 года по цене ниже 14 евро за акцию. 28 лет спустя, в январе 2022 года акции достигли рекордного уровня в 217,20 евро, что почти на 1500% больше, чем было проведено IPO.

К сожалению для акционеров, последние шесть месяцев были довольно разочаровывающими. Акции Pernod Ricard в настоящее время торгуются ниже 170 евро за акцию, что более чем на 22% ниже рекордного уровня. Учитывая финансовую стабильность компании и положение на рынке, некоторые могут рассматривать это падение как возможность для покупки. Однако беглый взгляд на недельный график акций убедил нас, что нам лучше просто оставаться в стороне.



( Читать дальше )

В последний раз мы писали о датском производителе слуховых аппаратов GN Store Nord в начале октября 2021 года. Акции торговались около 430 датских крон за акцию, что на 27% ниже рекордного максимума в 589 датских крон тремя месяцами ранее. Учитывая сильную позицию компании на рынке, финансовую стабильность, прибыльность и темпы роста, многие увидели в недавнем спаде возможность для покупки.

Однако наш анализ волн Эллиотта показал, что GN Store Nord может упасть еще примерно на 40%, к поддержке в районе 250 датских крон. Это было более восьми месяцев назад. На момент закрытия рынка на прошлой неделе акции стоили 218 датских крон, снизившись на 49% после того, как мы поделились с читателями нашим негативным мнением.

С другой стороны, мы также писали, что ниже 250 датских крон GN Store Nord будет в корзине для распродаж. И действительно, при коэффициенте P/E на 2022 год, равном 13, кажется, что это хорошая оценка. Теперь давайте проверим, соответствуют ли графики кажущимся оптимистичным фундаментальным показателям компании.

( Читать дальше )

Экономист и аналитик EWI — Мюррей Ганн демонстрирует метод построения каналов волн Эллиотта, который предвосхитил окончание более чем десятилетнего восходящего тренда в Ashtead Group.

Автор: Мюррей Ганн



Источник

Мы также переводим непубличные статьи из MyEWI, где публикуется более детальная информация. Подписаться

Наш блог очень легко отблагодарить, достаточно зарегистрироваться на сайте Elliott Wave International перейдя по этой ссылке

Как все изменилось всего за два коротких года. Когда Covid-19 поразил мировую экономику весной 2020 года, блокировки и социальное дистанцирование серьезно ограничили экономическую активность. Это создало огромный избыток предложения, что привело к падению фьючерсов на нефть в отрицательную территорию. Есть старая поговорка о том, что в каждом кризисе есть возможность.

Учитывая, что фьючерсы на нефть с поставкой в ​​мае торговались по цене -38 долларов за баррель, какой еще кризис мог случится в энергетическом секторе? Мы знали, что пандемия не продлиться вечно и мир по-прежнему безнадежно зависит от ископаемого топлива. Мы подумали, что не можем надеяться на лучшее время для покупки дешевых акций нефтедобывающих компаний.

Проблема в том, что падение цен на нефть действительно привело к серьезному кризису в отрасли. Не все нефтяные компании смогли бы выжить, у нас не было иллюзий, что мы сможем определить выживших. Поэтому мы выбрали более диверсифицированный подход, купив акции SPDR S&P Oil & Gad Exploration & Production ETF, торгующиеся под символом XOP. Мы выбрали их, потому что в отличие от других энергетических ETF, которые сильно зависят от крупных компаний Chevron и Exxon Mobil, XOP гораздо более сбалансирован. Итак, 27 апреля 2020 года XOP стал частью The EWM Interactive Stock Portfolio по цене $45.86.

( Читать дальше )

В последний раз мы писали о датском производителе ювелирных изделий Pandora в середине февраля 2022 года. Компания только что сообщила о самом высоком годовом объеме продаж за всю историю. Тем не менее, акции упали на 30% по сравнению с пиком в ноябре 2021 года, в результате коррекционного отката, который анализ волн Эллиотта помог нам предсказать еще в сентябре. Плохая новость в том, что коррекция не была завершена. Поэтому мы подумали, что следующая волна продаж может «опустить акции ниже 600 датских крон ». Поскольку в основном бизнесе не было абсолютно ничего плохого, наш пессимизм основывался только на приведенном ниже графике.



( Читать дальше )

BlackRock является бесспорным королем индустрии управления активами. Активы под управлением (AUM) по состоянию на 31 марта 2022 года приблизились к 9,6 трлн долларов США, охват и масштаб компании дают ей огромное конкурентное преимущество. Второй по величине игрок в этом поле, Vanguard — управляет примерно на 1,5 триллиона долларов, это меньше, чем BlackRock. Тоже очень солидная сумма, если не сказать больше.

Управляющие активами зависят от капризов финансовых рынков. Их доход получается из сборов, которые они собирают в виде процента от вверенных им активов. Общий спад на рынках акций и облигаций приводит к падению AUM, что приводит к падению комиссий, доходов и прибыли этих компаний.

Ущерб, нанесенный BlackRock слабостью рынка в этом году, еще не раскрыт. Однако инвесторы уже превентивно наказали акции. За шесть месяцев с середины ноября 2021 года по середину мая 2022 года стоимость BLK упала с рекордно высокого уровня в 973 доллара за акцию до 583 долларов. На момент написания этой статьи акции торгуются около 665 долларов и все еще ниже своего рекорда более чем на 300 долларов.

( Читать дальше )

«Нигде и никогда история не повторяется столь часто и столь однообразно, как на Уолл-стрит» — это выдержка из книги «Воспоминания биржевого спекулянта» Эдвина ЛеФевра, который якобы представляет собой биографию, пожалуй, величайшего трейдера из когда-либо живших — Джесси Ливермора.

Я впервые столкнулся с именем Ливермор, когда Пол Тюдор Джонс упомянул его в книге Джека Швагера «Маги рынка». Джонс и Ливермор оба начинали с хлопкового рынка, а эта цитата приведённая выше кажется убедительной, поскольку Джонс вместе со своим тогдашним директором по исследованиям Питером Боришем были (и, без сомнения, остаются) большими поклонниками аналогов графиков.

Аналоги графиков сравнивают поведение цены на рынке в течение двух разных периодов времени, чтобы выявить похожие модели, которые могут повторяться. Поскольку стадное поведение людей определяет поведение цены на рынке, а поведению свойственно повторятся, философия лежащая в основе аналогов графиков, верна. Естественно, критики подчеркнут, что два сравниваемых периода могут во многом различаться на основе так называемых фундаментальных показателей, но они полностью упускают из виду суть. Это просто повторение человеческого поведения.

( Читать дальше )

Активы под управлением, также известные как AUM являются самой важной вещью для компаний по управлению активами, таких как T. Rowe Price и BlackRock. Сборы, взимаемые этими компаниями, выражаются в процентах от AUM. Чем выше AUM, тем выше комиссионные и прибыль для управляющих активами. Снижение AUM приводит к снижению комиссий и прибыли.

У компании по управлению активами есть два способа увеличить свой AUM. Один из них заключается в привлечении новых денег от инвесторов, а другой это полагаться на бычий рынок для увеличения стоимости активов, принадлежащих компании. Это делает компании по управлению активами сильно зависимыми от финансовых рынков. Например, во время медвежьего рынка 2008 года активы под управлением TROW упали с 400 до 276 миллиардов долларов. В результате прибыль на акцию упала на 31% в период с 2007 по 2009 год, а акции упали на 70% по сравнению с максимумом 2007 года.

Перенесемся в август 2021 года: акции T. Rowe Price достигли нового рекорда в 225 долларов. Однако недавняя слабость на мировых рынках, в результате которой индекс S&P 500 ненадолго опустился на территорию медвежьего рынка в прошлом месяце, сказалась и на TROW. Когда AUM упал, акции пострадали гораздо больше, чем рынок в целом, упав примерно на 50% до уровня менее 113 долларов за акцию. Хорошая новость в том, что лучшее время для инвестиций в качественную компанию по управлению активами — именно тогда, когда активы под управлением уже существенно упали из-за общего падения рынка. Настал ли этот момент для акций TROW? Мы так не думаем.

( Читать дальше )

S&P Global Inc., вместе с Moody's, практически владеют рынком кредитных рейтингов, так как эти двое имеют общую долю 80%. Fitch занимает третье место с долей рынка 15%. Поэтому неудивительно, что акции как MCO, так и SPGI демонстрировали блестящую динамику с самого начала финансового кризиса 2008–2009 годов. Но увы, ни один тренд не длится вечно.

S&P Global недавно отменил свой прогноз на год из-за слабости рынка выпуска долговых обязательств. Более высокие процентные ставки означают более высокие затраты по займам, что в свою очередь отпугивает многих потенциальных заемщиков. Это приводит к сокращению бизнеса агентств кредитных рейтингов, включая SPGI. Фондовый рынок явно предчувствовал грядущие трудные времена, поскольку акции SPGI падали в течение нескольких месяцев.

Цена акций упала с рекордно высокого уровня в 484 доллара до менее чем 312 долларов на прошлой неделе. Хотя долгосрочное будущее S&P Global остается безоблачным, инвесторы все еще задаются вопросом, стоит ли покупать на этом падении. Попробуем выяснить это с помощью анализа волн Эллиотта.

( Читать дальше )