(предыдущий выпуск тут) 

В краудлендинг вложено 5900000 рублей. С каждым месяцем их всё жальче.

Я хотел вчера выложить, что чтобы скрин не выглядел шуткой, решил подождать до сегодня.

Главная новость: IPO Jetlend (поздравляем компанию с выходом на биржу, и сочувствуем инвесторам, получившим — сюрприз! — 100% аллокацию и минус 25% за три дня). Джетленд красиво рисует мне доходность в 7% годовых, но почему-то плюс 7 процентов — это минус 133 тысячи рублей (короткое объяснение: НДФЛ нужно платить со всех процентов, из дефолтных он не вычитается).

Ещё одна новость: вложено 500 тысяч рублей в новую платформу — Lender Invest, из них 400к в инструмент с полной защитой сбережений и 100к в два займа. Заёмщиков я начал проверять специальным сервисом UR-LI (я акционер проекта) — через телеграм-бота можно за 3 минуты получить вероятность дефолта АО или ООО (с ИП пока не работает). Первая проверка бесплатно, дальше по 390 рублей. Решил, что буду проверять все займы больше 20 тысяч рублей. Ну, условно, за 2 года там будет ~10000р процентов, из них отдать 390р и не потерять 20к — отличная сделка.

( Читать дальше )

📈 Индекс Мосбиржи повалился как мешок с говном: за неделю потерял больше 5% — это самое большое падение за 4 месяца. Трамп не звонит, а Русагро начали раскулачивать (-33%). Ещё 2 жертвы падения — Вуш и Позитив, которые потеряли по 15% за неделю. Озон -11%. Выросли только золото с серебром, поэтому Хулежебока и ЗЛО выстояли неплохо, а Золото Партии в плюсе. Очень жаль Бухло (-10%) и Пенсию (-6%), где были большие позиции в Русагро, в Бухле-то вообще ⅙ от всего портфеля. Куда смотрит ЦБ и почему допускает такое — мне неведомо. Эльвира Сахипзадовна! Куда вы смотрите? Обидно, досадно, докупаем.

🇺🇸 S&P500 упал на 1.5% (за первый квартал он принёс… эээ… минус 5%). Инфляция в США подросла, а Трамп хочет избавиться от Пауэлла, потому что тот не снижает ставку (хотя обещал). Мемный GameStop дико вырос (аж на 16%), а потом обвалился (на 5%) после заявления о том, что он будет покупать биток в свои закрома. По объёму торгов компания опять ворвалась в десятку самых торгуемых компаний мира. Ну а чо, вот такой бизнес. А бигтехи - NVidia, Tesla, Alphabet, Amazon, Цукер — всё упало.

( Читать дальше )

📈 Мосбиржа падает вторую неделю подряд (-1%). Трамп что-то не звонит. Но публичные портфели стоят отлично: у Хулежебоки (+2%) из-за мощного пампа ОФЗ (26240 дала больше 4% за неделю, 26246 +3.5%, нечасто такое увидишь в бондах, да ещё и без действий ЦБ), Золото Партии (+2%) вспоминает про то, что на мировых рынках золото не падает. На Пенсию набрал Вуш (+9%). Не подвело и Абрау-Дюрсо (+6%) и Т-Банк (+4%). В аутсайдерах — Хэдхантер (-8%), Татнефть (-5%) и Диасофт (-4.5% — вот уж не зря продали его по итогам февраля). В целом неделя хорошая — в том плане, что именно в такие недели мои стратегии обгоняют индекс.

🇺🇸 S&P500 грохнулся больше, чем на 3%, и эта третья неделя падения (и худшая за полгода). Что не так в трампском королевстве? Конечно, реакция на тарифы (больше тарифы — выше цены — ниже спрос — ниже производство — выше безработица). Заверения Пауэлла о том, что с американской экономикой всё в порядке, пока не возымели действия. Ну, логика инвесторов такая: раз всё в порядке, то зачем дальше Феду снижать ставку? А без снижения ставки нового потока денег на рынки не выльется. Кроме того, Маск продолжает увольнять неэффективных чиновников и резать госпрограммы — а это снижение количества денег в экономике. Tesla упала ещё на 6% — людям не нравится Илон. Ещё и яйца дорожают!

( Читать дальше )

Мало кто знает, что сейчас публичных компаний в два раза меньше, чем 20 лет назад. Несмотря на некоторые очень распиаренные большие IPO, большинство новых компаний рассчитывает на частный капитал, помогая создавать систему, в которой венчурные капиталисты зарабатывает на экономике стартапов. Что здесь плохого? А то, что рядовому инвестору этот вариант вложений стал практически недоступен.

Первая причина отказа от IPO: это дорого. Инвестбанки съедают порядка 4.2 миллиона баксов (плюс 5% от фандразинга), и потом ещё по $1.5 ляма в год за «маркетмейкерство», аудит и всё такое. Но ещё более важно то, что частные фонды выросли с 1 триллиона долларов в 2000 году до более чем 5 триллионов в 2017-м.

Поэтому когда вашему стартапу по аренде скутеров внезапно потребуется 300 миллионов долларов, проще зайти к какой-нибудь Секвойе и попросить.

Подобная экономика хороша для венчурного капитала, но для рядового инвестора – совсем нет. Раньше растущие компании планировали IPO как главный этап развития. Но сейчас у 90% компаний план другой: продаться кому-то большому: Гуглу, Амазону, Фейсбуку или Майкрософту. Институциональные инвесторы вкладываются без огласки и получают огромные прибыли при продаже фирмы, но обычные ребята от таких рынков отгорожены высокой стеной бабла и непонимания.

( Читать дальше )

В октябре 2018-го вышел отчёт американского исследователя Джея Риттера в The Wall Street Journal. Он давно исследует IPO, и выясняется, что с начала года 83% компаний, вышедших на биржу, были убыточными. Последний раз такая вакханалия происходила в пузыристом 2000-м году, но тогда убыточных было даже меньше — 81%. Это вообще самое большое количество за весь период наблюдений, а это последние 40 лет!

Публика хочет роста, а не прибыли. Взять два заметных технологических IPO — EventBrite и SurveyMonkey. Первая облегчает продажу билетов на мероприятия. Перед IPO они подняли коридор цен с 19-21 до 21-23 доллара за акцию, разместились по верхней планке, а акции их выстрелили на 60% в первый день торгов. Профита у них никогда не бывало.

Такая же история с SurveyMonkey — конторой, которая облегчает опросы и анкеты. Сначала они подняли рейндж с 9-11 до 12 баксов, продали дополнительные 1.5 миллиона акций, да ещё и в первый день выросли на 42 процента. За шесть последних кварталов ребята ушли в минус на 50 миллионов долларов. Или ещё один пример — акции убыточной биотех-компании Solid Biosciences (которая, на минуточку, занимается только одной редкой болезнью) выросли с размещения в три раза, хотя одно из их клинических исследований остановлено.

( Читать дальше )

Первая часть тут.

При IPO цена бумаг дёргается как эпилептик, и это отчасти из-за того, как оно организовано этими хитрожопыми банкирами. У андеррайтеров есть свойство — это давно доказано британскими учёными — намеренно недооценивать выпуск. То есть они специально устанавливают цену ниже, чем могли бы. Звучит странно: казалось бы, зачем?

А чтобы желающих купить акцию было больше, чем требуется. Вы вот звоните своему брокеру (поднимите руку, у кого есть свой брокер, бггг) и говорите: «Я вот тут слышал, скоро намечается АйПиО Фейсбука, я хочу немного акций прикупить». А брокер говорит: «Нууу, я посмотрю». И не перезванивает. Потом вы слышите, что акции в первый день взлетели на 30%, и думаете, ну что за гандон мой брокер, сука? А он, может, на вас был в обиде, что вы за прошлый год почти не торговали и не приносили ему комиссию. Но всё равно он гандон.

Короче говоря, это такая игра. Типа как искать билеты на какой-нибудь крутой концерт или на выставку Ван Гога. Сначала касса зажимает какое-то количество билетов в фан-зону, образуется очередь, давка, потом перед входом все мечутся и спрашивают, нет ли лишнего билетика, и рядом уже говноеды-спекулянты предлагают их в 2 раза дороже. Ещё по интернету можно купить себе фальшивую контрамарочку и обосраться по полной. А в итоге-то билеты начинают торговаться дороже, чем на них написано.

( Читать дальше )

Вот большая компания думает выпустить облигации или акции. То, что она большая, не значит, что все ей верят на слово. Взять тот же Форд — ему уже больше ста лет, но далеко не все готовы давать ему деньги, так как проблем у компании было много и не факт, что их не будет в будущем. То есть тут вопрос не моральной прочности хапуг-управленцев, а вопрос в том, готовы ли вы купить облигации этой компании с топорно сделанными тачками.

Они приходят к инвестбанкиру и говорят: «Ну вот, чувак, сильно нужно бабло и мы хотим продать акции компании». И приходят они, конечно, не к одному банкиру, а к нескольким — поторговаться, разузнать, кто чо скоко даст. Есть два типа сделок: «стопудовая покупка» и «чем смогу помогу». Разница в том, что в первом случае компания выпускает акции, и банкир им говорит: «Я на себя их куплю, не ссыте». Понятно, что они ему никуда не впились, эти акции, но он просто знает тусу и надеется их загнать всяким лохам. То есть он на себя берёт риск — продаст он или не продаст, но выкупить акции обязан. Вторая тема — «чем смогу помогу», тогда он никаких обязательств на себя не берёт, только обещает помочь всё кому-нибудь впарить в меру сил. Говорит, ну вот минимальную цену я прикидываю такую, если выгорает, ок, если нет — ну не шмогла, идите к чёрту со своим говном.

( Читать дальше )

Братцы! В Калифорнии стала легальна рекреационная конопля. Восьмого ноября 2016 года Калифорния проголосовала за продажу марихуаны не только в медицинских, но и в полезных целях. С Нового Года её можно продавать любому прохожему без рецепта!

Я там прохаживался лет 7 назад, повсюду висели объявления от квалифицированных докторов: “Бессонница? Стресс? Плохой аппетит? Головная боль? Чешется нога? Всего за $30 наш врач вас осмотрит и пропишет натуральное лекарство”. Ну вы поняли, что мы все этими недугами безудержно страдаем.

Надо сказать, что редакция наша либертариански придерживается того мнения, что вообще всё должно быть разрешено, и вменяемые люди вольны себя терзать и ублажать любыми способами, лишь бы жена не обижалась. Пришёл в аптеку, показал справку, что ты наркоман — получи укол чего там тебе требуется. Все спокойны, все свободны. Преступности нет, наркоманы на учёте, ФСКН не крышует банды, не подбрасывает порошки, а онкобольные, ветклиники и вообще кто угодно получают любые обезболивающие без каких-либо вопросов. Но это, как говорил один бывший кандидат в президенты, возможно только в Прекрасной России Будущего.

( Читать дальше )

Не у всех открывается telegraph, поэтому дублирую историю сюда.
Начало тут: smart-lab.ru/blog/469107.php
Вторая часть: smart-lab.ru/blog/469438.php

Часть оставшихся курток я отдал на реализацию в “Ролл-Холл” какому-то мутному челу по имени Серёжа Фокин, который “разорился” и деньги мне за них так и не вернул. Сам же я понемногу возвращал долги ещё лет пять. Для продажи остатков одежды я снял малюсенькую комнату на Нижних Мнёвниках, кажется, за 6000 рублей в месяц. Собрал там вешалки из труб, развесил остатки и возил туда покупателей от метро на своей машине. Рекламировался через ЖЖ и друзей друзей. Оказалось, это выгоднее, чем магазин. Ну, опять же, это работало только на возврат долгов.

Потом я пару лет занимался местечковым бизнесом по проектированию интерьеров самолётов. По схеме то же офшорное программирование, только тут были инженеры и чертили они из Харькова, а я был администратором и наёмным гендиром. Потом занялся мелкими интернет-проектами: делал сайты для Sape, Google AdWords, Яндекс.Директ — в начале было очень радужно, но в итоге не окупилось, — и случайной работой за зарплату.

( Читать дальше )

После ухода из банка я вместе с американским другом основал небольшую компанию офшорных программистов. За океаном их время стоило дороже, чем мы им платили. Третий ко-фаундер был владельцем американской компании, где и работал мой друг — это был наш единственный (ну, мы считали что он “первый”) клиент. Мы брали выпускников и ребят с последнего курса, платили немного, зато круто их обучали и даже отправляли на длительные стажировки в моднейшие места планеты. За год доросли до 12 человек, включая автора. Писали мы куски ERP-системы для транспортных компаний. У меня со школы был какой-то опыт программирования на Турбо Паскале, ну и я что-то в HTML умел немного, так что понимал что к чему и задачи ребятам ставить мог.

Бизнеса хватало на офис и мою зарплату, и даже немного оставалось, только в один прекрасный момент нашего американского заказчика начала поглощать большая австралийская корпорация и поставила ультиматум: либо мы всё продаём, либо всё покупаем, а доля в 33% (которая досталась бы им после поглощения американской компании) им не нужна. Всю нашу конторку оценили тогда в 100 тысяч долларов, что, конечно, не так уж плохо для вложений в 10к на брата, но перспектива через пару лет найти инвестиции с оценкой в миллион, которую мы себе радужно рисовали, сразу потухла. К тому же мы были молоды, трусливы и бедны, поэтому решили продать свои 66%, а не купить 33% у американца. Причём дали нам даже не деньги, а австралийские акции, и получить за них налик было не с кого. Как оказалось, к счастью.

( Читать дальше )