ФРС США, Буллард:   Низкая инфляция  означает, что ФРС  не   нужно спешить со сворачиванием  QE
ФРС США, Буллард: Нужно  больше  данных  перед  принятием   решения  по  сокращению QE
ФРС США, Буллард: Импульс на  рынке жилья  сильнее, чем влияние от высоких процентных  ставок

ФРС США, Буллард: Новые  максимумы доходности  10тилетних  облигаций вызывают опасения

ФРС США, Буллард:  Уровни   доходности  еще  низкие   по  историческим  меркам
ФРС  США, Буллард:   Пока  на  рынке  нет  пузырей подобных  докризисным
ФРС  США, Буллард:  Финансовая стабильность -  ощутимая проблема  для ФРС

Буллард: Взвешенный по внешней торговле курс доллара США не изменился существенно с момента начала Q 
Буллард: Банки должны быть достаточно небольшими, чтобы выходить из бизнеса без последствий 
Буллард: «Мы должны подумать, как сделать эти фирмы меньше»
 

Буллард: Сомнительно, что проблема «слишком больших чтобы рухнуть» находится под контролем 
Буллард: Пока не видит большого влияния секвестра бюджета
 

Буллард: Отношение баланса ФРС в ВВП не выходит за рамки других центральных банков  
Буллард: Обеспокоен размером баланса ФРС, но ФРС имеент средства для смягчения потенциальных проблем
 

Буллард: Данные по занятости, ВВП, инфляции и размере баланса ФРС — ключевые факторы решения ФРС 


( Читать дальше )

Эванс: Выкуп активов скорее всего прекратится с достижением уровня безработицы 7%

Эванс, ФРС: Ожидает роста числа занятых 175.000-200.000 в месяц во второй половине 2013 г.

Эванс: Ожидает уровень безработицы 7% к середине 2014 г. — «маловероятно, что раньше»

Эванс: Ожидает рост  ВВП в 2,5%  во второй половине 2013 г., 3% в 2014 г.

Эванс: К концу 2013 г. уровень безработицы снизится до 7,2%-7,3%

Эванс: Баланс ФРС останется большим на протяжении ряда лет

Эванс: Фундаментальные показатели лучше, чем в прошлом году и лучше чем в позапрошлом

Эванс: Выкуп активов может продолжиться если безработица будет ниже 6%, «при определенных условиях»

Эванс: Выкуп активов в размере 1,2 трлн. долларов возможно, меньше, чем ожидают некоторые участники

Эванс: Немного удивлён ростом процентных ставок по ипотеке

Эван: «Взрыв роста» занятости может удержать от достижения балансом ФРС уровня 1,2 трлн. долларов

Еще в начале уходящей недели ФРС предупредила крупнейшие американские банки (JPMorgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley и ряд других крупных банков), что может запретить им торговать сырьем. Саму сырьевую торговлю банкам ФРС разрешила в 2003г. По данным западных СМИ, совокупная выручка десяти крупнейших банков США от операций с сырьем в 2012г. составила 6 млрд долл. Лидерами по объему операций являются Goldman Sachs и JPMorgan (последнему грозит большой штраф за манипуляции ценами на энергоносители). На 31 марта у Goldman Sachs стоимость сырьевых активов составляла 7,7 млрд долл., а у нью-йоркского JPMorgan — 6,7 млрд долл.

Банки США участвуют в спотовой торговле сырьем (металлами, энергоносителями и «мягкими» commodities, такими как сахар и пшеница), в торговле беспоставочными сырьевыми производными, и это позволяет банкам манипулировать рынком и ценами на commodities, в том числе путем картельных сговоров (именно этот факт больше всего пугает ФРС, сейчас ведутся проверки).

Крупные банки располагают физическими запасами сырьевых товаров и поэтому имеют возможность манипулировать и искусственно завышать (либо занижать) цены на них. Обладая огромными денежными средствами, объединенные общей идеей обогащения за счет манипуляций сырьевыми ценами, банки США наносят огромный спекулятивный урон рынку commodities, самим производителям сырья и потребителям, на которых в конечном итоге и перекладывается добавочная стоимость.

( Читать дальше )

До 60 процентов мировых денежных операций осуществляется в долларах США, более одной трети мирового производства приходится на страны долларового блока, а также значительная доля мировых активов оцениваются долларе или связанных с ним валютах. Роль доллара в качестве мировой валюты в течение более шести десятилетий сделала валютную политику Федеральной резервной системы важным компонентом мировой экономики, — пишут обозреватели Bloomberg Александр Фридман и Киран Ганеш.

Но денежно-кредитная политика ФРС может оказаться опасной. Удивительно, почему доминирование американского регулятора не вызвало более глубоких проблем на протяжении шести десятилетий.

Причина может заключаться в том, что основную часть последних 60 лет крупнейшей экономикой в мире считались США, а на другие страны с развитой экономикой приходилась большая часть остального мирового производства. Это означает, что денежные параметры политики США, как правило, находились в гармонии с глобальным циклом. Ускорение экономического роста в США, скорее всего, будет отражаться в подобных экономиках, или улучшение условий в США будут тянуться вдоль остальной части мира путем расширения торговых связей.

( Читать дальше )

Американский банковский регулятор стремится предотвратить новый глобальный финансовый кризис и намерен ввести новые минимальные требования к резервам банковского капитала в связи с рассуждениями о том, что более мелкие кредиторы получат более выгодные условия.

Сегодня состоится важное голосование в Федеральной резервной системе по приведению резервов банков к семи процентам взвешенных по риску активов, в соответствии с международными стандартами, согласованными Базельским комитетом по банковскому надзору.

Глобальные соглашения о капитале утверждены 27 странами в 2010 году. Комитет собирается продолжить укрепление регулирования, надзора и управления рисками в банковской системе, чтобы уменьшить шансы на повторение кредитного кризиса 2008 года. Более мелкие кредиторы выступили за освобождение от соблюдения правил Базеля, мотивируя тем, что они не стремятся захватить рынки и не должны нести такую же нагрузку.

«Это те банки, которые должны пользоваться льготами, когда введение этих правил будет завершено», — сказал Джарет Зайберга, старший аналитик Washington Research Group, отделения Guggenheim Securities LLC.

( Читать дальше )

*Председатель ФРС Бернанке, вероятно, просигнализирует, что ФРС близка к сворачиванию покупок активов — FT 

Бернанке, вероятно, просигнализирует, что дальнейшее сворачивание покупок активов зависит от улучшения ситуации в экономике — FT

На прошлой неделе на очередном заседании по политике Федеральная резервная система объявила о своем намерении использовать стратегию «Double Down», которая не принесла ничего хорошего, кроме застойной экономики, — пишет американский политик Рон Пол в личной колонке на The Free Foundation.ФРС подтвердила, что готова увеличить свои ежемесячные покупки казначейских облигаций и ипотечных ценных бумаг, если ситуация не улучшится. Но на самом деле ФРС уже покупает больше, чем объявленные 85 миллиардов долларов в месяц. В период с февраля по март портфель ценных бумаг ФРС вырос на 95 миллиардов долларов. С марта по апрель показатель увеличился на 100 млрд. долларов. В целом, ФРС вложила более половины триллиона долларов в экономику в рамках последнего раунда количественного смягчения (QE3), который был объявлен в сентябре 2012 года.

ФРС заявила о своем намерении купить 600 млрд. долл. государственных долгов во время предыдущего раунда QE2, но уже тогда многие были против. Но это кажется такой мелочью по сравнению с QE3, ведь к концу года баланс ФРС может достичь 4 трлн. долларов.

( Читать дальше )

Председатель ФРС Бен Бернанке, вероятно, сократит программу ежемесячных покупок облигаций на 85 млрд. долларов в четвертом квартале 2013 года, считают экономисты, принимавшие участие в исследовании Bloomberg.Согласно средней оценке 46 экономистов, опрошенных в период с 13 по 18 марта, глава ФРС остановит беспрецедентное смягчение политики в первой половине следующего года после расширения баланса центрального банка до рекордных 4 трлн. долларов. Аналитики считают, что к тому моменту уровень безработицы снизится до 7,3 процента с нынешних 7,7 процента.

«Бернанке будет медленно снижать объемы покупки активов, при этом сохраняя определенную гибкость, которая поможет расширить программу в случае необходимости и избежать ослабления роста экономики в результате внезапного сокращения стимулирования», — сказал Роберто Перли, бывший экономист Подразделения ФРС по денежным делам.

«Действия ФРС будет размеренными», — говорит Перли. – «ФРС, вероятно, пойдет по плану: «экономические условия улучшились, прогресс заметен, теперь можно замедлить темп», а на каждой последующей встрече будет оценивать последствия сокращения покупок».

( Читать дальше )

ФРС  США, Плоссер:  Настало  время  выходить   из  программы   покупок  облигаций


ФРС  США, Плоссер: Текущая монетарная  политика  создает большие  риски  для будущего

ФРС  США, Плоссер:  Американская  экономика,  вероятно,  вырастет  на 3%  в  2013,2014 гг. о

ФРС  США, Плоссер:   Инфляция  зависит   от   окончания   текущей   стимулирующей  программы

ФРС  США, Плоссер: Рост  постепенно   будет  снижать  безработицу