Текст пресс-релиза на сервере раскрытия информации: https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=eh0zPJAzv0GD60wKl1abAA-B-B

Мы трактуем формулировку «значительные риски для непрерывной работы бизнеса и сохранения его кредитоспособности» как резко возросший дефолтный риск по облигациям ООО «Калита»

Не является инвестиционной рекомендацией.

🎬 Кризис. Начало?


То, что жизнь стала сложнее, кажется, уже все поняли. В то же время, представители правительства говорят, что готовились к нынешней ситуации и едва ли не всё рассчитали. Вот и хочется оценить, основываясь на макростатистике, мы уже на дне или всё интересное только впереди?

Обсудим 1 апреля в 15:00 (мск)

В гостях — Евгений Суворов, автор ведущего экономического телеграм-канала MMI

Обратите внимание, что эфир пройдет в telegram-канале Probonds 

Подписывайтесь и подключайтесь по ссылке: t.me/probonds?livestream

Портфели PRObonds отражают точку зрения их автора и основываются на его расчетах. Все операции портфелей публикуются в открытом доступе до момента их совершения. Портфели учитывают комиссионные издержки (0,1% от величины сделки) и опираются на реальные цены и ликвидность торговых инструментов.

Не является инвестиционной рекомендацией.

📍 Вчера, после месяца перерыва, возобновились торги всеми корпоративными облигациями, в частности ВДО. По итогам дня индекс доходности Cbonds-CBI RU High Yield потерял 10,6%, а индекс цен чуть больше 12%, средневзвешенная доходность достигла 40%.

📍 Карты рынка, которые в сегменте всегда были достаточно хаотичны, сейчас не подчиняются никакой логике. Начало сегодняшних торгов внушает больший оптимизм, на рынке появились покупатели и цена подавляющего большинства ВДО растёт.

В конце прошлой недели в чате инвесторов (https://t.me/joinchat/DrADC1B7H6qlfs0a02P3Aw) нам задали ряд вопросов про новый фьючерс и денежный рынок, публикуем ответы здесь:

📉Хотелось бы узнать Ваше мнение о фьючерсе RBM на индекс RGBI?

Фьючерс на индекс RGBI (включает 26 ОФЗ со сроком от 1 до 10 лет) потенциально может использоваться для хеджирования процентного риска в портфеле гос. облигаций, также инструмент будет полезен для спекуляций перед заседаниями Центрального Банка.
Основной фактор, определяющий потенциальную полезность данного инструмента, ликвидность. Пока что это новый инструмент, и он имеет крайне низкое проникновение в рынок, например 28 марта к 13 часам на фьючерс RGBI с исполнением в июне было заключено всего 86 контрактов, в то время как на аналогичный фьючерс на индекс RTS было заключено более 12 тысяч контрактов. Пока инструмент имеет такую низкую ликвидность мы бы не советовали его использование непрофессиональными участниками рынка.

29.03.2022:

• Займер, 01 Ежемесячные выплаты ставка купона 12,75% Сумма купона 10,48 руб.
• Элит Строй (Страна, 01) Ежемесячные выплаты ставка купона 12% Сумма купона 9,86 руб.

01.04.2022:

• Калита, 001P-02 Ежемесячные выплаты ставка купона 13% Сумма купона 10,68 руб.

Сегодня после месячного перерыва возобновляются торги корпоративными облигациями. Появляется возможность для операций в портфелях, ориентированных на ВДО – PRObonds #1 и #2. Результаты портфелей публиковались последний раз по итогам 25 февраля. Тогда портфели за 365 дней (с конца февраля 2021 по конец февраля 2022 года) принесли убыток в размере -4,2% и -5,2% соответственно.

Подсчитывать результаты после возобновления торгов будет целесообразно не раньше среды. А пока сосредоточусь на облигационных операциях.

На пике рост составлял более 9%. Из 33 бумаг в индексе 25 показали положительную доходность.

В целом хорошее открытия рынка даёт надежду на относительно скорое открытие сектора корпоративных облигаций.

Прогнозирование сейчас, пусть его проводит и уважаемое международное РА, сродни гаданию на кофейной гуще. Привожу график ВВП и инфляции в ретроспективе и с прогнозом Fitch только для того, чтобы показать, что будет, если прогноз сбудется. А будет в этом случае худшее из падений ВВП и инфляционных изменений за более чем 20 лет.

В ситуации слабого понимания происходящего, вообще, лучше ставить на худшие исходы. Чтобы избежать неприятных неожиданностей. Приведенная диаграмма – повод об этом подумать.