Кризис не закончился. Возможно, те кто следит за физическим рынком встречали новость про громадные убытки топ-1 мирового добытчика недр BHP Billiton. Убытки за 1-ю половину 2016 г. составили 6,4 млрд. долл. против прибыли 1,91 млрд. долл. за 2015 год. Бизнес BHP включает добычу всего (например, они в составе группы добытчиков кто обваливает перепроизводством медь своими рудниками в Замбии, включая крупнейший мировой Escondida). Убытки у них в основном из-за селя сошедшего на шахты железной руды в Бразилии (списали 4,9 млрд. долл.). Но особенно интересно, что убытки BHP от сланцевого газа в США (из-за снижения цен) составили 2,2 млрд. долл. без всяких бедствий! Это хороший показатель почему цены на газ «нащупали дно». Убытки подтверждает еще один добытчик газа. 


Сантос это австралийский добытчик газа и нефти, игрок на мировом LNG рынке.

( Читать дальше )

Пишут, что акции AMD взлетели на презентации процессоров Zen на днях. Но причины роста именно AMD лежат более глубоко и долгосрочно: Сужение рынка ПК и перспективы AMD (апрельская статья). 



Есть и долгосрочные бегуны, которые никогда уже не сойдут с дистанции, столько пользователей продукта и такое его распространение. 



( Читать дальше )

Сегодня вышел отчет World Gold Council, наверно единственный заслуживающий доверия источник по золоту, ведь все остальные связанные с золотом — попросту всячески пиарят его покупку и правильно делают ведь это их бизнес. Разберемся почему золото это в принципе «фонтан» и индикатором чего есть спрос на него. 

Рис. 1 «Статистика спроса на золото в первом полугодии 2016»




( Читать дальше )

Англоязычные СМИ начали играть новостью. 

China's July exports fell by a more than expected 4.4 percent from a year earlier, while imports fell 12.5 percent, also missing expectations, data showed on Monday (в понедельник сегодня). Analysts polled by Reuters had expected exports to fall 3.0 percent and imports to drop 7.0 percent, extending a long stretch of declines and highlighting persistently weak demand at home and abroad. 

Акцентируют, что внешне-торговый оборот просел более чем ожидалось в частности аналитиками Рейтерс. Как причину указывают слабый спрос дома и за рубежом. Намекают, что 2016 год всё хуже и мировая экономика замедляется, так как замедляется главный локомотив. Разберемся чуть детальнее. 




( Читать дальше )

Такие заглавия заполонили день-два назад российский интернет. Да и англоязычный — ведь российские газеты репостят заглавия Goldman, Wood Mackenzie, Financial Times и прочих. Характерный набор «желтых СМИ», ибо зачем Голдману рассказывать как на духу: что будет на самом деле, — информация для инвесторов пригодится им самим, но информация для толпы это инструмент манипуляции — задирают NG на CME опять? Или у «них» это новость о победе на мировом рынке и перспективах. У «вас» наверно это новость, что «цените то, что дают, а то и этого не будет если не защищать свой рынок танками-договорами», иначе почему наблюдается массовый одновременный репост в рунете через центральные и не очень СМИ. Какая цель некачественной централизованной информации? 

Недавно разбирали, почему СПГ это не угроза трубному газу и рынку Европы. Но вот новости о входе США на рынок Кувейта и Саудовской Аравии. У Саудовской Аравии ПЯТЫЕ разведанные запасы природного газа, и рядом Иран, договорятся если будет выгодно. СПГ мира — это рынок Азии, российский газ это Европа, — в чем же ажиотаж «опытных журналистов экспертов»? Посмотрим на СПГ-революцию в США? Нетто-импортер пока что? 



( Читать дальше )

С 2000-го года

Не все страны (Тунис, и прочие цветные революции)? Красные — успешно, синие — провал. Некое колониальное наследие — марионеточные правительства, нет хозяина. Африке вообще нужна анти-белая конфедерация, и анти-желтая — ведь Китай же есть там?

Для России — газ крупный предмет экспорта. Более того, на мировом рынке по природному газу у России намного прочнее ниша, чем по нефти, или нефтепродуктам. Региональные рынки газа достаточно обособленны и зависят скорее от локальной добычи или трубопроводов (от трубы выходит зависит и Украина), чем от LNG. От цен газа зависит: какие ТЭС будут строить, кто будет производить и продавать удобрения, кто будет продавать полипропилен. Посмотрим еще и под прицелом перспектив LNG газа США, насколько уже доля рынка так велика как репортируют об открытии терминалов и причаливании огромных газовозов. Пока что экспортного рынка у США в Европе нет и близко. А Европа и Россия — братья навек из-за коммерческой зависимости (что подтверждает лояльность Франции, Германии, Нидерландов, Италии и прочих). 

quarterly_report_on_european_gas_markets




( Читать дальше )

Недавно разбирали как США защищает свой рынок стали. При снижении спроса — производство удерживается на стабильных уровнях благодаря ограничению импорта (где Китай не главный импортер). Рынок стали относительно региональный, как например рынок природного газа, сильнее зависит от локальной конъюнктуры. В мире защита рынка стали получается хуже, в Европе особо плохо. Снова попались интересные картинки, которые на мой взгляд раскрывают протекционизм и поддержку производителя в США удержанием цен на продукцию. Уже прямо очередь из поддерживаемых цен на сырье которое составляет экономику США (еще нефть и природный газ). Мне кажется, после провала SP500 зимой 2016 года сырьевое лобби США нашло некое взаимопонимание, карт-бланш у правительства на защиту цен. 

Рис. 1: «Котировки стальных компаний»


США заметно приросли относительно других (и похоже на динамику у добытчиков золота — вгору). Потому что цены относительно других регионов мира прыгнули на невероятные уровни «до-2014 года». 

Рис. 2: «Сравнение цен на сталь в разных регионах мира»




( Читать дальше )

Куда не кинь — везде индикаторы предвещающие кризис 2014 намного заранее. Индексы цен на химическую продукцию показывают ожидания «разворота» вниз еще с 2012 года (маховик начал замедляться опять после слабого 2011?).



Обратил внимание, что в моменте на химическом рынке небольшой переполох — нехватка спроса давит на цены химической продукции и загрузку мощностей. И это при росте цен на газ в последние месяцы, значит маржа химических заводов (переработчиков как НПЗ, или пищевой переработки) должна сужаться.

( Читать дальше )

Писал раз 20 блоги про сезонность в нефти, вроде всё очевидно. Но на смарт-лаб постоянно на главной псевдо-аналитика кривой цены нефти, с треугольниками разноцветными или какими-то радарами линиями. Горячо обсуждаются новости про Иран или замедление Китая. Но вот, крутые парни (они реально крутые отрабатывают информации как 3 смарт-лаба) тоже спокойно задают вопрос — повторится ли сезонный спад в этом году? 



Теоретический ответ: не повторится так сильно (уже есть подушка относительно прошлого года, но и движение вниз будет слабее), потому что тогда повалится экономика США, которая как мы разбирали очень сурово зависима именно от нефти и нащупала некое дно «судя по всему». И так хватает проблем у добывающих компаний. Вот и oilprice (наверно подразделение RT, такая риторика и мифология прослеживается) набросало картинок про: ниже средней провал маржи НПЗ в этом году, увеличение запасов выше среднего в этом году и по нефти и по дистилятам, заметнейшее снижение добычи нефти в США в 2016. Но более профессиональные издания пишут еще конкретнее — главные проблемы с маржой НПЗ и затовариванием нефтепродуктами не в США, а в — Азии! А ведь это был очень прирастающий рынок, но его достаточно быстро наводнили как китайские переработчики так и индийские, и все кому не лень по чуть-чуть. Самые проблемы и с маржой и с затовариванием — в Сингапуре. 


( Читать дальше )