Вторые волны могут быть мелкими, умеренными или глубокими. Некоторые достигают откатов до 99% от волны 1. Кроме того, во время медвежьего рынка есть еще один фактор, о котором следует помнить в отношении вторых волн.

Автор: Боб Стокс

Тенденции крупных фондовых рынков не развиваются вверх или вниз по прямой линии. На медвежьем рынке акции обычно восстанавливаются после первого этапа падения. На бычьем рынке происходит обратное: акции резко падают заставляя всех думать, что медвежий рынок вернулся.

Но на медвежьем рынке этот «первый нисходящий отрезок» — это волна 1, а последующий частичный «отскок» — это волна 2. «Частичный» поскольку вторая волна не может откатиться на 100% от волны 1. Это означает, что ралли медвежьего рынка не может подняться выше предыдущей вершины рынка.

Тем не менее, процент таких откатов может быть довольно высоким. Давайте посмотрим на пару исторических примеров Dow Industrials, начиная с 1968-69 годов:

( Читать дальше )

Автор: Боб Стокс

Когда в фильме ужасов события начинают стихать, следует собраться, ведь вскоре появится чудовище или убийца.

Близкая аналогия тому, что может произойти на фондовом рынке. Как только инвесторы свыкнуться с периодом низкой волатильности — бац! — волатильность резко возрастает.

27 ноября 2019 года в U.S. Short Term Update был опубликован график под названием «Затишье перед сумасшествием»:

Индекс волатильности CBOE (VIX) закрылся ниже 12.00 третью сессию подряд… Инвесторы настолько самоуспокоены, что как ни парадоксально, это сигнализирует о грядущем повышении волатильности.

Примерно через три месяца в U.S. Short Term Update от 24 февраля 2020 г. было отмечено:

Внутридневной индекс VIX вырос на 69% и сейчас вырос на 130% по сравнению с минимумом 26 ноября. В конечном итоге VIX должен уйти еще выше, поскольку цены на акции снижаются.

( Читать дальше )

На протяжении 30 лет Global Market Perspective остается одним из наших самых популярных ежемесячных изданий. Ниже представлены 4 коротких выдержки из нового августовского номера: краткий обзор рынков США, Европы и Азии, а также взгляд на доллар США.

РЫНКИ США
Стивен Хочберг и Питер Кендалл, Elliott Wave Financial Forecast (EWFF)

Ралли медвежьего рынка могут быть сложными, поскольку есть только две основные формы в направлении более крупного тренда — импульсный паттерн и диагональный паттерн — ещё есть 11 различных паттернов и комбинаций паттернов, которые могут развиваться против него. Восстановление второй волны на медвежьем рынке еще сложнее, потому что некоторые показатели настроений часто конкурируют с теми, которые были зарегистрированы на предыдущем пике, или превосходят их. Это руководство объясняет возникающий энтузиазм по поводу скорого возвращения старого бычьего рынка. Однако, как показано здесь, такая установка может привести к падению цен, которое может быть быстрым и разрушительным. Прецеденты медвежьего рынка [ниже] предлагают исторический контекст.

( Читать дальше )

Корпорация Markel, которую часто называют мини-Berkshire Hathaway из-за схожего стиля инвестирования, является специализированной страховой компанией, работающей на различных нишевых рынках. Компания была основана в 1930 году, но стала публичной только через 56 лет, в 1986 году. Спустя 36 лет после своего дебюта Markel принесла своим первым инвесторам настоящие состояния.

На прошлой неделе акции закрылись на уровне 1249 долларов за акцию, что на поразительные 15 500% больше цены IPO в 8 долларов. Среднегодовой темп роста в 15,1% в год. Маркел — отличный пример того, что при наличии достаточного количества времени сложные проценты действительно являются восьмым чудом света.

Даже самый сильный бычий рынок время от времени прерывается коррекциями. В последнее время MKL также переживает тяжелые времена. По состоянию на конец прошлой недели акции упали на 17,8% по сравнению с историческим рекордом в $1519. Когда дело доходит до такого высококачественного компаундера, инвесторы редко ждут долго, прежде чем покупать акции. К сожалению, приведенный ниже график волн Эллиотта предполагает, что на этот раз это будет ошибкой.

( Читать дальше )

В конце 2020 — начале 2021 года вызванное пандемией бегство к убежищу, рисовало «мрачное» будущее для доходности облигаций и сырьевых товаров. Но затем произошло неожиданное: доходность начала расти вместе с товарами в результате многолетнего всеохватывающего таяния рефляции! Виной тому — третья волна.

Автор: Нико Исаак

В эти выходные я наконец вычеркнула долгожданный поход из своего списка желаний: знаменитое ущелье Таллула в Северной Джорджии. На месте я была в 8 утра, и мне тут же вручили подписать отказ от заявления в суд в случае падения с обрыва. Тогда очень шутливый рейнджер сказал: «Не сломай ногу!» открыл дверь и привел меня к краю вертикального каньона высотой 1000 футов.

Я вытянула шею, чтобы увидеть почти незаметный край утеса наверху, окутанный густым пологом рододендронов и каскадом водопадов. Я вдохнула прохладный горный воздух и начала изнурительный подъем по скользким, истертым рекой валунам и армированным сталью ступеням на вершину.

( Читать дальше )

Впервые мы написали об Illumina, производителе инструментов и систем для медико-биологических наук более семи лет назад, в марте 2015 года. Акции приближались к $200, но полный пятиволновой импульс на недельном графике убедил нас в том, что Illumina «не так здорова, как кажется». Менее чем через год, в феврале 2016 года, ILMN уже упала ниже отметки в 140 долларов.

К счастью для быков, как только коррекция заканчивается, возобновляется более крупный тренд. Illumina явно находилась в восходящем тренде до своего падения, поэтому мы написали еще одно обновление, на этот раз положительное. Мы думали, что «предстоящее ралли должно быть достаточно мощным, чтобы превысить вершину в 242 доллара». Менее чем через два года, в январе 2018 года, акции Illumina достигли нового рекорда в 245 долларов.

Итак, в еще одной статье мы высказали мнение, что цена может достичь и превысить уровень в 300 долларов. Однако мы думали, что быки ходят по тонкому льду. На недельном логарифмическом графике видно, что Illumina находится в своей пятой и последней волне.

( Читать дальше )

Сверхзвуковой перелёт возвращается. Более подходящего времени не найти.

Автор: Мюррей Ганн

В 1990-х я жил несколько лет в западном Лондоне. На траектории полета в Хитроу к шуму самолетов быстро привыкаешь. Но потом появился Конкорд. Когда эта птица взлетала (у-у-у!), все здание тряслось. Вы буквально не могли позвонить по телефону даже с закрытыми окнами.

Я вспомнил об этом прочитав, что United Airlines заказала 15 новых самолетов, разрабатываемых Boom Supersonic. Самолет под названием Overture будет перевозить коммерческих пассажиров со скоростью 1,7 Маха (1100 миль в час), что сократит время полета из Лондона в Нью-Йорк примерно до 3,5 часов. Потрясающий дизайн, очень похожий на предыдущую икону сверхзвуковых полетов Concorde, спущенную на землю 22 года назад. Итак, почему коммерческие сверхзвуковые полеты возвращаются сейчас?

EWI и Институт социономики десятилетиями писали о взаимосвязи между скоростью транспортировки и фондовым рынком. По мере того, как социальное настроение становится позитивным, люди все больше стремятся к более быстрым видам транспорта или поиску острых ощущений. Обратное происходит, когда социальные настроения имеют отрицательную тенденцию.

( Читать дальше )

В январе 2021 года евро взлетел до самого высокого уровня по отношению к доллару США за три года. Популярные эксперты по форекс увидели фиксированный образ гигантского быка по евро, поскольку спрос на доллар-убежище упал на фоне широко ожидаемого восстановления после пандемии. Но волны Эллиотта говорили об обратном.

Автор: Нико Исаак

31 июля знаменитый французский физик взорвал Интернет, опубликовав в Твиттере эту фотографию с подписью:

«Ближайшая к Солнцу звезда, расположенная на расстоянии 4,2 световых года от нас… снятая космическим телескопом Джеймса Уэбба. Уровень детализации просто на высоте… Каждый день открывается новый мир». (7 августа, CNN)



( Читать дальше )

Прошло ровно три месяца с тех пор, как мы писали о Global Payments 11 мая 2022 года. Акции колебались около 117 долларов за акцию по сравнению с историческим максимумом в 221 доллар в конце апреля 2021 года. Несмотря на то, что это был первоклассный бизнес, всего за год GPN потерпела крах на 47%. Однако, основываясь на графике, которым мы поделились с читателями три месяца назад, мы подумали, что формирование дна может быть не за горами. Взглянем.



( Читать дальше )

В начале марта казалось, что золото засияет как никогда прежде, ведь в его гавани плавала баржа бычьих «фундаментальных» факторов: надвигающаяся рецессия, инфляция и война в Украине. Но, бычья баржа затонула одновременно с трехзначным падением цены. Пришло время приподнять «фундаментальную» завесу и посмотреть, кто на самом деле все контролирует.

Автор: Нико Айзек

16 сентября 1968 года тогдашний премьер-министр Португалии Антониу де Саласар перенес массивное кровоизлияние в мозг и впал в глубокую кому. С небольшой надеждой на выздоровление вместо Салазара был поставлен новый лидер.

Однако через месяц Салазар очнулся. Вместо правды, его адвокат убедил Салазара в том, что он все еще диктатор, заставив его проводить свою политику «приватно» до самой смерти в июле 1970 года.

Эта история говорит о силе иллюзии и о том, как в уединенном, хорошо запечатанном вакууме люди не видят правды. В какой-то момент реальность рушит всё надуманное.

( Читать дальше )