Как-то мне прислали в личку интервью эксперта по фондовому рынку Василия Олейника в «Эмпатии Манучи». «Какой же он эксперт?» — удивился я, ведь с давних пор он известен в инвестиционной среде как ходячий мем, послушать которого стоит лишь для того, чтобы сделать наоборот. Почему? Мысли-то у Васи толковые, только слишком эмоционален.

Спустя несколько месяцев я сел смотреть беседу Олейника, постоянного ведущего канала «Деньги не спят», с Максом Орловским. Сел из-за Макса, которого всегда послушать полезно, человек 30 лет на рынке явно не зря провел. Но на ведущего просто было жалко смотреть, настолько силен был контраст между профи и с виду полным «чайником»: странные вопросы, отрывочные знания, слабая логика, страхи, сомнения, тревоги. В общем, Орловский в ходе разговора был в роли учителя начальных классов и психотерапевта, а Олейник сыграл ученика и пациента.

Занятно, что похожим на Василия образом ведёт себя Бабайкин, автор канала «На пенсию в 35 лет», который регулярно приглашает на интервью всяких алармистов и с большими глазами задает им дико тревожащие простых людей вопросы, а его заголовки почти не обходятся без слов «кризис», «катастрофа», «нищета» и так далее.

Вопрос подписчика весьма актуальный. Даже слишком, ведь эту тему усиленно продвигают те, кто очень хочет, чтобы акции выросли, то есть уже купившие.

Помню, летом 2022 года умы впечатлительных инвесторов будоражила сумма вкладов, открытых под сверхвысокие проценты на 3-6 месяцев со сроком окончания осенью, — 10 трлн руб. Типа, а что если эти деньги пойдут на фондовый рынок? Как показала осень, обольщаться не стоило: большая их часть пошла, или, точнее, побежала совсем в другую сторону. Что поделаешь, таковы любимые народные забавы: считать чужие деньги и делить шкуру неубитого медведя.

Вернемся в настоящее. По последним данным ЦБ РФ, по итогам 11 месяцев 2024 г. объем привлеченных банками средств россиян — 53,6 трлн руб, в том числе во вкладах — около 40 трлн, остальные — на текущих счетах. Причем доля вкладов в совокупных активах домохозяйств (107,48 трлн руб) с начала 2024 г. выросла с 32,6 до 36,9%.

Статистика МосБиржи показывает, что в 2024 году частные инвесторы вложили в ценные бумаги на Московской бирже более 1,3 трлн руб, в том числе в биржевые фонды – 570,6 млрд руб, в облигации – 859,3 млрд рублей. А вот в акции приток отрицательный: их продали на 109,8 млрд рублей больше, чем купили.

Это не книга, а золото! Она сэкономит вам миллионы! На этом можно было и закончить отзыв. Однако вот вам пара причин, почему ее стоит прочитать, если вам интересны инвестиции.

Первое издание «Случайного блуждания» увидело свет в 1973 году. А я купил 14-е издание. Представляете? В начале семидесятых не было индексных фондов, банкоматов, интернета, смартфонов и других технологий. Но за столько лет основные идеи книги остались неизменными.

Автор, профессионал инвестиционного бизнеса, берет читателя за руку и гуляет с ним по Уолл-Стрит. Рассказывает истории финансового мира. Просто и понятно объясняет экономические теории. Дает практические советы по инвестиционным стратегиям.

Почему случайное блуждание? Потому что краткосрочные колебания цен непредсказуемы. Они ведут себя, как гуляющая собака на поводке, которая мечется из стороны в сторону, всегда возвращаясь к хозяину. Почему? Потому что цены формируют люди, которым присущи человеческие эмоции: страх и жадность.

Книга не для любителей спекуляций. Подзаголовок к книге звучит так: «Как стать богатым медленно и уверенно».

На скрине комментарий к моему посту «Миллион для сына. 61 месяц» на Смартлабе, собравшему более 6 тысяч просмотров. Проясню контекст: речь идет об облигациях ОФЗ-26238, прилагаю график котировок этого выпуска с 2021 года.

«Береги платье снову, а честь смолоду». А.С Пушкин. “Капитанская дочка”.

С декабря 2019 года мы с супругой ведем долгосрочный проект #миллиондлядетей. Открыли брокерские счета для детей в Сбербанке на свое имя, так как до 18 лет дети ограниченно дееспособны. Пополняем счета ежемесячно на 5000 рублей и покупаем акции.

Уже 61 месяц подряд. Все отчеты собраны здесь. Всего с учётом детских пособий (3*10000) и подарков (6000) внесли 341 т.р.

Цель проекта: на реальном примере привить детям привычку откладывать деньги и грамотно их инвестировать, а заодно и накопить капитал в размере 1 миллиона рублей. В процессе объясняем, что инвестирование — это не увлекательное и азартное казино, а вложения в устойчивый и прибыльный бизнес. Мы не учим детей спекулировать, вредные привычки сложнее изживать, чем приобретать.

Срок проекта: с 9-12 летнего возраста детей до окончания учебы, то есть около 10 лет.

Стратегия заключается в регулярной покупке акций, отсутствии продаж (по возможности), получении и реинвестировании дивидендов. 

Обмениваясь опытом с коллегами-инвесторами, мы со смехом выяснили, что самым популярным вопросом на бирже является этот: «Что купить?» В различных вариациях, конечно, – от «ваш топ-3 акций на долгосрок» и «посоветуйте облигации» до «самой актуальной идеи на ближайший месяц». В общем, все бегают за конкретными советами и идеями, естественно, упуская из виду нечто более важное. Что же это? Проблема заключается в неверной логике.

Помните индийскую притчу о слепых мудрецах, щупавших разные части тела слона и поспоривших меж собой, что слон похож на острые копья, дерево, стену и змею? Чего не было у мудрецов? Правильно – полного представления. Были б они зрячими и отошли подальше, споров удалось бы избежать.

Вы когда-нибудь пробовали собирать пазл, не имея перед глазами общей картины, которая должна получиться в итоге? Дохлый номер, я вас уверяю.

Согласно принципам логики, существуют два противоположных способа мышления: индукция (от частных фактов к общим представлениям) и дедукция (от общих к частным).

В своей нашумевшей статье о геймификации инвестирования я выделил две причины, почему биржа для многих остается игрой: человеческое (слишком человеческое, да, бывает и такое) поведение и низкая финансовая грамотность. И в качестве вывода привел слова Чарли Мангера: «Учить молодежь активно торговать акциями — все равно что подсаживать их на героин». 

Кто-то скажет, что Александр душнит, выступая против игр вообще, типа «что за детский сад, это не бирюльки», и становясь похожим на очень делового человека из «Маленького принца» Экзюпери: «У меня столько работы! Я человек серьезный…»

Тем, кому душно, приоткрою форточку. Геймификация – это объективно существующий мировой тренд, с которым глупо спорить. В наш информационно перенасыщенный век людям все труднее удерживать внимание и концентрацию, поэтому, чтобы они не скучали, игры внедряются везде: в образовании (игровое обучение детей и взрослых), в маркетинге (бонусы и баллы), в работе (превращение рутинных задач в многоступенчатую игру с ачивками и прокачкой персонажа). Игры повышают вовлеченность и позволяют получать удовольствие от процесса.

Почему? Подавляющее большинство людей всерьез полагают, что умные и опытные эксперты в красивых костюмах что-то знают о будущем. Развеять этот миф мне помог Филипп Тетлок, психолог университета Пенсильвании (США), о котором я узнал из книги Даниэля Канемана «Думай медленно… решай быстро».

Тетлок на протяжении двадцати лет опрашивал 284 экспертов, зарабатывающих на жизнь предоставлением «комментариев или рекомендаций на политические и экономические темы». Он просил испытуемых оценить вероятность некоторых событий ближайшего будущего, как в сфере их специализации, так и в других сферах, о которых они имели общее представление. Удастся ли путчистам свергнуть Горбачева? Будут ли США воевать в Персидском заливе? Какая страна станет новым развивающимся рынком?

Это последний, третий пример применения закона нормального распределения (предыдущие примеры объясняют распределение людей по финансовой грамотности и по отношению к воровству).

Нассим Талеб в книгах “Одураченные случайностью”, “Чёрный лебедь” и “Антихрупкость” разработал и описал концепцию жирных или толстых хвостов гауссовой кривой.

С точки зрения действия законов статистики существует две противоположные страны: Среднестан и Крайнестан.

В первой главенствует нормальное распределение вероятностей, то есть высоковероятные события главенствуют (горб на графике), а маловероятные случаются редко (края графика с обеих сторон).

К примеру, такие массовые профессии, как бухгалтеры, кассиры, рабочие, охранники, врачи, учителя, можно отнести к Среднестану. Здесь шансы добиться огромного дохода минимальны, так как есть естественные ограничения масштаба деятельности, но заработать на кусок хлеба в этих профессиях удастся практически в любом случае. Родители в советах детям часто руководствуются житейским принципом «лучше синица в руке, чем журавль в небе».

Подписчики прислали видео Екатерины Шульман (иноагент) о заморозке  вкладов и спросили мое мнение. Знаю прекрасно, что этот вопрос регулярно беспокоит миллионы россиян с самого начала СВО. Логика вроде бы простая: государству нужны деньги на военные нужды, почему бы не забрать их у граждан, которые держат на вкладах в банках десятки триллионов рублей? Заморозили же деньги иностранцев, теперь свои на очереди.

Давайте зададимся простым вопросом: «Кому это выгодно?»

Даже в годы Великой Отечественной войны, когда положение страны было просто отчаянным, правительство не отнимало вклады населения. Лишь с 23 июня 1941 г. по январь 1944 г. действовало ограничение на выдачу 200 рублей в месяц. Для сравнения: в 1943 г. средняя зарплата рабочего составляла  400 руб, колхозника – 200 руб.

Что произойдет при заморозке вкладов сейчас? Люди перестанут доверять финансовой системе в целом и больше не принесут ни рубля в банки, не говоря уже об акциях и облигациях, будут забирать с картсчетов все деньги сразу после поступления зарплат. Банки лишатся ресурсной базы и резко сократят кредитование. Бизнес лишится кредитных средств от банков и инвестиций посредством фондового рынка. Финансовая система встанет и обрушится.