На рынках сохраняется высокая волатильность, поскольку инвесторы оценивают риски, связанные с торговой политикой администрации Трампа, и ждут свежих данных по занятости в США. В течение прошлой недели индекс S&P 500 потерял почти 3%, а технологичный Nasdaq упал на 4%, что стало самым значительным снижением за последние месяцы. 

В среду, 2 апреля, ожидается заявление Трампа о новых взаимных тарифах, что может оказать сильное влияние на рынки. Goldman Sachs предупреждает, что участники рынка недооценивают масштаб возможных тарифов, ожидая 9%-ную ставку, в то время как фактические цифры могут быть значительно выше. Введение 25%-ных пошлин на импортные автомобили уже вызвало обеспокоенность инвесторов, и новые ограничения могут усугубить напряженность.

В пятницу выйдет ключевой отчет по занятости за март, который покажет, добавила ли экономика США 135 тыс. новых рабочих мест (против 151 тыс. в феврале). Ожидается, что уровень безработицы останется на уровне 4,1%. Экономисты предупреждают, что слабые данные могут усилить опасения по поводу замедления экономики и усиления стагфляционных рисков.

( Читать дальше )

На прошлой неделе ФРС США сохранила ключевую ставку без изменений, обновив экономические прогнозы. Регулятор ожидает повышенной инфляции и более медленного экономического роста, чем предполагалось ранее. Джером Пауэлл подчеркнул, что новые тарифы создают дополнительные риски, а инфляция в 2025 году может быть временно выше ожидаемого уровня, не указав на возможное снижение ставок в ближайшие месяцы. В таких условиях рынок находится в выжидательной позиции, и публикация индекса PCE в пятницу станет важным событием. Ожидается, что базовый PCE покажет рост на 2,7% за февраль (против 2,6% в январе). Если данные превысят прогнозы, это может усилить ожидания сохранения жесткой политики ФРС.

Пока рынки оценивают перспективы денежно-кредитной политики, внимание участников приковано к торговой политике президента Трампа. Белый дом намекнул на возможность введения новых импортных пошлин, что может повлиять на стоимость товаров и привести к росту цен. Компании Nike и FedEx уже предупреждают о рисках, связанных с тарифными барьерами. Особое внимание привлекает 2 апреля, которое Трамп назвал «Днем освобождения Америки». Ожидаются анонсы мер, способных изменить рыночные ожидания.

( Читать дальше )

Я неоднократно был свидетелем этого. Сначала начинается суета: тревожные совещания, отчаянные попытки удержаться на плаву. Затем наступает агония — долгая и неизбежная. Но те, кто находится у руля, не дрогнут. Они не задаются вопросами о количестве людей, которые потеряют свои деньги, и не размышляют о рисках. Напротив, они до последнего стараются привлечь новых инвесторов, обещая стремительный рост, гарантии, сверхприбыль. И чем больше трещин появляется в корпусе тонущего корабля, тем громче звучат их речи.

Я вспоминаю 2016 год, когда в России началась зачистка банковского сектора после 2014, когда ЦБ резко повысил ставку и многие банки получили «дыру». Центробанк отзывал лицензии, оставляя за собой волну банкротств, судебных разбирательств, не возвращённых вкладов. Казалось бы, руководители таких банков должны были первыми спасаться бегством. Но нет — они продолжали привлекать новых клиентов, выпуская облигации и предлагая повышенные проценты по депозитам. Чем хуже шли дела, тем заманчивее становились обещания.

( Читать дальше )

Квантовые вычисления представляют собой одну из самых перспективных технологий XXI века, способную трансформировать такие отрасли, как фармацевтика, искусственный интеллект, кибербезопасность и логистика. Хотя массовое внедрение квантовых компьютеров может занять годы, инвесторы уже обращают внимание на публичные компании, занимающиеся разработкой этой технологии. 

Почему квантовые вычисления привлекают инвесторов?
— Прорывной потенциал: Способность решать задачи, недоступные классическим компьютерам, такие как разработка лекарств.
— Государственная поддержка: США, ЕС и Китай инвестируют миллиарды долларов в квантовые исследования.
— Рост рынка: К 2040 году рынок может достичь $45–131 млрд, а к 2030 — превысить $50 млрд, демонстрируя среднегодовой темп роста примерно 30%.

1. Инвестиции в акции:
IBM Corp. (NYSE: IBM)
Компания занимается квантовыми исследованиями уже десятилетиями. Их платформа IBM Quantum предоставляет облачный доступ к квантовым компьютерам. В 2023 году компания анонсировала процессор с более чем 1000 кубитов.

( Читать дальше )

Первая неделя марта начнется с высокой неопределенности для инвесторов. Ключевые события включают публикацию февральского отчета по занятости в США, финансовые результаты крупных ритейлеров и введение новых пошлин на товары из Канады, Мексики и Китая.

Ожидается, что в пятницу выйдет отчет о занятости в США, который покажет умеренный рост рабочих мест (около 143 тыс.), а уровень безработицы останется на уровне 4%. Однако рынок труда демонстрирует признаки ослабления: первичные заявки на пособия по безработице достигли максимума за год, число открытых вакансий сокращается, а соотношение числа безработных и вакансий приближается к 1.

Дополнительное давление на занятость может оказать инициатива администрации Трампа по сокращению федерального сектора. По данным Bank of America, к сентябрю может быть потеряно до 200 тыс. рабочих мест, что создаст дополнительную нагрузку на экономику.

На этой неделе отчитаются крупнейшие ритейлеры: Target (TGT), Costco (COST), Kroger (KR) и Abercrombie & Fitch (ANF). Их результаты дадут представление о состоянии американских потребителей, которые сталкиваются с давлением из-за инфляции и высоких ставок.

( Читать дальше )

Азиатские рынки демонстрируют стабильность после недавней волатильности на Уолл-стрит. Гонконгский Hang Seng вырос на 2,8%, в то время как индекс китайских технологических акций подскочил на 3,4% благодаря отскоку Alibaba и JD.com после распродажи во вторник. Напротив, в США фондовые индексы закрылись в минусе из-за слабых данных по потребительскому доверию, усиливших опасения по поводу состояния экономики. Фьючерсы на S&P 500 и Nasdaq 100 указывают на позитивное открытие торгов в США, однако неопределенность сохраняется. Ключевым событием для рынка станет публикация отчетности Nvidia, которая может задать направление для технологического сектора.

На облигационном и валютном рынках доходность 10-летних казначейских облигаций США прекратила снижение и немного выросла до 4,32%. На сырьевых рынках нефть марки WTI стабилизировалась на уровне $69 за баррель после предыдущего падения, вызванного слабыми экономическими прогнозами. Золото подорожало на 0,2% до $2920 за унцию, продолжая колебаться в узком диапазоне. Биткоин вырос на 0,6% до $89 246, в то время как Ethereum снизился на 0,4%.

( Читать дальше )

Мировые рынки начали неделю с повышенной волатильностью. Азиатские фондовые индексы снижаются второй день подряд из-за ужесточения торговых ограничений США в отношении Китая, а инвесторы фиксируют прибыль после недавнего роста технологического сектора. Дональд Трамп подписал меморандум, ограничивающий китайские инвестиции в американские технологии, энергетику и стратегические отрасли.

Банк Кореи понизил ключевую ставку до 2,75%. Нефть подорожала на фоне новых санкций США против иранской нефти. Золото достигло рекордных отметок на фоне бегства инвесторов в защитные активы. Биткоин третий день подряд находится в зоне снижения.

Фондовые рынки: S&P 500: +0,2% (фьючерсы), Topix (Япония): -0,3%, Hang Seng (Гонконг): -0,6%, Shanghai Composite: -0,1%, S&P/ASX 200 (Австралия): -0,7%, Euro Stoxx 50 (фьючерсы): без изменений. Облигации и валюты: доходность 10-летних казначейских облигаций США: 4,38% (-3 б.п.), евро: $1,0473 (без изменений), иена: 149,82 за доллар (без изменений), офшорный юань: 7,2572 за доллар (без изменений).

( Читать дальше )

Отчет Nvidia, который будет опубликован в среду, станет главным событием на глобальных рынках в наступающей неделе. Ожидается, что компания продемонстрирует рост выручки на 73% до $38,26 млрд и увеличение прибыли на 63% до $0,84 на акцию. Эти показатели могут свидетельствовать о продолжающемся спросе на технологии искусственного интеллекта. Заявления главы компании Дженсена Хуана о конкуренции с китайскими фирмами, такими как DeepSeek, и о планах на новые продукты GB300 и Rubin могут оказать влияние на весь технологический сектор, который в этом году демонстрирует осторожный рост.

В пятницу в США будут опубликованы ключевые данные по инфляции — индекс PCE за январь, который является основным ориентиром для ФРС. Прогнозируется снижение годовой базовой инфляции до 2,6% с 2,7% в декабре, что может усилить дискуссии о возможном снижении процентных ставок в июне. Однако ежемесячный рост базового PCE до 0,3% по сравнению с предыдущими 0,2% напомнит инвесторам о сохраняющихся рисках ценового давления. Эти данные сыграют важную роль, особенно на фоне недавнего падения индексов вызваного опасениями относительно замедления экономики и разочарованием в прогнозах Walmart. Дополнительную волатильность могут внести отчеты компаний Home Depot, Lowe’s и Salesforce, а также обновления по ВВП США и потребительской уверенности.

( Читать дальше )

Александр Абрамов
Заведующий лабораторией анализа институтов и финансовых рынков РАНХиГС





vk.com/video-17555738_456244640?access_key=5a8b5caf6fde668a6a

rutube.ru/video/90637a9ee6500b8586693635725692ea/

На прошлой неделе глобальные фондовые индексы продемонстрировали сдержанную динамику: S&P 500 остался практически без изменений, тогда как Nasdaq и Dow Jones снизились на 0,4%. Настроения инвесторов формировались под влиянием противоречивых факторов — от сильных корпоративных отчетов технологических компаний до неожиданно позитивных данных по занятости в США и сохраняющейся неопределенности вокруг торговой политики администрации Трампа.

Первым важным событием недели станет публикация индекса потребительских цен (CPI) в США в среду, 12 февраля. Ожидается, что годовая инфляция в январе достигнет 2,9%, а базовая (без учета продуктов питания и энергоносителей) — 3,1%. Эти данные могут стать поворотным моментом для монетарной политики ФРС: превышение прогнозов усилит риски сохранения жестких ставок, что негативно скажется на рискованных активах, включая акции технологического сектора.

В четверг, 13 февраля, внимание сместится на данные по ВВП Великобритании и индексу цен производителей (PPI) в США. Слабый рост британской экономики способен оказать давление на фунт, а рост PPI в Штатах — подлить масла в огонь инфляционных опасений. Оба события создают почву для повышенной волатильности на рынках.

( Читать дальше )