Предполагать, что вложение небольших долей в большое количество разных компаний, о которых у меня нет информации, для достижения доходности лучше по сравнению с существенной долей в компании где у меня достаточно информации кажется мне пародией инвестиционной политики.

Ну и анонсированное в прошлом посте изменение портфеля:

Продаю 100 ОФЗ 25080. Цена 996,4, НКД 22,3, транзакц. изд. 0,1% Итого получаем 101768,13 добавим остаток ден. средст портфеля 929,3 получаем кэш 102697,43
Покупаем 30 акций Лукойла по цене открытия 3380,5 плюс 0,1% итого 101513,42 Остаток ден. ср. 1180,01

В прошлом посте обещал начать делать таблицу целевых цен эмитентов. Выполняю обещанное.





Сразу объясню — целевая цена это не справедливая стоимость акции а та цена, по которой я готов покупать.

Сбер — моя любимая бумага. Уже писал как ее нужно покупать. Следующая покупка произойдет теперь очень нескоро. Цена покупки ао — 97 руб. ап — 84 руб.

Газпром — покупая акции я покупаю бизнес. Газпром что угодно но не бизнес в его текущем состоянии. Поэтому цены покупки нет.

Лукойл — куплю на открытии рынка в понедельник на 10% капитала (если не взлетит выше 3400), по цене ниже 3205 добавлю еще на 5%.

Роснефть — с большим подозрением отношусь к деятельности главы Роснефти. При этом компания на мой взгляд прилично переоценена. Если бы Игоря Ивановича не было то покупал бы ниже 238 рублей.

СургутНГ — не бизнес а своеобразная копилка. Цены покупки нет.

Продолжение следует…

Известный инвестор Кристофер Браун как-то сравнил увлекательность инвестирования с увлекательностью наблюдений за ростом травы. Чтобы разнообразить жизнь инвестора предлагаю соревнование. Соревноваться будем с профессионалами из рейтинга московской биржи. 




Правила будут просты:

• стартовый капитал 1 млн. руб.
• покупать можно все что торгуется на ММВБ
• покупка актива должна происходить по заранее объявленной до покупки цене
• если объявляете о покупке после сделки то учитываете ее по закрытию дня объявления.
• продажи аналогично
• транзакционные издержки 0,1%

Мой портфель:

Покупаю 980 ОФЗ 25080, цена 996,75, НКД 21,69, транзакционные издержки 0,1% 

Итого портфель: 980 ОФЗ 25080 и 929,2 руб. Постепенно сформирую таблицу с целевыми ценами по акциям.

За уходящий год провел сделки всего с четырьмя эмитентами.





Ленэнерго преф. — имел на начало года, продал по 43,5 (писал про это но не нашел где) доходность 267%
Сбербанк обычка — покупал по 84, держу до сих пор. Доходность (с дивидендами) 106%
Татнефть преф. — купил по 177, держу. Доходность 30%
НКНХ преф. — купил по 36 продал за 30 с копейками. Убыток 19% Продал из-за выхода из акционеров Татнефти. Теперь ТАИФ, который и так не отличался хорошим отношением к миноритариям некому будет сдерживать. 

Последняя сделка представляет хороший повод поговорить о диверсификации. На нее существуют два противоположных взгляда. Первый, сформировал Баффет своей фразой, что диверсификация — это защита от невежества. Второй, современные принципы управления портфелем, когда в него включают большое количество бумаг (от 30 до 50 и больше). Я придерживаюсь мнения Баффета. Но я не могу, как он покупать целые компании и, соответственно, не могу влиять на политику компаний, поэтому прибегаю к минимальной диверсификации чтобы избежать таких моментов как с НКНХ. У меня есть простое правило — 15% капитала на эмитента при входе в сделку. Это позволяет избежать проблем. Например, мои потери в сделке с НКНХ составили чуть меньше 3% от всего капитала. 

Ну и так как сегодня 31 декабря то всех с новым годом! Профита и удачи в 2017 году!

Продаю НКНХ преф. на открытии. Подробности опишу в обзоре года.

Давно надо было написать об этой покупке, но не написал. Поэтому считаем цену покупки по закрытию недели — 36,14 руб.

Ну и по традиции портфель проекта:

Сбер — покупка 84, прибыль (с див.) — 104%
Татнефть пр. — покупка 177, прибыль — 27%

Вот кто еще не читал — 25 самых дорогих руководителей компаний: ежегодный рейтинг Форбс.





Остановлюсь лишь на четырех первых:

1. Алексей Миллер (Газпром) — 17,7 млн.$
2. Игорь Сечин (Роснефть) — 13 млн.$
3. Андрей Костин (ВТБ) — от 11 до 13 млн.$
4. Герман Греф (Сбербанк) — 11 млн.$

По моему мнению лишь Греф заработал эти деньги а остальных надо ссаными тряпками гнать из возглавляемых ими компаний. Это я вам как акционер Сбера и не акционер остальных госконтор говорю.

PS: пересчитайте их зарплаты в рубли в день. Миллер — 3,1 млн руб в день, Сечин — 2,3 млн руб в день, Костин — 2,1 млн руб в день. Вот и прочувствуйте все их менеджерское величие сравнив их дневной доход со своим годовым.

Вчера на закрытии цена акций ИнтерРАО превысила балансовую стоимость компании (4,02 и 4,01 рубля на акцию соответственно). О чем это должно сказать вдумчивому инвестору? О том, что ракета дальше не полетит.



Конечно акция может и продолжить рост какое-то время, но всему приходит конец. И чем выше будет рост от текущих уровней, тем больнее будет падение.

Из чего я исхожу, делая такие прогнозы? Рентабельность собственного капитала по итогам этого года вероятно составит около 20%. Но значительная часть из этой рентабельности — «бухгалтерская магия». Например, половину прибыли за первое полугодие можно отнести на продажу доли в Иркутскэнерго. Средняя рентабельность компании (с учетом большой работы по сокращению операционных расходов) должна быть на уровне 12%. И повысить ее будет очень сложно. Скорее даже она будет снижаться за счет опережающего роста операционных расходов. Исходя из этого на текущий момент я бы оценил (консервативно) справедливую стоимость в районе 3,2-3,5 рубля.

Я не призываю никого сбрасывать бумагу. Но если вы хотите покупать, то серьезно подумайте, стоит ли это делать. Ведь на праздник вы уже опоздали.

Продолжаем читать суперинвесторов. Часть 1, часть 2, часть 3, часть 4, часть 5, часть 6, часть 7.

В табл. 7 представлены показатели деятельности Стэна Перлметера. Специализацией Стэна в Мичиганском университете были гуманитарные науки. Он был партнером в рекламном агентстве Bozell & Jacobs. В Омахе мы, кажется, даже работали в одном здании. В 1965 году ему стало ясно, что я лучше, чем он, преуспеваю в бизнесе, поэтому он забросит рекламное дело. И опять же, было достаточно пяти минут, чтобы Стэн принял стоимостный подход.

( Читать дальше )

О политике не пишу, но всеобщая волна затронула и меня. Давайте вспомним чем отличился уходящий президент Обама.





Вот просто фантастическая подборка от ТАСС

Но лучше всего по моему подвел итоги вице президент Джо Байден: Бен Ладен мертв а Дженерал моторс все еще жив. 

Интересно а как можно в одной фразе подвести итоги например Д. А. Медведева?