❓Всем привет! В ходе анализа компаний, которые регулярно выплачивают дивиденды, я обратил внимание на одну из них, которая, на мой взгляд, недооценена с фундаментальной точки зрения. Вероятно, её не так активно обсуждают в Telegram-каналах, раз её акции торгуются по такой низкой цене относительно стоимости бизнеса. Кроме того, компания обладает уникальным преимуществом: она является крупнейшим монополистом на рынке, и в ближайшие десятилетия её позиции вряд ли изменятся. Её бизнес прост и понятен и это компания «Транснефть», которая занимается транспортировкой нефти и нефтепродуктов по трубопроводам. 

💡 ПРЕДИСЛОВИЕ

Какие основные моменты я для себя подчерпнул, проанализировав компанию?

• В 2020 году ФАС утвердил ежегодный рост тарифов «Транснефти» на 10 лет по принципу инфляция минус 0,1%

• Чистая прибыль компании ежегодно растет на 10,5% благодаря эффективной оптимизации затрат и увеличению объемов перекачки нефти и нефтепродуктов. Кроме того, компания снизила уровень задолженности и увеличила свою кубышку, что дало ей возможность получать дополнительный доход в виде процентов

( Читать дальше )

Здравствуйте!

Я часто замечаю, что при просмотре видео популярных блогеров или изучении аналитики крупных инвестиционных домов встречаются фразы вроде:

• Сейчас не лучшее время для покупки этой компании

• Конъюнктура рынка не благоприятствует

• Экономический цикл изменился

• Запланирован крупный CAPEX

Эти высказывания как будто призывают нас не покупать акции этих компаний. Однако на самом деле мы видим, что в такие моменты акции этих компаний торгуются с большим дисконтом к своим историческим максимумам. Кажется, это отличное время для покупки качественных бизнесов по привлекательным ценам, но нас пытаются убедить в обратном. 

С другой стороны, когда компании имеют противоположные характеристики, нас призывают покупать их акции, утверждая, что сейчас самое благоприятное время для этого. Но ведь именно в такие моменты акции взлетают вверх, и кажется, что покупать их по слишком высоким ценам было бы неразумно. Тем не менее, люди всё равно покупают. В чём же здесь парадокс? Или я чего-то не понимаю?

( Читать дальше )

❓Приветствую вас! Многие задаются вопросом, от чего зависит стоимость акций и как она будет меняться в будущем. Я не претендую на абсолютную истину, но поделюсь с вами своим подходом к анализу компаний.

Чтобы не поддаваться панике в случае кризиса и не продавать все свои активы, следуя за толпой, мы должны иметь надежные основы. Я считаю, что фундаментальные показатели компании всегда находят отражение в её котировках, поэтому стоит обращать внимание именно на них.

Сегодня мы рассмотрим интересный график, который, на мой взгляд, отражает фундаментальную стоимость компании в долгосрочной перспективе. Для сравнения возьмем три нефтяные компании.
Что же это за волшебный график, на который стоит обращать внимание? Это график структуры капитала компании. 

Давайте вместе разберёмся, что здесь представлено. Я использовал данные за период с 2014 года, так как считаю, что 10 лет — это достаточный срок для того, чтобы отследить динамику изменения капитала компании и её стоимости. Каждый столбец на диаграмме отражает объём капитала, приходящийся на одну акцию. Я разделил этот объём на несколько составляющих:

( Читать дальше )

❓Всем привет! Сегодня разберемся как устроен крупнейший нефтяной бизнес в России.

💡 ПРЕДИСЛОВИЕ

Роснефть – одна из крупнейших нефтегазовых компаний мира, занимающаяся разведкой, добычей и переработкой нефти и газа. Компания была основана в 1993 году и является лидером российской нефтяной отрасли. Прежде всего хочется отметить основные преимущества компании перед другими российскими нефтяными конкурентами:

✅ Размер и масштабы деятельности: Роснефть является крупнейшей нефтегазовой компанией в России и одной из ведущих в мире. Это дает ей доступ к большим ресурсам и технологиям, а также возможность участвовать в крупных международных проектах.

✅ Географическое разнообразие: Компания ведет свою деятельность не только в России, но и за ее пределами. Это позволяет ей диверсифицировать свои риски и получать доступ к новым рынкам.

✅ Мегапроект «Восток Ойл»: Месторождения, входящие в состав проекта, обладают огромным запасом нефти и газа. Расположение месторождений рядом с Северным морским путем делает их привлекательными для экспорта в дружественные страны.

( Читать дальше )

❓Всем привет! Сегодня хочу порассуждать на тему актуальности инвестиций в российский фондовой рынок. Свои личные деньги я отнес в рынок в начале 2024 года. До этого порядка 2-ух лет занимался самообразованием, читал книги, изучал статьи и впитывал знания людей, которые уже прошли путь с 0 и набили шишки на собственном опыте. Благодаря им я смог получить бесценнейшую информацию, наверное поэтому я не вляпался в какой-нибудь шлак 2-3 эшелона, с непонятным корпоративным управлением или в спекуляции с маржинальной торговлей, где на вас зарабатывают брокеры благодаря транзакционным издержкам. 

Почему меня не пугают инвестиции в акции и отрицательные значения на брокерском счету? Во-первых, это временное явление, так как экономика циклична и не может всё время расти. Бывают периоды, когда экономика замедляется и акции вместе с ней падают вниз. Большинство людей отдают драгоценные активы за бесценок, так как они приходят на биржу поиграть на колебаниях и не более, а к акциям относятся как к фантикам. Во-вторых, хорошо работающий бизнес в стране — это залог комфортной жизни, ведь именно благодаря БИЗНЕСУ мы имеем зарплаты, товары на полках и возможность жить в безопасном и современном мире. 

( Читать дальше )

❓Добрый день, друзья! Продолжаем изучать нефтяной сектор в России и сегодня на очереди самая большая нефтяная компания в нашей стране aka черно-желтый аурус — Роснефть. У большинства инвесторов данная компания не стоит в первых рядах среди покупок в нефтяной отрасли, хотя мое мнение таково, что компания обладает хорошими перспективами, так что исследование будет интересным.

Почему же наши инвесторы не так сильно любят данную компанию? Собрал небольшие аргументы на этот счет.

💰 ДИВИДЕНДЫ

Первая, и наверное самая главная причина нелюбви для российского инвестора — это низкие, по сравнению с другими нефтяными компаниями дивиденды. Действительно, дивидендная доходность Роснефти всегда была ниже конкурентов и в 2024 году ДД может составить 13-14%, в то время как другие компании могут заплатить от 15 до 19%. И у большинства возникает вопрос «А зачем мне Роснефть, если есть Лукойл, Татнефть или Газпромнефть?» От части я согласен с этим аргументом, но только в том случае, если мы обращаем внимание только на дивиденды. Стоит помнить, что также важно учитывать payout, ведь часть прибыли компания инвестирует в развитие, улучшение бизнеса или же гашение долгов. Один мегапроект «Восток Ойл» чего стоит. Риторический вопрос: Какая компания будет интереснее, которая платит 50% прибыли с ДД 14% или та, что платит 75% с ДД в 16-17%? :)

( Читать дальше )

❓Всем привет! Прошлая статья была обзорной и в ней не было достаточной информации, чтобы сформировать полное мнение о компании. Сегодня постараемся разобраться, а что за зверь такой, компания Газпром нефть, как устроен бизнес и какие перспективы есть в будущем. К сожалению, после 2022 года, компания стала более закрытой и далеко не все данные сейчас находятся в открытом доступе, поэтому будем опираться на те, что имеем.

💡 ПРЕДИСЛОВИЕ

ПАО «Газпром нефть» — вертикально интегрированная нефтяная компания, основными видами деятельности которой являются разведка и разработка месторождений нефти и газа, реализация добытого сырья, а также производство и сбыт нефтепродуктов. По совместительству является дочкой Газпрома, так как им принадлежит основной пакет акций (95,68 % всех акций).

🛢 ОПЕРАЦИОННЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ

Основной деятельностью компании является добыча и переработка нефти, а также часть составляет добыча газа, так что давайте посмотрим, как ведут себя эти показатели.

( Читать дальше )

❓Добрый день! Читая различные телеграм-каналы, часто вижу рекомендации активно покупать данную компанию.

Основные аргументы такие:
1️⃣ платит ЩЕДРЫЕ дивиденды (даже по нынешней ключевой ставке)
2️⃣ имеет положительную динамику котировок (с начала СВО выросли на 100%)
3️⃣ достаточно хороший финансовый отчет и показатели

 Постараемся разобраться с каждым аргументом в отдельности.

💰 ДИВИДЕНДЫ

Начнем с того, что основным акционером компании является ПАО «Газпром», которое контролирует 95,68 % акций. Все мы знаем, с какими трудностями столкнулась основная компания в 2022 году и в связи с тем, что Газпром практически полностью потерял европейский рынок, ему необходимы деньги для перестройки бизнеса в Азию. Каким же образом они могут получить эти деньги? Правильно, конечно же выкачивая все ресурсы из своей дочки Газпромнефти.

Ниже рассмотрим график с коэффициентом дивидендных выплат:

До проблем у основного акционера, коэффициент выплат был в основном, как и у остальных компаний в нефтяной отрасли, это 40-50% от чистой прибыли по МСФО, но какое удивительно совпадение, как только маме понадобились деньги, этот коэффициент резко вырос до 75%. Давайте запомним совпадение и перейдем к следующему аргументу.

( Читать дальше )

❓Сегодня обсудим, какие виды облигаций бывают и на что стоит обратить внимание при выборе эмитента, которому даем в долг?

В прошлой статье мы познакомились с таким понятием, как риск дефолта. Величина риска зависит от финансовой стабильности эмитента.
Рассмотрим основные виды облигаций:

1️⃣ Государственные

Облигации федерального займа (ОФЗ) являются одним из наиболее популярных инструментов инвестирования в России. Они представляют собой государственные ценные бумаги, выпускаемые Министерством финансов РФ для привлечения дополнительных средств в бюджет страны.

➕ Надежность
➕ Высокая ликвидность
➕ Регулярный доход
➕ Возможность выбора срока погашения

➖ Низкая доходность
➖ Риск инфляции
➖ Отсутствие защиты от валютных рисков



2️⃣ Корпоративные 

Корпоративные облигации — это долговые ценные бумаги, выпущенные компаниями для привлечения дополнительного финансирования. Они выпускаются государственными и частными компаниями для финансирования повседневной деятельности, расширения производства, финансирования исследований или для финансирования приобретений.

( Читать дальше )

❓Давайте сегодня рассмотрим, что такое облигации (Bonds) и как они могут принести пользу вашему портфелю? 

Облигация (Bond)  — это заем, предоставляемый инвестором компании или правительству. Выпуская облигации, компании или правительство занимает деньги у инвесторов, в свою очередь, выплачиваются проценты на деньги, которые они одолжили (купоны). 

Покупка облигаций чем-то схожа с вложением денег в банковский депозит. Основное отличие заключается в том, что облигации являются ценными бумагами, которые могут быть проданы на вторичном рынке, а банковский депозит — это просто деньги, размещенные в банке под проценты. Помимо этого, облигации могут предложить большую доходность, нежели депозит. Банк берет небольшой процент с ваших вложений за свою работу, связанную с выбором качественного эмитента, кому дать в долг. Покупая облигации, ВЫ самостоятельно должны будете проделать эту работу, тем самым обеспечить себе больший доход. 

Компании и правительство часто выпускают облигации для финансирования новых проектов или текущих расходов.

( Читать дальше )