В ожидании повышения ключевой ставки за последний месяц кривая ОФЗ сдвинулась вверх, краткосрочные доходности выросли на 0,2 п.п. до 6,65%, 4-х летние доходности выросли на 0,1 п.п. до 6,94%

Реальное значение ключевой ставки (ставка ЦБ – инфляция) снова перешло в отрицательную зону -0,2 п.п.

Суммарные активы на счетах ДУ продолжают поступательный, хотя и медленный рост. За неделю они выросли на 1 млн.р. (+0,3%) до 304,8 млн.р., в первую очередь за счет полученного дохода. Ожидаю, что за сентябрь поднимутся еще на 10-20 млн.р.

Облигационный заем был структурирован как выпуск ОАО «Агрофирма-племзавод „Победа“ с 4 внутриэмиссионными поручителями из Холдинга. Этот периметр подготовил промежуточные результаты за 6 мес. 2021 года

📈Выручка приросла на 14%
📝Чистая прибыль составила 2,25 млрд — рост на 40%
📊Чистый долг/EBITDA находится на уровне 1,83

Операционные показатели будут опубликованы на ближайшей неделе, при этом:

🌱Урожайность по озимой пшенице выросла на 32%б до 63,6 ц/га в среднем по Концерну
☀️Все ключевые сегменты показали рост по урожайности и цене реализации

Облигации КПокров1Р1 торгуются по цене около 97% и с доходностью 12% годовых, что предполагает значительную премию к сопоставимым по масштабам отраслевым аналогам

/Облигации Концерн Покровский 001P-01 (эмитент ОАО „Агрофирма – племзавод “Победа») входят в портфели PRObonds на 7,5-8% от активов/

Рынок облигаций в напряжении. В ОФЗ очевидно ожидание роста ключевой ставки в эту пятницу. Средняя часть кривой доходности балансирует в районе 6,8-6,9%. При этом хвост этой кривой, длинные выпуски, все более отклоняется вверх, вероятно, в предположении, что ставка со временем окажется вблизи 7% или превысит это значение. Выше 7% ушли все выпуски региональных облигаций. Там же – основная часть корпоративных облигаций первого эшелона.

Выплаты с 06.09 по 10.09.2021, в пересчёте на 1 облигацию

06.09.2021
• Займер, 02 Ежемесячные выплаты ставка купона 12,75% Сумма купона 10,48 руб.

09.09.2021
• Брусника. Строительство и девелопмент, 001P-01 Ежеквартальные выплаты ставка купона 11% Сумма купона 27,42 руб.

10.09.2021
• Быстроденьги, 01 Ежемесячные выплаты ставка купона 12,75% Сумма купона 10,48 руб.

Скрипт заявки для участия в размещении нового выпуска облигаций АО АПРИ «Флай Плэнинг» (ruB, 500 млн.р., 13,64%). Размещение завтра, 7 сентября:
— полное / краткое наименование: АПРИ Флай Плэнинг АО 05 / АПРИФП 05
— ISIN: RU000A103N19
— контрагент (партнер): ИВОЛГАКАП [MC0478600000]
— режим торгов: первичное размещение
— код расчетов: Z0
— цена: 100% от номинала (номинал 1 000 р.)
Удовлетворены будут заранее поданные заявки от квалифицированных инвесторов (заявки полностью собраны).

Контакты клиентского блока ИК «Иволга Капитал»:
— Екатерина Захарова: @ekaterina_zakharovaa, zaharova@ivolgacap.com, +7 916 645-44-68
— Евгения Зубко: @EvgeniyaZubko, zubko@ivolgacap.com, +7 912 672 68 83
— Ольга Киндиченко: @Kindichenko_Olga, kindichenko@ivolgacap.com, +7 916 452 81 12
— Николай Стариков: @NikolayStarikov, starikov@ivolgacap.com, +7 908 912 48 69
— dcm@ivolgacap.com, +7 495 150 08 90

Не является инвестиционной рекомендацией

Американский рынок акций – вот что важно. Пару недель назад я стал говорить, что рынок перегревается. И считаю, что сейчас он переходит в состояние чистого риска. Коррекция, и, видимо, глубокая, где-то неподалеку. Реагировать и давать оценку, началась ли она, по моему мнению, буду по факту какого-либо снижения рынка. Но сам полуторагодовой тренд фондового роста, думаю, уперся в границы своих возможностей.