За последние несколько дней вышло много обзоров и новостей по поводу того, что доходность казначейских облигаций США за 5 лет стала меньше, чем за 2 и 3 года.
Действительно новость не такая приятная. Теряется у инвесторов вера в среднесрочную крепость экономики США.  
В статье от Thomson Reuters увидели интересную мысль, которую мало или может даже вообще ни кто не озвучивал. Как дополнительный фактор вполне можно рассматривать и поразмышлять над новостью.
Вот ссылка к статье: uk.reuters.com/article/uk-usa-economy-yieldcurve-analysis/one-part-of-the-u-s-yield-curve-just-inverted-what-does-that-mean-idUKKBN1O50FP
Пишут, что последнее время спекулянты активно наращивали короткие позиции по среднесрочным облигациям казначейства в США. Последние пару лет ФРС активно повышал ставку. Поэтому некоторые инвесторы могли недооценить действия ФРС по повышению ставки в краткосрочной перспективе и переоценить в среднесрочной. 
В результате, те, кто остался с короткой позицией по 5-ти летним облигациям, могли начать резко откупать свои короткие позиции. Особенно после слов Джерома Пауэлла о близости ставки к нейтральной. Ставки в этом случае по 5-ти летним облигациям пошли вниз. Они действительно резко просели за последний месяц, примерно на 0,23% с пика в конце сентября-начале октября. 
В таком случае пересечение кривых может быть временным. Реальную причину покажет время. Вероятно, как обычно бывает, тут есть всего понемножку.
Радует то, что после предыдущих аналогичных пересечений кривых у инвесторов еще было 2-3 года времени. 

Влияние в кратко-среднесрочной перспективе импортных пошлин в США на сталь и алюминий на рынки этих металлов

Мы провели исследование влияния пошлин на сталь и алюминий, которые ввел Дональд Трамп, на рынки этих металлов.

Сейчас идет много разговоров о том, как пошлины на сталь и алюминий, введенные Президентом США Дональдом Трампом повлияют на эти рынки. Именно этому вопросу посвящен этот небольшой обзор.

Сталь

1)Влияние тарифов на предложение стали и ее цену

В 2017 году США импортировали 34,6 млн. тонн стали. Это чуть больше 2% от мирового потребления стали. Даже, если предположить, что весь импорт стали в США прекратиться, чего естественно не будет, то не будет катастрофической проблемы найти потребителей для 2% общемирового потребления стали[1]^,[2]. Данные по импорту взяты из отчета Министерства торговли США, данные по общемировому потреблению из отчета Международной Стальной Ассоциации (перевод с англ. World Steel Association).

 

( Читать дальше )