Стата спроса на золото 1H16 // Что происходит?

Сегодня вышел отчет World Gold Council, наверно единственный заслуживающий доверия источник по золоту, ведь все остальные связанные с золотом — попросту всячески пиарят его покупку и правильно делают ведь это их бизнес. Разберемся почему золото это в принципе «фонтан» и индикатором чего есть спрос на него. 

Рис. 1 «Статистика спроса на золото в первом полугодии 2016»


Ювелирные изделия продолжают терять в спросе с момента обвала сырьевых цен. Компании стали меньше зарабатывать, стали меньше тратить на оплату труда, обрезают внутреннюю коррупцию, стартовал ряд новых воен, девальвировало множество валют. У обычного массового обывателя меньше денег и приоритеты сместились от забавных железок в более насущное. Когда снижается потребление ювелирных изделий это официально экономический кризис. В такие периоды нет особого смысла строить новые жилые комплексы или выпускать богатые смартфоны — спрос ужимается практически на всё. В такие периоды выигрывает тот, товар которого позволяет экономить (LED?) или дает то же благо за меньшую цену (Meizu?). Обратите внимание на «кризис» в США, сильный доллар таки позволяет покупать больше золота. По идее сильный доллар предполагался как усиление потребления (плечо экономике) или увеличение сбережений (фондирование банкам), но народ решил прятать под матрас? Или таки отдельный сегмент населения может позволить покупать больше для практического пользования, что есть положительным фактором для потребления товаров в экономике США (такой сегмент может покупать квартиры, автомобили, услуги медицины и прочее — золотая прослойка «среднего класса»). 

Увеличение цены на золото, да и просто борьба за удешевление продукта уменьшили потребление золота в промышленности? // Интересно, что центробанки не покупали золото на пиках цен. И это правильно ведь у золота свое дно в 4-м кв. каждого года и выгоднее закупиться там, вероятно коллективы советников так и планируют. 

Но массовый игрок (наверно это всё таки он), народный трейдер закупался бумагами gold ETF, на фоне непонимания движений рынка, на фоне страхов о крахе мировой экономики (Brexit и десяток-другой прочих пугалок). Грех не слить таких инвесторов в 4-м квартале. Наверно на фоне активности народных трейдеров LME запускает фьючерсы, опционы, спот по ценным металлам и у себя. Но отдельный вопрос есть ли это целенаправленная акция по смягчению золота (вводят больше бумажного золота) и укреплению доллара, что бы фунт по прежнему был мягким и конкурентным. Как минимум свой торговый оборот позволит так же манипулировать ценой, как это регулярно делают по Восточному времени США.  

Рис. 2: «Динамика притока-оттока инвестирования в gold ETF»


И на закуску интереснейшая картинка. Ранее рассматривали динамику цен на золото в разных национальных валютах (или так). Точнее было видно приступы девальваций и их характер. А вот нарисовали картинку корзины из 20 валют стран добытчиков золота (это добытчики и другого сырья, или продавцы готовой продукции), и рост цены на золото в них (соответственно общая девальвация этих валют). Текущий кризис-стагнация начался чуть ли не в 2011 (замечен множеством индикаторов, общеизвестный слабый год), год-два спустя правительства ощутив проблемы принимали решения о просадке валют, выраженная гонка девальваций началась в 2013, за год до обвала цен на нефть и остальное. Демпинг девальвацией не помогал (она еще чревата бунтами внутри страны, нужны веские обоснования проблем вроде революции/повстанцев или Brexit) и начался демпинг ценами. Вопрос: вроде бы демпинг ценами тоже не помогает и исчерпал себя (нащупал дно зимой 2016 в SP500), то как конкурировать будут дальше, физически устранять добычу у конкурентов? 

Рис. 3: «Цена золота корзиной из 20 валют — против цены в долларе»